Tobacco Documents Online

Philip Morris Industrial Das vergangene Jahr war fur Philip Morris Industrial ein Aufschwung von der Rezession der amerikanischen Wirtschaft im Jahr 1975. Die Umsatzerldse stiegen um 11.3%, und der Betriebsgewinn wuchs um 31.9%. Sowohl die Papier- als auch die Verpack- ungsrnaterial- und Chemiegruppe von Philip Morris Industrial arbeiteten gewinnbringend und verzeichneten einen Zuwachs an Erldsen gegenuber dem Jahr 1975. Die Papiergruppe, die Spezial- und technisches Papier herstellt, berichtete eine Rekordhohe an Erldsen und erzielte bessere Ergebnisse als die Papierindus- trie im allgemeinen. Die Verpackungsmaterial- gruppe, die vor allem auf dem Gebiet von hochentwickelten, flexiblen Verpackungsma- teriaiien tatig ist, berichtete ebenfalls einen Rekordabsatz, die Gewinne waren jedoch durch den langsameren Aufschwung aus der Rezession in der Verpackungsindustrie beeintrachtigt. Die Gewinne der Chemiegruppe, die Spezialchemikalien fur die Textil- und Ver- packungsindustrie herstellt, wurden gegenuber dem Jahr 1975 mehr als verdoppelt. Die Ergeb- nisse wurden jedoch durch die fortgesetzten schwachen Marktbedingungen der Textilindus- trie, insbesondere auf dem Gebiet der Druck- gewebe, beeinflusst. Unser Unternehmen erwarb zu Be.ginn des Jahres 1977 Wisconsin Tissue Mills, ein kleines, aber gewinnbringendes Unternehmen, das auf dem hdherpreisigen Segment der Papierserviet- ten tatig ist. Dieses Unternehmen passt sehr gut in den Rahmen der Philip Morris Industrial Spe- zialpapiertatigkeiten und kdnnte einen bedeu- tenden Auftrieb der Gewinne von Philip Morris Industrial bringen. Mission Viejo Company Im Jahr 1976 erzielte Mission Viejo Company das bei weitem beste Ergebriis seit ihres Beste- hens. Die Umsatzerlose stiegen gegenuber dem Jahr 1975 um 34.2%, der Betriebsgewinn ver- dreifachte sich fast und belief sich auf 17.2% der Erlose und war damit einer der hochsten Rentabilitaten dieser Industrie. Die erzielten Rekordhohen an Erlosen und Gewinnen pragen den Aufstieg von Mission Viejo als einen Fiihrer der amerikanischen Eigenheimbauindustrie. Die grosse Leistung von Mission Viejo steht im direkten Zusammenhang zu dem aus- gezeichneten Standort des Unternehmens im Orange County/SUdkalifornien. In diesem Teil des Landes stiegen die Eigenheimverkaufe auf die Hohe von vor 1974 an, obwohl die erhoffte Wiederbelebung der Eigenheimbauindustrie auf nationaler Ebene ausblieb. - Das regionale Mission Viejol~inkaufszen- trum, eine lang erwartete Einrichtung, ruckte mit dem geplanten Baubeginn zu Anfang des Jahres 1977 der Wirkiichkeit naher. In Erwartung einer steigenden Beteiligung an dem wachsenden Orange County Eigentum- hausmarkt erwarb die Mission Viejo Company die 2711 Hektar grosse Moulton Ranch, die ungefahr drei Kilometer westlich von Mission Viejo liegt. Eine dreijahrige sorgfaltige Planung in Zusammenarbeit mit Burgergruppen und zahlreichen Rechtskorperschaften hat begon- nen und wird den Weg fur zukunftige Eigentum- hausverkaufe in der Moulton Ranch Anlage ebnen. In Denver wird die Entwicklung des Eigen- tumhausbaus weiter fortgesetzt. Das Unterneh- men ist nicht mehr in Fresno tatig. Zigarettensteuern Im Jahr 1976 stiegen die gesamten Einnahmen aus den amerikanischen Zigarettenverbrauchs- steuern um 5.8% auf $6.0 Milliarden, wovon $2.4 Milliarden fur den Bund, 53.5 Milliarden fur die Bundesstaaten und S0.1 Milliarden fur die Gemeinden waren. Diese Verbrauchssteuern beliefen sich auf ungefahr 41 % des nationalen durchschnittlichen Einzelhandelspreises einer Zigarettenpackung. Trotz der ubermassigen Steuerlast, die die Zigarettenkonsumenten bereits zu tragen haben, wurde der Druck, diese Verbrauchs- steuern zu erhbhen, weiter fortgesetzt. Obwohl im Jahr 1976 in 24 amerikanischen Staaten Vorschlage fur eine Erhohung der Zigaretten- verbrauchssteuer abgelehnt wurden, besteht nur wenig Verstandnis fur die regressive Art der Verbrauchssteuern, die eine unverhalt- nismassige Steuerlast fur Verbraucher mit kleineren Einkommen darstellt. In den Bundesstaaten mit hdheren Ver- brauchssteuern besteht jedoch eine zuneh- mende Erkenntnis fur die Notwendigkeit, die Zigarettensteuern herabzusetzen. Die Zigaret- tenschmuggeltatigkeiten werden durch die steuerlichen Unterschiede zwischen den Bun- desstaaten angeregt und fuhren dazu, dass die Steuern wenig ertragreich werden, ausserdem steht der rechtmassige Tabakwarenhandler im direkten Wettbewerb mit organisiertem Verbre- chertum. Rauchen und Gesundheit Vor 13 Jahren veroffentlichte der Surgeon Gen- eral (amerikanisches Gesundheitsministerium) den Bericht, in dem ein statistischer Zusam- menhang zwischen Rauchen und Gesundheit behauptet wird. Unablassige wissenschaftliche Forschung hat seitdem keinen klinischen Beweis erbracht, dass Zigaretten die Krankhei- ten verursachen, fur die sie verantwortlich gemacht wurden. Ausserdem bezweifeln fuhrende Epidemiologen weiterhin die Vollstandigkeit der Statistiken und der aus ihnen gezogenen Schlussfolgerungen. In der Zwischenzeit wurde die Forschung wesentlich weiter ausgedehnt auf Gebiete wie Viruse, Immunreaktion, genetische Veranlagung und Umweltsfaktoren. Die Antirauchergruppen haben ihre Anstrengungen im grossen Masse umorientiert und richten ihre Versuche jetzt darauf, das Rau- chen in offentlichen Platzen zu untersagen. Zur Frage der Auswirkung des Zigarettenrauchs auf Nichtraucher hat keiner der unabhangigen Forscher eine Gesundheitsgefahrdung festgestellt. Dies fuhrte das New England Journal of Medicine in einem Leitartikel zu der Schlussfol- gerung, dass die Streitfrage durch psycholo- gische Faktoren derjenigen, die gegen das Rauchen in der Offentlichkeit sind, bedingt ist. Wir sind der Uberzeugung, dass eine Gesetzgebung zum Rauchen in offentlichen Platzen die Rechte der Raucher beeintrachtigt und eine ungerechte Benachteiligung gegenuber den Hunderten von Millionen in der ganzen Welt, die Freude am Rauchen haben, zur Folge hat. Philip Morris und die Tabakindustrje setzen ihre betrachtliche Unterstiitzung der unabhangigen medizinischen Forschung fort. Seit 1954 beliefen sich die Beitrage der Zigaret- tenindustrie zur Unterstutzung der grundlegen- den Forschungsprogramme durch den "Council for Tobacco Research-USA" (Aus- schuss der Tabakforschung USA) und andere Institutionen auf mehr als $60 Millionen. T. Newman Lawler, unser in den Verwal- tungsrat gewahltes Mitglied, ging nach 1 7 Jahren Dienst in unserem Verwaltungsrat in den Ruhestand. Fur seine zahireichen Leistungen sind wir ihm zutiefst verpflichtet. Das Unterneh- men schatzt sich glucklich, weiterhin seinen Ratschlag als emiritierten Direktor in Verwal- tungsratsversammlungen zu erhalten. Wahrend des Jahres 1976 wurden zwei neue Mitglieder in den Verwaltungsrat von Philip Morris gewahlt: Robert E.R. Huntley, Prasident der Washington und Lee Universitat, und Thomas F. Ahrensfeld, Senior Vizeprasident und Rechtsvertreter von Philip Morris Incorporated. Wir sprechen unseren 51.000 Angestellten in der ganzen Welt unseren Dank fiir ihre Hin- gabe und Leistungen zu unserem Erfolg aus. Wir danken ebenfalls unseren 28.000 Aktionaren fur ihre Unterstutzung wahrend des abgelaufenen Jahres. Im Namen des Verwaltungsrates Joseph F. Cullman 3rd Chairman of the Board and Chief Executive Officer W dL:.~ wo..r.. George Weissman Vice Chairman of the Board Ross R. Millhiser President 10

Rassegna Annuale Col 1976, la Philip Morris Incorporated ha rea- lizzato il ventitreesimo anno consecutivo di aumento delle entrate e degli utili. II fatturato ha conseguito nuovi livelli aumentando del 17,9%, mentre I'utile netto e salito del 25,5% e I'utile per azione del 23,5%. Le due principali aree operative della Societa, nei settori delle sigarette e della birra, hanno confermato la propria fondamentale soli- dita, conseguendo nel 1976 un accresciuto vo- lume di vendite; la Philip Morris ha di gran lunga superato i tassi di aumento medio di ambedue i settori industriali. I brillanti risultati conseguiti dalla Societa nelle sue due dinamiche branche principali si riflettono nel tasso medio composto di sviluppo annuo degli ultimi dieci anni, in cui il fatturato e aumentato del 18,7% e l'utile netto per azione (tenuto conto dei titoli convertibili), del 19,2 %. Nel 1976 il volume di vendite dell'industria statunitense delle sigarette e aumentato dell'1 0%, totalizzando 605 miliardi di pezzi e realizzando, nell'arco degli uitimi 22 anni, il ven- tesimo anno di espansione. II volume di vendite unitarie della Philip Morris U.S.A. e invece aumentato del 7,5%, totalizzando 152 miliardi di pezzi. Nell'anno, la Marlboro, che gia dal 1972 e alla testa del mercato mondiale delle sigarette, si e chiaramente portata al primo posto anche all'interno degli Stati Uniti; Merit, la marca a basso tenore di catrame che e state introdotta sul mercato a livello nazionale nel gennaio 1976, si e rivelata immediatamente un successo. II mercato internazionale delle sigarette supera di oltre cinque volte quello nazionale e conosce un'espansione due volte piu rapida. Si valuta che, nell'anno, il volume totale delle ven- dite al di fuori degli Stati Uniti sia stato di 3.300 miliardi di pezzi, con un aumento del 3,3% rispetto al 1975. Le vendite unitarie della Philip Morris International sono salite del 1 0,6%, con un totale di 171 miliardi di pezzi. Nel 1976, l'industria birraria statunitense ha realizzato un'espansione delle vendite per iI 19esimo anno consecutivo, con un totale di spedizioni valutato a 150,5 milioni di barili, ed un aumento dell'1 ,3% rispetto al 1975; per il quarto anno di seguito, la Miller Brewing ha net- tamente superato i ritmi di sviluppo del resto del settore, conseguendo un aumento del 43,1 ;%, ed un totale di 18,4 milioni di barili venduti. Detenendo una quota pari al 25% del mer- cato delle sigarette negli Stati Uniti ed al 5% di quello internazionale, oltre al 1 2% del mercato statunitense della birra, la Philip Morris ha ` ampie prospettive di sviluppo in guesti suoi due s 9 settori di primaria lmportanz3, La Societa comincia ora a risentire i bene- fici effetti del massiccio programme d'investi- menti lanciato nel 1971 per ristrutturare e potenziare gli impianti. Nell'anno, le spese per investimenti sono state di $220.2 milioni, e le previsioni per il 1977-1981 superano i$1 ,25 miliardi, la meta circa del quali saranno destinati alle attivita nazionali nel settore della birra, il rimanente alle attivita nel settore delle sigarette all'interno ed all'esterno degli Stati Uniti. Si pre- vede che per la fine del decennio in corso, il 90% degli impianti ampiamente rinnovati avra un'eta inferiore ai dieci anni di vita. 111976 e stato il 49esimo anno consecu- tivo in cui la Philip Morris ha remunerato il capi- tale ordinario. Nel mese di agosto scorso, il Consiglio d'Amministrazione ha autorizzato un aumento del 30% del dividendo annuo, realiz- zando cosi il nono anno consecutivo in cui esso e stato aumentato. Attivita d'interesse pubblico La Philip Morris e conscia dell'importanza che ha la funzione svolta dalle societa commer- ciali nella vita dei dipendenti, degli azionisti, della popolazione del centri residenziali annessi agli impianti e dei cittadini dei paesi in cui essa opera, materia questa che le conc_ erne in misu- ra sempre crescente. In quanto societa responsabile, la Philip Morris si attiene rigorosamente all'obbligo pre- minente che le incombe di osservare la legge e di astenersi da pratiche ambigue, compresi i cosidetti versamenti indebiti. All'inizio del 1976 6 stata diffusa a tutta I'organizzazione della Societa nel mondo una nota esplicativa che ribadiva la fedelta della Societa a questi principi. E' stato inoltre richiesto a tutto il personale dirigente di sotto- scrivere una lettera che esprime comprensione e accettazione della linea di condotta della Societa. Al tempo stesso, sono state rafforzate le procedure di revisione contabile e di con- trdllo. Nello stesso intento la Societa, con I'appoggio e la partecipazione del Comitato Sin- dacale del Consiglio d'Amministrazione, che e composto di dirigenti estranei alla Societa, ha effettuato una speciale verifica contabiie delle attivita mondiali della Societa e di quelle delle societa sussidiarie, per il periodo che va dal 1 gennaio 1971 al 31 marzo 1976. I risultati di tale verifica hanno costituito oggetto di un rap- porto inviato sia al Conslglio di Amministrazione della Philip Morris sia alla "Securities and Exchange Commission" (Commissione Titoli e Cambi) con apposito Formulario 8-K. Non e state trovata alcuna prova di versamenti illeciti fatti per motivi politici ne negli Stati Uniti ne in alcun altro paese. Sono stati segnalati alcuni casi di versamenti dubbi. Quanto alle responsabiiita che la Societa ha verso i propri dipendenti, sono stati fatti mar- cati progressi nell'assunzione e promozione di membri di gruppi di minoranza e di personale femminile. A fine anno, circa 25% dei dipen- denti negli Stati Uniti era composto di membri di minoranze e 28% di personale femminile; tali gruppi inoltre occupavano rispettivamente I'11% e il 16% del posti direttivi, amministrativi e tecnici. Le affiliate della Societa all'estero hanno continuato a svolgere riusciti programmi di addestramento professionale e di promozione a posti direttivi del personale locale, ed a miglio- rare le qualifiche di specializzazione della mano d'opera. Circa la meta dei contributi offerti dalla Societa al paese va a sostegno dell'istruzione. Fra di essi, valga ricordare le massiccie sovven- zioni accordate a istituti universitari privati indi- pendenti, e il crescente numero di borse di studio presso istituti accademici e professionali destinate ai figli di dipendenti. Prosegue inoltre il contributo delia Societa al programma di borse di studio per uomini e donne che desi- derino migliorare le proprie qualifiche o rein- serirsi nel mondo del lavoro. AII'estero, la Societa conferisce tali sov- venzioni in risposta a una necessita o ad un'occasione specifica; gli impegni sociali della Philip Morris International spaziano, ad esem- pio, dall'assistenza sanitaria di base allo svi- luppo della vita sociale, dall'istruzione ai programmi culturali. La Philip Morris e conosciuta in tutto il mondo per essere all'avanguardia del mecena- tismo nel campo dell'arte: giove ricordare il sos- tegno dato all'attesissima tournee del Teatro della Scala di Milano negli Stati Uniti, in occa- sione del Bicentenario. Dopo aver percorso come mostra itinerante gli Stati Uniti, e stata allestita.anche in alcuni musei europei un'importante esposizione intitolata "L'America della Frontiera; il Far West." Sono state inoltre inaugurate due espo- sizioni, I'una intitolata "Remember the Ladies" (Ricordate le Signore), che illustra arti e mestieri della donna americana dell'epoca della Rivolu- zione, I'altra intitolata "Two Centuries of Black American Art" (Due Secoli di Arte Negra Ameri- cana). Ambedue le mostre stanno attualmente percorrendo gli Stati Uniti, Philip Morris U.S.A. II fatturato e I'utile d'esercizio della Philip Morris U.S.A. hanno raggiunto nuovi livelli, con un aumento rispettivo del 14,0%, e del 19,0%. Come ogni anno a partire dal 1966, la Philip Morris U.S.A. ha realizzato il massimo aumento di vendite unitarie del settore. La quota del mercato nazionale detenuta dalla Societa e salita nel 1975 dal 23,6% al 25,1%. La Marlboro ha rafforzato la propria posi- zione di prima marca degli Stati Uniti. Hanno registrato un continuo aumento anche le Benson & Hedges 100's, che sono la marca piu venduta nel segmento delle sigarette da 100 mm., e le Virginia Slims, al primo posto fra le sigarette per signora. Nel 1976 si sono verificati notevoli cam- biamenti nel segmento delle sigarette a basso tenore di catrame, segmento che rappresenta attualmente la porzione piu dinamica del mer- cato. La Societa vi era ben rappresentata dalla Marlboro Lights e Parliament, ma ricerche di mercato indicavano che un crescente numero di fumatori avrebbe apprezzato una sigaretta anche piu leggera, purche fosse abbastanza aromatica. Dopo dodici anni di ricerche, Ia Philip Morris ha realizzato una tempestiva scoperta scientifica, battezzata "Enriched Flavor"; si tratta di un procedimento che consente d'inten- sificare I'aroma naturale della sigaretta, pur riducendone I'emissione di catrame e di nico- tina. II procedimento 6 stato applicato ad una nuova sigaretta la Merit, lanciata a livello nazionale nel mese di gennaio 1976. Ben presto la Merit si 6 rivelata una delle nuove marche dal successo piu spettacolare dell'intera storia dell'industria delle sigarette, realizzando un volume di vendite di 8,5 miliardi di pezzi, e conquistando nel giro di un anno I'1 ,4% del mercato. AII'inizio del 1977, per raf- forzare ulteriormente la posizione della Societa nel segmento delle sigarette a basso tenore di catrame, e stata introdotta sul mercato anche la Merit 100's. La capacita produttiva e I'efficienza del Centro Operativo di Richmond, Virginia, sono stati strumento essenziale per realizzare simul- taneamente I'introduzione di nuove marche ed il rafforzamento di quelle gia affermate. L'impianto lavora attualmente al ritmo annuo di 1 00 miliardi di pezzi, il che rappresenta circa due terzi della capacita produttiva prevista. Philip Morris International La Philip Morris International ha raggiunto nuovi livelli di fatturato, che 6 aumentato del 4,2%, e dell'utile d'esercizio, che e aumentato del 15,2%. II volume del fatturato ha risentito dei movimenti valutari negativi e del deconsolida- mento di una sussidiaria straniera. La nostra quota del mercato mondiale (esclusi gli Stati Uniti) e passata dal 4,8°/o del 1975 al 5,1 %. `'5Q£}Q11343 *

La Philip Morris International commercia-lizza piu di 175 marche in oltre 160 paesi e territori, tramite 25 societa affiliate di produzione e di marketing, 1 8 licenziatari, nonche organizza- zioni regionali di vendita all'esportazione. In oltre 20 paesi la Philip Morris detiene una quota di mercato che e almeno del 15%, quota considerevolmente piu alta in oltre la meta di essi. La marca che meglio soddisfa la Crescente richiesta mondiale di sigarette di tipo americano e la Marlboro, che da sola contri- buisce per oltre un terzo al volume di vendite internazionali della Societa. II 60% di tale vo- lume, invece, e costituito da marche regionali e nazionali. La Philip Morris Europa/Medio Oriente/ Africa, che e la nostra piu vasta regione opera- tiva internazionale, ha di nuovo aumentato il volume di vendite unitarie ed esteso la propria quota di mercato, realizzando un'espansione particolarmente marcata nella Germania Occi- dentale, ove la Marlboro e fra le marche che si affermano piu rapidamente. In Svizzera, ove le nostre marche principali sono Marlboro, Bru- nette e Muratti Ambassador, la quota di mercato della Societa si e ulteriormente estesa grazie al successo di una nuova marca a basso tenore di catrame e di nicotina, la Flint. In Italia abbiamo mantenuto una posizione tradizionalmente affermata, mentre nel Regno Unito si sono avuti risultati incoraggianti, anche se la posizione della Societa su quel vasto mercato e marginale. Anche la regione operativa dell'Austra- lia/Nuova Zelanda ha esteso ii volume di ven- dite unitarie e la propria penetrazione sul mercato, consolidando ulteriormente la posi- zione della Philip Morris (Australia) Limited alla testa del mercato australiano. Anche la Linde- man Holdings Limited ha esteso il volume di vendite unitarie, confermando di essere al primo posto sul mercato australiano dei vini. Nella regione operativa Asia/Canada, sono aumentate le vendite unitarie della Benson & Hedges (Canada) Limited, nonostante prov- vedimenti governativi abbiano ridotto I'utile sociale. Raddoppiando ii proprio volume di ven- dite nel Canada, Ia Viscount, sigaretta leggera ("high-fiitration") a basso tenore di catrame e di nicotina, e diventata una delle nostre marche piu diffuse, accanto alle Benson & Hedges 100's, Belvedere e Mark Ten. In Asia, le affiliate della Societa nel Pakis- tan, in India ed in indonesia hanno realizzato un'espansione del volume di vendite. Nelle Filip- pine, invece, il volume totale di vendite della licenziataria locale ha subito una diminuzione, per effetto dell'aggravio fiscale-.dscriminatorio imposto sulle marche internazionali. La regione operativa America Latina/Peni- sola Iberica ha conseguito anche quest'anno nuovi livelli di vendite unitarie e di quota di mer- cato. L'affiliata venezuelana ha mantenuto una forte posizione grazie aii'estensione della linea Astor mediante una nuova sigaretta, la Astor Super Suave. Come era stato a suo tempo comunicato, in Brasile la Societa continua a subire perdite considerevoli, nella fase di avvio della propria attivita; essa conserva perb fiducia nel potenziale a lungo termine delle attivita bra- siliane. Un vivace impulso ha registrato anche la marca Fortuna, che viene prodotta sotto con- tratto per conto del monopolio spagnolo dalla nostra affiliata delle Isole Canarie. Le attivita della Societa a livello internazionale confermano i'importanza di mantenere l sistema fiscale attualmente applicato negli Stati Uniti ai proventi di origine estera. Secondo le cifre piu recenti raccolte dal Dipartimento del Commercio statunitense, I'afflusso netto di liqui- dita che affluirebbe nel paese per effetto delle attivita internazionali delle societa multinazionali nordamericane si valuta per il 1976 a oltre $12 miliardi. Tale cifra, che apporta un massiccio contributo alla bilancia del pagamenti degli Stati Uniti, sarebbe messa a repentaglio se fosse ridotta o eliminata la detrazione fiscale accor- data per imposte versate a governi stranieri, oppure se I'imposta interna fosse resa esigibile al momento in cu'rviene percepito il reddito all'estero invece che al momento in cui esso rientra negli Stati Uniti, Nell'anno ora concluso sono state seriamente esaminate alcune pro- poste di modifica di quelle detrazioni e ratea- zioni fiscali; e nostro convincimento che misure del genere potrebbero in qualche caso ridurre a zero e in altri inficiare considerevolmente la concorrenzialita delle societa americane all'estero, mettendo cosi in pericolo negli Stati Uniti quella parte dell'occupazione che dipende dall'attivita di esportazione. Negli ultimi 20 anni, le attivita internazio- nali della Philip Morris hanno quintuplicato negli Stati Uniti ii numero di posti di lavoro deila Societa che sono collegati con le attivita d'esportazione, piu che quintuplicando anche il livello delie esportazioni di sigarette prodotte nel paese e aumentando di oltre venticinque volte il volume delle esportazioni di tabacco coltivato negli Stati Uniti. La linea seguita dalla Societa e sempre stata quella di svolgere le proprie attivita inter- nazionali in armonia con gli obbiettivi socio- economici dei paesi ospitanti. La Societa vanta una lunga serie di positivi contributi allo svi- luppo economico e sociale di quei paesi. La Societa applaude quindi all'iniziativa presa dall'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico, che ha approvato I'anno scorso una Dichiarazione sulle Societa d'Inves- timento Internazionale e suile Societa Multina- zionali. Tale Dichiarazione, che riconosce i positivi contributi apportati dalle societa multinazionali, indica in forma di raccomandazione delle norme di correttezza tanto.per i governi del paesi ospitanti quanto per le societa muitina- zionali, norme di cui fanno parte anche direttive facoltative di gestione aziendale. La nostra Societa ritiene che la prassi operativa interna- zionale della Philip Morris sia generalmente in linea con le direttive deli'OCSE. Miller Brewing Company Nel 1976 e proseguita la ripresa della Miller Brewing Company, iniziata nel 1973. II fatturato e aumentato del 49,3%, e I'utile d'esercizio e praticamente triplicato, raggiungendo un totale di 576,1 milioni. L'aumento di vendite unitarie rispetto al 1975, pari a 5,5 milioni di barili, non soltanto e stato il massimo aumento annuo che sia mai stato realizzato dall'industria birraria degli Stati Uniti,'ma e superiore al volume totale di vendite unitarie che la Societa realizzava nel 1971, primo anno in cui la Philip Morris aveva la pro- prieta deI 1 00% del capitale sociale. La Miller e salita cosi al terzo posto fra le industrie birrarie americane, con una quota di mercato che, dall'8,6% del 1975, passa al 12,2% circa. La principale marca di birra di lusso della Societa, la Miller High Life, ha proseguito nella sua rapida affermazione, e le accresciute ven- dite della Lite, marca a basso contenuto calorico, la stanno portando alla testa del set- tore, nonostante I'intensa campagna promozio- nale di prodotti concorrenziali. Nell'anno, la richiesta di prodotti Miller e stata superiore alle capacita produttive della Societa, rendendo necessaria una distribuzione restrittiva del prodotto. Nel corso dell'anno e stato percio accelerato il programma d'investi- menti, onde far fronte alla domanda attuale e prepararsi agli sviluppi futuri.. Nel mese di aprile, prima ancora dell'entrata in funzione della nuova fabbrica di birra di Fulton, nello Stato di New York, la Societa ha dato I'avvio al potenziamento degli impianti, per portarne la capacita produttiva annua da 4 a 8 milioni di barili. Nel mese di giugno Ia fabbrica effettuava le prime consegne. II centro di Milwaukee, che ha una capa- cita produttiva annua di oltre 9 milioni di barili, rappresenta il massimo centro di produzione dello Stato del Wisconsin, mentre il centro di Fort Worth, che ha una capacita annua di oltre 6 milioni di barili, e oggi ii piu grande impianto del Texas. Per la fine del 1977, la Miller avra una capacita produttiva annua di circa 25 milioni di barili, che rappresentano i116,5% circa del vo- lume produttivo dell'intero settore birrario sta- tunitense. La maggior parte degli impianti rela- tivi saranno dotati delle attrezzature tecnologicamente piu avanzate. Nel corso dell'anno sono entrate in fun- zione le fabbriche di barattoli d'alluminio di Ful- ton e di Fort Worth, mentre quella di Milwaukee era entrata in funzione nel 1975. Coprendo una parte del fabbisogno di contenitori della Societa, i tre centri consentiranno sensibili risparmi. Sono inoltre stati stanziati i fondi des- tinati a realizzare il primo bottiglificio della Miller. A partire dal 1973, la Societa ha investito circa $385 milioni nel potenziamento e nella ri- strutturazione degli impianti, ed una spesa di molto superiore e prevista per i prossimi cinque anni. Philip Morris Industrial Per la Philip Morris Industrial, i11976 e stato un anno di ripresa dalla recessione subita dall'economia statunitense nel 1975. II fatturato della Societa e aumentato dell'11,3%, e gli utili d'esercizio del 31,9%. I Gruppi Carta, Chimica e Imballaggi che compongono la Philip Morris Industrial hanno avuto tutti un andamento positivo, realizzando nel 1976 un aumento degli utili. II Gruppo Carta, che produce carte spe- ciali e per usi tecnici, ha registrato nuovi livelli di reddito e superato la media di sviluppo dell'industria cartaria in generale. II Gruppo Imballaggi, che opera in particolare nel campo dei materiali da imballaggio flessibili ad alta spe- cializzazione, ha raggiunto anch'esso nuovi livelli di vendite, anche se la sua redditivita ha risentito della lentezza di ripresa del settore. Quanto al Gruppo Chimica, che fornisce pro- dotti chimici per usi speciali alle industrie del tessile e degli imballaggi, il suo reddito e piu che raddoppiato rispetto al 1975, pur risentendo i ris,ultati della persistente debolezza dimostrata dal mercato del tessile, specie nel segmento dei tessuti stampati. 2500011344 12

I f All'inizio del 1977 la Societa ha proceduto all'acquisto della Wisconsin Tissue Mills, piccola ma ben avviata impresa che opera nel seg- mento del tovaglioli di carta di qualita superiore; !a societa ben si inserisce nel quadro delle atti- vita della Philip Morris Industrial destinate alla produzione di carte speciali, e potrebbe dare un vigoroso slancio agli utili della Societa. Mission Viejo Company Per la Mission Viejo Company, il 1976 e stato di gran lunga I'anno piu fortunato della sua storia. II fatturato e aumentato del 34,2% rispetto all'anno precedente, e I'utile d'esercizio e quasi triplicato, raggiungendo un Iivello pari al 1 7,2% dei ricavi, uno dei piu alti livelli di redditivita del settore. I nuovi primati di fatturato e di reddito conseguiti dalla Societa pongono la Mission Viejo fra le prime societa nel settore dell'edilizia residenziale degli Stati Uniti. Tafi eccellenti risultati sono diretta conse- guenza dell'ottima ubicazione della Societa nella Contea di Orange, nella California meri- dionale, area in cui le vendite immobiliari sono rimbalzate ai livelli che avevano prima del 1974, anche se il resto del paese non ha conosciuto la sperata ripresa edilizia. Si e fatto un passo avanti verso la realiz- zazione di un'attrezzatura molto attesa-il cen- tro commerciale regionale di Mission Viejo-per cui e previsto l'inizio dei lavori nella prima parte del 1977. Nell'intento di estendere la propria parteci- pazione al dinamico mercato dell'edilizia resi-. denziale della Contea di Orange, la Mission Viejo Company ha acquistato Moulton Ranch, una superficie di 2.711 ettari situata circa tre chilometri ad ovest di Mission Viejo. Un periodo di tre anni di attenta programmazione, predis- posto con la collaborazione della comunita locale e di vari enti pubblici, consentira di defi- nire le basi delle future vendite residenziali nell'area di Moulton Ranch. A Denver prosegue I'attivita di sviluppo. La Societa non e invece piu attivamente impegnata a Fresno. Gravami fiscali su1le sigarette Nel 1976, il gettito fiscale complessivo delle sigarette e aumentato del 5,8% raggiungendo i $6 miliardi, di cui $2,4 miliardi percepiti a livello federale, $3,5 miliardi a livello statale, e 5100 milioni a livello locale. Tali imposte rappresen- tano i141 % circa del prezzo medic ai dettaglio del pacchetto di sigarette negli Stati Uniti. Nonostante I'eccessiva gravosita dell'onere fiscale imposto ai consumatori di sigarette, sono continuate le pressioni per inas- prire ulteriormente I'imposta. Anche se nei 1976 queste proposte di elevare l'imposta sulle sigarette sono state sconfitte in 24 stati, vi e fin- ora scarso riconoscimento della natura regres- siva di tali imposte sui consumi, che penaliz- zano fuori misura i consumatori delle fasce di reddito piu basse. Negli stati che hanno le aliquote piu alte, tuttavia, si rafforza una tendenza ad ammettere la necessita di effettuare una riduzione. Infatti il contrabbando che e incoraggiato dalle disparita di imposta fra i vari stati tende a rendere contro- producente la tassazione e pone la legittima distribuzione dei prodotti del tabacco in concor- renza con le organizzazioni criminali. II fumo e la salute Sono passati 13 anni da quando fu pubblicato il rapporto del "Surgeon General" (Dipartimento della Sanita), che sosteneva I'esistenza di un nesso statistico tra fumo e salute. Dopo di allora, le ricerche, pur intensificate, non sono riuscite a fornire la prova clinica che le sigarette siano causa delle malattie loro attribuite. Emi- nenti epidemiologi continuano inoltre ad avan- zare dubbi sull'attendibiiita di quelle statistiche e sulle conclusioni che se ne sono tratte. Nel frattempo, si e considerevofinente allargata la ricerca nel campo dei virus, della risposta immunologica, della predisposizione genetica e del fattori ambientali. I gruppi ostili alla sigaretta hanno cambiato tattica e si sforzano ora di far imporre il divieto di fumare nei luoghi pubblici; ma fra i ricercatori indipendenti che studiano I'effetto ohe ha il fumo di sigaretta diffuso nell'ambiente sui non- fumatori, nessuno ha riscontrato che esso sia nocivo alla salute. Cib ha indotto il New England Journal of Medicine a concludere, in un articolo di fondo, che ii problema esiste unicamente nella psiche di coloro ohe sono contrari al fumo in pubblico. A nostro avviso, la normativa sul fumo nei luoghi pubblici viola i diritti dei fumatori, ed ha attuato un'iniqua discriminazione nei confronti delle centinaia di milioni di persone nel mondo a cui piace fumare. La Philip Morris e I'industria del tabacco continuano a svolgere una munifica opera di sostegno a favore della ricerca medica indipen- dente. La partecipazione del settore del tabacco al finanziamento di programmi di ricerca fondamentale si effettua tramite il "Council for Tobacco Research-U.S.A." (Comi- tato Ricerche sul Tabacco), e tramite altri organismi, e dal 1954 ad oggi ha superato i $60 milioni. 13 L'anno scorso T. Newman Lawler ha lasciato la Societa per raggiunti limiti di eta, dopo 1 7 anni di servizio nel Consiglio d'Ammi- nistrazione in qualita di Consigliere. La Societa deve molto ai suoi numerosi contributi, ed e ieta di continuare ad avere I'assistenza del suo consiglio sia come amministratore emerito sia con la partecipazione attiva alle sedute del Con- siglio stesso. Nel 1976, sono stati eletti due nuovi mem- bri al Consiglio d'Amministrazione deila Philip Morris: Robert E. R. Huntley, Presidente della Washington and Lee University, e Thomas F. Ahrensfeld, "Senior Vice President" e consu- Iente legale della Philip Morris Incorporated. Ai 51.000 dipendenti della Societa in tutto ii mondo, essa esprime la propria riconoscenza per essersi tanto dedicati ed aver contribuito al successo sociale. La Societa ringrazia anche i 28.000 azionisti, che I'hanno sostenuta nel corso dell'anno. II Consiglio di Amministrazione Joseph F. Cullman 3rd Chairman of the Board and Chief Executive Officer w.a..~.._ Ross R. Millhiser President

Terugblik op het Jaar ?n!!,p Morris Incorporated zette in 1976 haar ,wer 23 opeenvolgende jaren vertoonde groei n )mzet en inkomsten voort. Nieuwe rekords .,ierden behaald bij de bedrijfsresultaten die met 9%, stegen, de nettowinst die met 25,5% :•oaide en de winst per aandeel, die 23.5% ,t,er was. Zowel de sigaretten- als de bierindustrie, onze voornaamste werkterreinen, bleven in 1976 hun oorspronkelijke kracht tonen door hogere afzetcijfers. Philip Morris liep bij beide industrieen met haar groei duidelijk voorop. De uitstekende resultaten van onze maat- schappij blijken met name in haar voornaamste en groeiende industrietakken duidelijk ult de jaarlijks samengestelde gemiddelde groeiper- centages over de laatste tien jaar. De bedrijfsre- sultaten stegen in deze periode met 18,7% en de winststijging per aandeel (op basis van volle- dige konversie) bedroeg 1 9,2%. De afzet van de Amerikaanse sigaretten- industrie nam in 1976 met 1,0% toe tot om- streeks 605 miljard stuks, daarbij het 20ste jaar van de laatste 22 jaar waarin de industrie een groei vertoonde, kenmerkend. De afzet van Philip Morris U.S.A. steeg met 7,5% tot een totaal van 152 miljard stuks. Marlboro, sinds 1972 het best verkochte merk ter wereld, bevestigde vorig jaar eveneens zijn reputatie als het toonaangevende merk in de Verenigde Staten. Evenals Merit, ons merk met een laag teergehalte, dat in januari 1976 op de lokale markt werd geintroduceerd en een onmiddellijk sukses bleek te zijn. De internationale sigarettenmarkt is ruim vilfmaal die van de Verenigde Staten en groeit tweemaal zo-snel. De sigarettenafzet buiten de Verenigde Staten werd vorig jaar geschat op 3.300 miljard stuks, een groei van 3,3% ten opzichte van 1975. De afzetgroei van Philip Morris International was 1 0,6% en liep daarmee op tot 171 miljard stuks. De brouwerijen in de Verenigde Staten zagen hun afzet in 1976 voor het 1 9e opeenvol- gende jaar stijgen tot circa 150,5 miljoen bar- rels, een winst van 1,3% ten opzichte van 1975. Voor het vierde achtereenvolgende jaar gaf Miller Brewing met een groei van 43,1 % tot 18,4 miljoen barrels opnieuw aanzienlijk betere resultaten te zien dan de gezamenlijke bier- brouwerijen. Met 25% van de Amerikaanse sigaretten- markt, 5% van de internationale sigarettenmarkt en 12% van de Amerikaanse biermarkt, heeft Philip Morris zeer goede groeikansen in haar twee voornaamste bedrijfstakken. In toenemende mate begint de maat- schappij op dit ogenblik de vruchten te plukken van haar omvangrijke in 1971 begonnen kapi- taalinvesteringsprogramma voor de moderni- sering en uitbreiding van haar bedrijven. De kapitaalbestedingen bedroegen $220,2 miijoen in 1976 en voor de periode 1977-1981 worden zij geschat op ruim $1,25 miljard, waar- van meer dan de helft zal worden besteed aan onze Amerikaanse brouwerijen en het overige deel aan onze sigarettenproduktiebedrijven in de Verenigde Staten en daarbuiten. Wij ver- wachten dat tegen het eind van dit decennium 90% van onze sterk vergrote vaste bedrijfs- middelen minder dan 10 jaar oud zal zijn. Philip Morris keerde vorig laar voor het 49ste achtereenvolgende jaar dividend uit op haar gewone aandelen. De Raad van Bestuur gaf in augustus 1976 haar goedkeuring aan een 30% vermeerdering van het jaarlijkse divi- dend-percentage, daarbij het 9e opeenvol- gende jaar markerend waarin het dividend werd verhoogd. Maatschappelijke Betrokkenheid Philip Morris is er zich van bewust, dat de verantwoordelijke rol die een maatschappij tegenover haar medewerkers, haar aandeei- houders, de mensen in de plaatsen waar zij produktiebedrijven heeft en de bevolking van de landen waarin zij werkzaam is, in toenemende mate een zaak van algemeen belang is. Als een verantwoordelijke maatschappij zijn wij ons er volkomen van bewust dat wij ten alle tijde de absolute verplichting hebben om de wetgeving in acht te nemen en ons te weerhou- den van ongeoorloofde handelingen, inkluis het verstrekken van zogenaamde steekpenningen. Begin 1976 werd een uitvoerige uiteenzet- ting van het bedrijfsbeleid, waarin de betref- fends afspraken van de maatschappij ten aanzien van deze principes opnieuw werden onderschreven, aan al onze vestigingen over de gehele wereld verstrekt. Voorts werden alle direktieleden verzocht een brief te tekenen voor begrip voor en instemming met het bedrijfsbe- leid. Tegelijkertijd hebben wij onze accoun- tants- en kontroleprocedures verscherpt. In dit verband voerde de maatschappij in de periode 1 januari 1971 t/m 31 maart 1976 een speciale accountantskontrcle uit over de aktiviteiten van hear over de gehele wereld verspreide vestigingen, alsmede over die van haar dochterondernemingen. Een en ander werd uitgevoerd in samenwerking met een accountantskommissie, die was samengesteld uit leden van de Raad van Kommissarissen. De resultaten van dit onderzoek werden gerappor- teerd aan de Raad van Bestuur van Philip Morris en tevens werd het 8-K formulier gezon- den aan de "Securities and Exchange Commis- sion." Er werden echter geen bewijzen gevonden van onwettige politieke bijdragen in de Verenigde Staten of in enig ander land. Wei werden een aantal diskutabele betalingen gerapporteerd. Ten aanzien van onze verplichtingen tegenover onze medewerkers zijn wij blijven doorgaan met het aanstellen en bevorderen van minderheidsgroepen en vrouwen. Aan het eind van het jaar maakte circa 25% van onze medewerkers in de Verenigde Staten deel uit van minderheidsgroepen en 28% bestond uit vrouwen. De minderheidsgroepen vervulden 11 % van de funkties op het niveau van man- ager, hoger geschoold personeel en technici, en vrouwen bekleedden 1 6% van deze funkties. Onze buiten de Verenigde Staten geves- tigde geaffilieerde maatschappijen zetten hun suksesrijke trainingsprogramma's voort om ingezetenen te bevorderen naar management- funkties, terwijl tevens de vakbekwaamheid van onze arbeiders verder werd ontwikkeld. Circa de helft van onze bedrijfsbijdragen in de Verenigde Staten was bestemd voor oplei- dingen. Deze hielden belangrijke bijdragen in aan partikuliere, onafhankelijke opleidingsinsti- tuten en een toenemend aantal studiebeurzen voor beroeps- en vakopleiding ten behoeve van de kinderen van onze medewerkers. Ons pro- gramma voor studiebeurzen zowel voor man- nen als voor vrouwen, die hun positie willen verbeteren of opnieuw aan het werk wensen te gaan, werd eveneens voortgezet. 14 Buiten Amerika worden bijdragen verstrekt ter tegemoetkoming aan specifieke behoeften. De verplichtingen van Philip Morris International omvatten bijvoorbeeld programma's voor basis- gezondheidszorg, welzijnswerk, onderwijs en kultuur. Philip Morris staat alom ter wereld bekend als een van de meest vooraanstaande kunst- beschermende bedrijven. In het kader van het twee-honderdjarig bestaan van de V.S. steun- den wij het alom toegejuichte bezoek van de beroemde Italiaanse La Scala Opera uit Milaan aan Amerika. Een belangrijke tentoonstelling, getiteld "Frontier America: The Far West" werd in Europese musea getoond, nadat deze eerst een tournee door de V.S. had gemaakt. Twee andere belangrijke tentoonstellingen "Remember the Ladies" (Herdenk de Vrouwen), een tentoonstelling die onder meer kunstvoorwerpen en handwerken van Ameri- kaanse vrouwen uit het revolutionaire tijdperk bevatte, en "Two Centuries of Black American Art" (Twee Eeuwen Amerikaanse Negerkunst) behaalden een overweldigend sukses. Beiden zullen dit jaar hun tournee door de Verenigde Staten voortzetten. Philip Morris U.S.A. De omzet en het bedrijfsresultaat van Philip Morris U.S.A. stegen met respektievelijk 14,0% en 19,0% tot rekordhoogten. Philip Morris U.S.A. boekte de grootste afzetstijging in de industrietak, zoals dit sinds 1966 iede r jaar het geval is geweest. Ons markt- aandeel in de Verenigde Staten steeg tot 25,1% tegenover 23,6% in 1975. Marlboro vergrootte zijn voorsprong als het best verkochte merk in de Verenigde Staten. Benson & Hedges 100's boekte een verdere groei als het top 100mm merk, evenals Virginia Slims, het voornaamste merk voor vrouwen. Gedurende 1976 deden zich in de betrok- ken industrietak veelbetekenende veranderin- gen voor in het segment van sigaretten met een laag teergehalte: een segment, dat op dit ogenblik het snelst groeiende deel van de markt vormt. Wij zijn hierin goed vertegenwoordigd met Marlboro Lights en Parliament, maar uit een marktonderzoek is gebleken, dat een groeiend aantal rokers bijzondere interesse zou hebben in sigaretten met zelfs een nog lager teergehalte, mits de smaak bevredigend is. Twaalf jaar onderzoek heeft Philip Morris in staat gesteld een tijdige wetenschappelijke doorbraak te maken met wat wij de zoge- naamde "Enriched Flavour" noemen. Dit is het resultaat van een proces, waarbij de natuurlijke smaak van een sigaret wordt verrijkt, terwiji hear teer- en nicotine-afzet wordt terugge- bracht. Deze technologie werd toegepast op een nieuwe sigaret Merit, die in januari 1976 op de lokale markt werd geintroduceerd. Merit bleek al heel spoedig een van de suksesrijkste nieuwe merken in de geschiedenis van de sigarettenindustrie te zijn. Reeds in haar eerste jaar behaalde het een verkoop van 8,5 miljard stuks en veroverde daarmee 1,4% vari de markt. Begin 1977 werd Merit 100's geintroduceerd om nog verder door te dringen in het segment van sigaretten met een laag teergehalte. 2500011346

De kapaciteit en efficientle van ons pro- duktiecentrum in Richmond (Virginia) was van uiterste belang voor de gelijktijdige introduktie van nieuwe merken en de groei van onze reeds bestaande merken. Dit centrum produceert op het ogenblik gemiddeld 1 00 miljard stuks per jaar, circa twee-derde van de geraamde pro- duktiekapaciteit. Philip Morris International Vorig jaar bereikte Philip Morris International nieuwe rekords zowel in de omzet met een stij- ging van 4,2%, als in het bedrijfsresultaat met een stijging van 15,2%. De omzet werd beinvloed door ongunstige koersschommelin- gen en door de dekonsolidatie van een buiten- landse dochteronderneming. Ons aandeel op de wereldsigarettenmarkt buiten de Verenigde Staten groeide van 4,8% tot 5,1 %. Philip Morris International verkoopt meer dan 1 75 merken in meer dan 160 landen en gebieden door 25 geaffilieerde produktiebedrij- ven en marketing-organisaties, 18 licentie- houders en regionale export-verkoop- organisaties. Philip Morris bezit in meer dan 20 landen een marktaandeel van minimaal 15% en in meer dan de helft van deze landen ligt dat aan- deel aanzienlijk hoger. Marlboro is het voor- naamste merk, dat voldoet aan de over de gehele wereld stijgende vraag naar zoge- naamde Amerikaanse "blended" sigaretten, en neemt een-derde van onze gezamenlijke inter- nationale afzet voor zijn rekening. Circa 60% van onze afzet bestaat echter uit regionale en lokale merken. Philip Morris Europa/Midden-Oosten/ Afrika, onze grootste landengroep, verhoogde opnieuw haar afzet en haar marktaandeel, waarbij met name in West-Duitsland een sterke vooruitgang werd geboekt, waar Marlboro een van de snelst groeiende m'erken is. In Zwitser- land, waar Marlboro, Brunette en Muratti Ambassador onze voornaamste merken zijn, heeft het sukses van Flint, een nieuw merk met een laag teer- en nicotinegehalte, ertoe bijge- dragen, dat wij, vergeleken met 1975, een hoger marktaandeel hebben bereikt. Wij hand- haafden onze van ouds sterke positie in Italie en vertoonden in de omvangrijke markt van het Verenigd Koninkrijk een bemoedigende groei, hoewel ons marktaandeel er tamelijk klein is. De landengroep Australie/Nieuw-Zeeland verhoogde eveneens haar afzet en haar markt- aandeel. Philip Morris (Australia) Limited ver- sterkte haar leidinggevende marktpositie verder. De afzet van Lindeman Holdings Limited nam toe en haar positie als de vwrnaamste wijn- firma in Australie bleef gehandhaafd. In de landengroep Azie/Canada ver- hoogde Benson & Hedges (Canada) Limited haar afzet, hoewel de winstbeperkingsmaatre- gelen van de regering de inkomsten verlaag- den. In Canada werd de verkoop van Viscount, een "high-filtration" sigaret met een laag teer- en nicotinegehalte, verdubbeld en Viscount werd daar samen met Benson & Hedges 1 00's, Belvedere en Mark Ten een van onze voor- naamste merken. In Azie werden verkoopstij- gingen bereikt door onze geaffilieerde maatschappijen in Pakistan, India en Indonesie. in de Philippijnen ging de verkoop door onze licentiehouder aidaar omlaag vanwege diskri- minerende belastingmaatregelen op interna- tionale merken. De landengroep Latijns-Amerika/Iberie bereikte opnieuw rekordhoogten in afzet en marktaandeel. Onze Venezolaans geaffilieerde maatschappij behield eeri aanzienlijk marktaan- deel door de Astor-lijn uit te breiden met een nieuw sigarettenmerk Astor Super Suave. Zoals wij reeds eerder opmerkten, blijven wij bij het opbouwen van onze vestiging in Brazilie aan- zienlijke verliezen lijden. Wij blijven echter op lange termijn optimistisch aangaande de renta- biliteit van ons Braziliaans bedrijf. Het merk For- tuna, dat onder kontrakt wordt geproduceerd voor het Spaanse tabaksmonopolie door onze geaffilieerde maatschappij op de Canarische Ellanden, vertoonde een sterke groei. Onze internationale aktiviteiten illustreren hoe belangrijk de handhaving van het huidige Amerikaanse belastingstelsel op inkomsten uit het buitenland is. Volgens recente cijfers van het Amerikaanse Departement voor de Handel worden over 1976 de netto-opbrengsten uit internationale aktiviteiten door multinationale ondernemingen uit de Verenigde Staten op meer dan $1 2 miljard geschat. Deze inkomsten, die een belangrijke bijdrage leveren aan de Amerikaanse betalingsbalans, zouden in gevaar worden gebracht wanneer de kredieten voor aan buitenlandse regeringen betaalde belastingen op de Amerikaanse belastingen in vermindering werden gebracht of werden stop- gezet of wanneer Amerikaanse belastingen moeten worden betaald tijdens de verdiensten in het buitenland, in plaats van wanneer deze inkomsten near de V.S. worden overgebracht. Zowel voorstellen aangaande belastingkredie- ten als uitgestelde belastingclaims zijn in het afgelopen jaar ernstig in overweging genomen. Wij geloven, dat deze voorstellen in sommige gevallen de konkurrentiepositie van Ameri- kaanse maatschappijen overzee zouden kun- nen tenietdoen en deze in andere gevallen wezenlijk reduceren, en dat zij derhalve de met export verband houdende werkgelegenheid in de Verenigde Staten in gevaar zouden kunnen brengen. Gedurende de afgelopen 20 jaar hebben onze internationale vestigingen een vijfvoudige vermeerdering bewerkstelligd in de aan export gekoppelde werkgelegenheid voor de werk- nemers van Philip Morris in de Verenigde Sta- ten, een meer dan vijfvoudige vermeerdering van de sigarettenexport vanuit de Verenigde Staten en ruim een vijfentwintigvoudige export- vernieerdering van in de Verenigde Staten ver- bouwde tabak. Het is altijd ons beleid geweest om onze internationale vestigingen conform de ekono- mische en sociale doelstellingen van die landen waarin wij zaken doen, te verrichten. Wij kun- nen terugzien op een lange reeks positieve bij- dragen op ekonomisch en sociaal gebied in die landen, waarin wij aktief zijn. Om deze redenen stemmen wij in met het initiatief van de Organisatie voor Ekonomische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO), dat vorig jaar heeft geleid tot de inwilliging van een verklaring inzake internationale investeringen en multinationale ondernemingen. Deze verklaring, die de positieve bijdragen van multinationale ondernemingen onder- schrijft, beveelt op vrijwillige basis verant- woorde gedragsnormen aan zowel voor 15 regeringen van gastlanden als voor multinatio- nale ondernemingen. Wij geloven, dat het inter- nationale beleid van Philip Morris over het algemeen overeenstemt met bovengenoemde richtlijnen. Miller Brewing Company In 1976 heeft Miller Brewing Company de opleving, die in 1973 begon, voortgezet. De omzet steeg met 49,3% en het bedrijfsresultaat ten bedrage van $76,1 miljoen is bijna verdrie- voudigd. Niet alleen was Miller's stijging van 5,5 mil- joen barrels in dat jaar, vergeleken met 1975, de grootste senjarige groei die ooit in de Ameri- kaanse bierindustrie werd gebcekt, maar deze overtrok tevens de omzet, die wij in 1971 behaalden, het jaar waarin wij Miller volledig in handen kregen. Miller kwam in de Amerikaanse bierindustrie op de derde plaats te staan en hear marktaandeel steeg tot ongeveer 1 2,2o/o tegenover 8,6% in 1975. Miller High Life, ons voornaamste merk in de duurdere prijsklasse, zette zijn snelle groei voort. Door de toegenomen verkoop van Lite, ons merk met minder kalorieen, werd zijn posi- tie als leider in deze industrietak versterkt. Dit ondanks de intensieve verkoopondersteunende aktiviteiten voor konkurrerende produkten. Gedurende het jaar overtrof de vraag naar Miller's produkten de prod uktiekapaciteit van de maatschappij, zodat een beperkte distributie van onze produkten noodzakelijk werd. Miller's kapitaalinvesteringsprcgramma werd gedurende het afgelopen jaar versneld om aan de huidige vraag te kunnen voldoen en om in de toekomstige behoefte te kunnen voorzien. Voordat onze nieuwe brouwerij te Fulton (New York) in april in bedrijf werd genomen, is Miller aldaar met bouwaktiviteiten begonnen voor een kapaciteitsverhoging van 4 miljoen tot 8 miljoen barrels per jaar. In Fulton werden in juni de eerste afleveringen gedaan. Eveneens is Miller in juni begonnen met het grondwerk voor een nieuwe brouwerij in Eden (Noord-Carolina), die volgens plan in 1978 met een aanvangskapaciteit van 3 miljoen barrels per jaar in bedrijf zal worden genomen. Onze brouwerij te Milwaukee met haar kapaciteit van meer dan 9 miljoen barrels per jaar, is de grootste in de Staat Wisconsin, en onze brouwerij te Fort Worth met haar kapaci- teit van meer dan 6 miljoen barrels per jaar is momenteel de grootste in de Staat Texas. Tegen eind 1977 zaI Miller een produktie- kapaciteit van 25 miljoen barrels per jaar heb- ben, ofwel circa 1 6,5% van de totale Amerikaanse bierafzet. Het merendeel van onze bedrijven zal voor deze geplande produktieka- paciteit gebruik maken van de meest geavan- ceerde installaties. Gedurende 1976 begonnen de fabrieken in Fulton en Fort Worth met de vervaardiging van.aluminium blikjes. Onze blikjesfabriek te Milwaukee werd in 1975 in bedrijf gesteld. De drie produktiebedrijven van Miller die blikjes vervaardigen, voorzien tevens voor een deel in de eigen behoefte van het bedrijf aan contain- ers, hetgeen aanzienlijke besparingen zal ople- veren. Kapitaal werd beschikbaar gesteld voor Miller's eerste fabriek voor van glas gemaakte flessen. Sedert 1973 hebben wij ongeveer $385 miljoen geinvesteerd in de uitbreiding en modernisering van de brouwerij en wij zijn van plan over de komende 5 jaar aanzienlijk meer aan te wenden. 2500011347

~ phi(ip Morris Indusfrial in het afgelopen jaar herstelde Philip Morris Industrial zich van de recessie in de Ameri- kaanse ekonomie, waaronder zij in 1975 had te lijden. De omzet steeg 11 ,3°/a en het bedrijfsre- su!taat 31,9%. De Verpakkings-, Papier- en Chemi- caliendivisies van Industrial werkten in 1975 met winst, terwijl tevens de omzet toenam. De Papierdivisie, die speciale papiersoorten produ- ceert zowel als papiersoorten voor technische doeleinden, boekte een rekordomzet en bleek daarmee een uitzondering in de papierindustrie in het algemeen. De Verpakkingsdivisie, die voornamelijk verfijnde, flexibele verpakkingsma- terialen produceert, boekte eveneens een rekordomzet, hoewel de rentabiliteit werd beinvloed door het langzamer herstel van de recessie in de verpakkingsindustrie. De inkom- sten van de Chemicaliendivisie, die chemische specia!ites voor de textiel- en verpakkingsindus- trie vervaardigt, werden ten opzichte van 1975 meer dan verdubbe!d. Haar resu!taten werden echter in de weg gestaan door de aanhou- dende slechte marktkondities in de textielindus- trie in het algemeen en in het marktsegment van gedrukte stoffen in het bijzonder. Begin 1977 verwierf onze maatschappij Wisconsin Tissue Mills, een klein maar rendabel bedrijf, dat eerste klas papieren wegwerpser- vetten produceert. Deze maatschappij past goed binnen de struktuur van Philip Morris Industrial's aktiviteiten op het gebied van spe- cia!e papiersoorten en zou voor rentabiliteit van Philip Morris een belangrijke steun in de rug kunnen zijn. Mission Viejo Company In 1976 bereikte Mission Viejo Company verre- weg het beste jaar in haar geschiedenis. De omzet nam toe met 34,2% ten opzichte van 1975 en het bedrijfsresultaat werd bijna ver- drievoudigd en bedroeg 1 7,2% van de omzet: een van de hoogste winstpercentages in deze industrietak. De rekordniveaus bereikt in omzet en winst kenmerkten het feit dat Mission Viejo Company als leider in de Amerikaanse woning- bouwindustrie in opkomst is. De uitmuntende resultaten van Mission Viejo zijn nauw verbonden met de uitstekende ~ ligging van de maatschappij in Orange County (Zuid-Ca!ifornie). In deze streek van het land is ; de huizenverkoop weer gestegen tot het niveau y van vd6r 1974. hoewel landelijk gezien het ver- wachte wachte herstel in de woningbouwsektor is uit- gebleven. Een lang verwacht projekt-het regionale winkel-centrum te Mission Viego-begon meer vorm te krijgen. Begin 1977 zal mat de bouw een aanvang worden gemaakt. Vooruitlopend op de toenemende partici- patie in de groeiende woningmarkt van Orange County, verwierf Mission Viejo Company de 2.71 1 hectare omvattende Moulton Ranch, ongeveer 3 kilometer ten westen van Mission Viejo. Een driejarige periode van zorgvuldige planning in samenwerking met bewonersgroe- pen en diverse overheidsinstanties, heeft nu de basis gelegd voor de toekomstige huizenver- koop te Moulton Ranch. Terwijl Denver nog steeds verder wordt ontwikkeld, speelt de maatschappij niet langer een aktieve rol in Fresno. Accijnzen op Sigaretten In 1976 steeg de totale opbrengst aan accijn- zen in de Verenigde Staten met 5,8% tot $6 mil- jard, waarvan $2,4 miljard in federale, $3,5 miljard in staats-, en $100 miljoen in stede!ijke be!astingen. Deze accijnzen bedroegen circa 41 ;'o van de gemiddelde nationale detailhan- delsprijs voor een pakje sigaretten. Ondanks de zware belastingdruk op de sigarettenkonsument werd er b!ijvend op een verhoging van deze belastingen aangedrongen. Hoewel in 1976 in 24 Amerikaanse staten voor- stellen tot belastingverhoging op sigaretten wer- den verworpen, is men nauwelijks op de hoogte van het felt dat deze regressieve accijnzen een onevenredige druk uitoefenen op de konsu- menten met de lagere inkomens. In staten met de hoogste tarieven voelt men ec.hter in toenemende mate behoefte aan een sigarettenbelastingverlaging. De zwarte- handel, die door de belastingverschillen tussen verschillende staten in de hand wordt gewerkt, heeft een averechtse uitwerking op de legale tabakshandel, die door konkurrentie met de onderwere!d wordt bedreigd. Roken en Gezondheid Het is nu 13 jaar geleden dat de "Surgeon Gen- eral" (te vergelijken met onze Direkteur-Gene- raal van het Departement van Volks- gezondheid) het rapport uitbracht, waarin wordt beweerd dat er een statistisch verband bestaat tussen roken en gezondheid. Sindsdien hebben intensieve onderzoekingen plaatsgevonden, doch men is er niet in geslaagd klinische bewij- zen te leveren, die zouden moeten aanduiden, dat het roken van sigaretten die ziekten veroor- zaken, waarvan zij worden beschu!digd. Boven- dien b!ijven de vooraanstaande epidemio!ogen skeptisch over de juistheid van de statistieken en de daaruit getrokken konklusies. Intussen zijn de onderzoekingen aanzien- ijk uitgebreid, speciaal op het gebied van virus- sen, immuniteit, erfelijkheidsfaktoren en milieu. Anti-rook groepen hebben hun pogingen grotendeels in een andere richting gewend en trachten momenteel het roken in openbare gelegenheden te doen verbieden. Onder de onafhankelijke onderzoekers, die de gevolgen van sigarettenrook op de niet-rokers bestudeer- den, heeft geen van hen een bewijs kunnen leveren, dat dit gevaarlijk voor de gezondheid is. Dit heeft geleid tot een hoofdartikel in de "New England Journal of Medicine," waarin wordt gezegd, dat hier sprake moet zijn van psychologische faktoren bij mensen, die tegen roken in het opengaar zijn. Wij gaan ervan uit, dat een wette!ijke rege!ing tegen het roken van sigaretten in open- bare gelegenheden een inbreuk maakt op de rechten van rokers en alom ter wereld op het rookgenot van mi!joenen een diskriminerende uitwerking tot gevolg heeft gehad. Philip Morris blijft tezamen met de tabaks- industrie volledige steun verlenen aan onafhan- kelijk medisch onderzoek. De toezeggingen, die de tabaksindustrie deed om gelden beschikbaar te stellen voor fundamenteel onderzoek door de "Council for Tobacco Research-U.S.A." (Raad voor Tabaksonderzoek in de Verenigde Staten) en andere instellingen bedroegen sinds 1954 ruim $60 mi!joen. De heer T. Newman Lawler is vorig jaar, na 17 jaar dienst in onze Read van Bestuur, met pensioen gegaan. Wij danken hem ten zeerste voor het ve!e werk dat hij voor ons heeft ver- richt. De maatschappij heeft het voorrecht een beroep op hem te kunnen blijven doen als Emeritus Direkteur, terwijl hij bij de vergaderin- gen van de Raad van Bestuui~ en aktieve rol blijft spelen. Gedurende 1976 zijn twee nieuwe leden gekozen voor de Raad van Bestuur van Philip Morris, te weten de heer Robert E.R. Huntley, president van de Washington and Lee Univer- sity, en de heer Thomas F. Ahrensfeld, senior vice-president en a!gemeen juridisch adviseur van Philip Morris Incorporated. Aan onze 51.000 medewerkers, werk- zaam over de gehele wereld, spreken wij onze dankbaarheid uit voor hun toewijding en hun bijdrage tot het sukses van onze maatschappij. Wij danken tevens onze 28.000 aandeel- houders voor hun steun gedurende het afgelo- pen jaar. Met de meeste hoogachting, aangeboden namens de Raad van Bestuur, Joseph F. Cullman 3rd Chairman of the Board and Chief Executive Officer George Weissman Vice Chairman of the Board Ross R. Millhiser President 16

~` Philip Morris tnternational-New York, N.Y., U.S.A. Philip Morris Europe/Middle East/Africa- Lausanne, Switzerland Fabriques de Tabac Reunies, SA-Switzerland Philip Morris France SA Philip Morris Limited-England Philip Morris AB-Sweden Philip Morris Holland BV Philip Morris GmbH-Federal Republic of Germany Philip Morris Nigeria Limited Weltab SA-Belgium Philip Morris Asia/Canada-Montreal, Canada Benson & Hedges (Canada) Limited PT Philip Morris Indonesia Philip Morris Asia-Hong Kong Premier Tobacco Industries Limited-Pakistan Godfrey Phillips, India, Limited Latin America/Iberia-Madrid, Spain Philip Morris Espana, SA/Philip Morris Iberica, SA- Canary Islands Cigarros La Tabacalera Mexicana, SA de CV Tabacalera Centroamericana, SA-Guatemala Tabacalera Costarricense, SA/Mendiola & Compania, SA-Costa Rica Tabacalera Nacional, SA-Panama Tabacalera Andina, SA-Ecuador Massalin & Celasco, SAC e I-Argentina Philip Morris Brasileira, SA de Cigarros/ . Companhia de Fumos Santa Cruz-Brazil CA Tabacalera Nacional-Venezuela Philip Morris de Puerto Rico E. Leon Jimenes, C por A-Dominican Republic Australia/New Zealand-Melbourne, Australia Philip Morris (Australia) Limited Philip Morris Limited Lindeman Holdings Limited Philip Morris (New Zealand) Limited Licensees Austria Bulgaria Finland German Democratic Republic Greece Italy Poland USSR Yugoslavia Licensees Hong Kong Japan Malaysia Philippines Singapore Licensees Bolivia Colombia Netherlands Antilles Trinidad and Tobago t

---

---