Tobacco Documents Online

ein Betriebsverlust von $2,371,000 ausgewiesen wurde. Die Tatsache, dass diese GesetzentwOrfe nicht durchkamen. Unser umfangreiches Programm zur Neugliederung der zeigte, dass sich die Gesetzgeber neben der grund- Mltler B(ew)ng Company begann im Jahr 1972 und satzlichen Problematik der Zigarettensteuer, der erfullte unsere Erwartungen vollauf. Das Unternehmen unverhaltnismassig grossen Last dieser Steuer auf erzte{te elne grossere Wirtschaftllchkelt durch Massen- Raucher kleinerer Einkommensklassen bewusst waren. produktion, indem es die modernen, leistungs- und Die gesamten amerikanischen Einnahmen aus den konkurrenzfdhigen Anlagen bessernutzte. Reine Zigarettenverbrauchsteuern betrugen im Jahr1974 $ 5,8 Kostensenkungsprogramme wurden ebenfalls im gesamten Mrd. (Bund: 5 2,4 Mrd. Bundesstaaten $ 3,3 Mrd. und Unternehmungsbereich eingefuhrt. Der Dynamismus der Gemeinden S 0,1 Mrd.). Im nationalen Durchschnitt entfielen Zuwachsrate von Miller High Life's gestattete eine ungefahr 45 % des Einzelverkaufspreises von Zigaretten proportionale Senkung der Marketingkosten pro "Barrel". auf Verbrauchssteuern. Die Verkaufssteuern auf Zigaretten Am Gesamtzuwachs der Marke Miller High Life waren die stellen zweifelsohne ebenfalls eine diskriminierende erfolgreichen Miller's 7 Unzen (Ounce) ''Pony Pack" Steuerlast fOr den Raucher dar. Flaschen massgeblich beteiligt. Unsere neue ''Lite" Es ist ebenso darauf hinzuweisen, dass in den Vereinigten Marke-ein kalorien-und kolenhydratarmes Bier-bestand Staaten die Bundesverbrauchssteuer auf Bier ungefahr ihre Probe in den Testmarkten des abgelaufenen Jahre 10 % des Einzelverkaufspreises betragt. erfolgreich und wird 1975 national eingefuhrt. Ebenfalls Auf internationaler Ebene setzt sich die Tendenz zu einer im Jahre 1975 hofft Miller die alleinige Verteilung von Erhohung der bereits betrachtlichen Zigarettenverbrauch- Ldwenbrau, des weltbekannten deutschen Exportbiers steuern in vielen Markten fort. Solche Erhohungen, auf dem amerikanischen Markt zu erreichen. besonders in einer Zeit wirtschaftlichen Abschwungs, Ein betrachtlicher Teil des Investitionsprogramms der konnten zu einem Wechsel der Verbraucher zu billigeren Gesellschaft ist notwendig, um das zukunftige Wachstum und weniger besteuerten Marken ftihren. Die Erhohungen der Miller Brewing Company zu sichern und die Werke erweisen sich als wenig ertragreich fOr die Steuerbehbrden d E' B ' d' F It und als schadlich fOr die Industrie. t Objektiven des Unternehmens in einer sich schnell wandelnden Umwelt. Im ganzen genommen schliesst der Bericht Hunderte von Vorschlage und Programme ein, sowohl externer als interner Art, die von Vergunstigungen fGr Angestellte, Erneuerungen der Nachbarschaft und einer Verbesserung der Umwelt in der Nahe der Arbeitsstatten bis zur weiteren Unterstutzung der Kunste durch Philip Morris und zum Beitrag auf den Gebieten der Erziehung und Medizin reichen. Wahrend des Jahres 1974 wurden zwei neue Mitglieder in den Verwaltungsrat von Philip Morris gewahlt: Jacques G. Maisonrouge Vorsitzender des Verwaltungsrates und Vorstandsvorsitzender von IBM World Trade Europe/ Middle East/Africa Corporation und Hamish Maxwell, Vize Prasident des Konzerns und geschaftsfuhrender Vize Prasident von Philip Morris International, der die Verant- wortung fOr die Regionen Asien/Pazifik und Kanada von Philip Morris International tragt. Zum Abschluss mdchten wir unsere besondere Anerkennung unseren Angestellten in der ganzen Welt fur ihre weiterhin ausgezeichneten Leistungen in einem ausserstherausfordernden Jahraussprechenr zu mo ernisierenn ine vier e rauerei wir in u on, New York (in der Nahe von Syracuse) errichtet. Sie wird Rauchen und Gesundheit Rassegna annuale J h einen a res-Ausstoss von 2 Millionen Barrels zum Ende des Jahres 1976 erreichen. Der Ausstoss unserer Im Zusammhang mit dem Theme Rauchen und Gesundheit Brauerei in Fort Worth wird von 2 Millionen auf 5 unterstutzte Philip Morris gemeinsam mit anderen Millionen Barrels erweitert, wo eine neue Dosenabfullan- Unternehmen der amerikanischen Zigarettenindustrie lage im Bau ist. Neue Schnellabfullanlagen wurden im weiterhin die vom Council for Tobacco Research-U.S.A. Jahre 1974 in der Brauerei in Milwaukee installiert. betriebenen Forschungen mit finanziellen Mitteln. ' Eine neue Dosenabf0llanlage kam do t zu Beginn des Ausserdem machten die drei von Philip Morris und ! Jahres 1975 in Betrieb. Am Ende des Jahres 1976 wird anderen Herstellern unterstt tzten grossangelegten i amerikaniechen Programme uber die Grundlagenforschung i die Miller Brewing Company ihre Leistungsfahigkeit der Krebs- und Atemwegkrankheiten im Jahre 1974 betrachtlich verbessert haben, und der jahrliche Fortschritte. Die Programme, die unter der Leitung Ausstoss wird auf 15 Millionen Barrels ansteigen. bekannter Wissenschaftler stehen, werden an der Harvard Unsere langfristige Strategie fOr die Miller Brewing Medical School, Washington University School of Company wird planmassig weitergefOhrt: auf die Medicine (St. Louis) und der University of California Reorganisation im Jahr 1972 folgte eine Absatzwende im at Los Angeles School of Medicine durchgeftihrt. Die Jahr 1973, ein weiterer Absatzanstieg brachte die Wende Beitrage der Zigarettenindustrie zu diesen speziellen zu einem positiven Betriebsergebnis im Jahr 1974. Projekten betragen ungefahr$ 8,000,000. Ein neuer Aspekt Philip Morris Industrial in der Streitfrage uber das Thema Rauchen und Gesundheit bestand in dem Versuch verschiedener Alie Produktbereiche der Philip Morris Industrial-Chemie, Anti-Rauchergruppen, die Aufmerksamkeit auf die Papier und Verpackungsmaterialien-konnten ihre Umsatze angeblichen Wirkungen von Zigarettenrauch auf steigern und trugen zu den Geselischaftsgewinnen des Nichtraucher zu lenken. Die Untersuchung nach einem vergangenen Jahres bei. wissenschaftlichen Beweis dieser Behauptung zeigt Die Umsatzerlose von Philip Morris Industrial stiegen um keine Berechtigung zum Vonvurf von einer Anzahl un- 17,6 %, wobei die Papiergruppe die grosste Zuwachsrate parteiischer Sachverstandiger, dass Zigarettenrauch verzeichnete. Der Betriebsgewinn stieg um 48,0 %. unter normalen Umstanden schadiiche EinflOsse auf Besondere Umstande spielten zu einem gewissen Grad Nichtraucher ausube. Nichtdestoweniger verzeichneten die bei dem Gewinnzuwachs im Jahre 1974 eine Rolle. Im Anti-Rauchergruppen einige Erfolge, indem sie die Rahmen der Preiskontrollrichtlinien des amerikanischen Inkraftsetzung lokaler Gesetze und Verordnungen erreichten, Stabilitatsprogrammes erhielt Philip Morris Industrial die das Zigarettenrauchen in bestimmten offentlichen nicht die Genehmigung zu Preiserhdhungen vor Oktober Platzen einschrankte. 1973. Im Jahr 1974 war die Nachfrage speziell im Papier- Wahrend des Jahres 1974 wies die amerikanische und Verpackungsmaterialienbereich sehr stark, wobei Bundesbehdrde zur Ueberwachung der Sicherheit von die Verbindung eines verbesserten Produktsortiments mit Konsumartikeln (Consumer Product Safety Commission) realistischeren Preisen halfen, die Gewinne zu verbessern. eine Eingabe verschiedener Anti-Rauchergruppen zuruck, Polymer Europe wurde mit dem deutschen chemischen die darauf hinzielte, den "Teergehait" der Zigaretten zu Unternehmen, das im Jahr 1973 erworben wurde, fusioniert, beschranken. Nach dem Studium des bestehenden und es entstand daraus die Wikolin-Polymer Chemie Gesetzes kam die Kommission zu dem Schluss, dass ihr G.m.b.H. Ein neues S 2 Millionen Urethan Werk wurde zu auf diesem Gebiet die rechtmassige Handhabe fehle. den Anlagen in Bremen, Westdeutschland, hinzugefOgt. Die Antragsteller erhoben bei einem Bundesgerichtshof Philip Morris Industrial kozentriert sich auf ausgewahlte gegen die Kommission Anklage mit dem Ziel, diese Entscheidu ngSpezialmarkte, in denen hohe Technologie und Qualitat ng aufzuheben. Die sechs wichtigsten die Hauptmerkmale sind. Diese Konzentration wird es amerikanischen Zigarettenhersteller griffen zu Gunsten dem Unternehmen gestatten, auf einigen seiner Markte, der Kommission ein. die ein Anzeichen einer Abschwachung zeigen- In wissenschaftlichen Kreisen geht die Streitfrage uber insbesondere im Textil-und Papierbereich-beweglicher die Auslegung der statistischen Beweisfuhrung weiter, zu sein. die die Hauptgrundlage fOr die Behauptung darstellte, dass Mission Vielo Company Unser Siedlungs- und Eigenheimbauunternehmen verzeichnete gute Verkaufe in dem geplanten Siedlungsge- biet von Orange County, Kalifornien. Die Verkaufe in den ubrigen Gebieten-Denver, Fresno und Phoenix-waren hingegen geringer und spiegeln die gegenwartige Abwartsbewegung der Industrie in diesem Markt wider. Obwohl die Umsatzerlose der Mission Viejo Company um 7,8 % zuruckgingen, da weniger Eigenheime verkauft wurden, stieg der Betriebsgewinn um 15,8 %. Der Gewinnzuwachs war angesichts der sehr schwerwiegenden Problems, die diese Industrie im Jahre 1974 hatte, besonders bedeutungsvoll. Des Hauptsiedlungsgebiet des Unternehmens in - Sudkalifornien bleibt weiterhin ein starker Eigenheimmarkt. Mission Viejo California ist eine schneli wachsende Siedlung, weiche in nur acht Jahren bereits eine Einwohnerzahl von uber 30,000 erreicht hat. Die Verkaufe ziehen weiterhin stark an. Diese Siedlung bietet dem Eigenheimbesitzer einen vollen Gegenwert, der nlcht nur ein Heim, sondern auch eine wohldurchdachte Umgebung einschliesst. Mission Viejo California sorgt fOr Einkaufs- und Erholungszentren, Parkanlagen, eine Bibliothek und Schulen, die von der Vorschulstufe bis zur Oberschule reichen. Die'zukunftige Ausweitung dieser Siedlung in Kalifornien ist eng mit der Entwicklung des Mission Viejo Sees verbunden, desen Vollendung fOr 1976 vorgesehen ist. Die grundlegende Starke der Mission Viejo Company wurde im Jahr 1974 ersichtlich, in einer Zeit, in der die meisten Wohnungsbauunternehmen Verluste hinnahmen, oder zumindest niedrigere Auftragseingange entgegen- nehmen mussten. Zigarettensteuer Im Laufe des Jahres 1974 wurde in den U.S.A. nur in zwei Staaten, namlich in Arizona und Maine, ein Gesetz zur Erhdhung der Verbrauchssteuer auf Zigaretten erlassen Trotz der regressiven und diskriminierenden Form dieser Besteuerung und trotz wachsendem Zigarettenschmuggel wurden im abgelaufenen Jahr in 17 Bundesstaaten GesetzentwOrfe eingebracht, die auf eine Erhohung der Verbrauchssteuern auf Zigaretten abzielten. Zigarettenrauchen eme der Hauptursachen fOr Krebs und andere menschliche Krankheiten sei. Wahrend des Jahres 1974veroffentlichte ein bekannter britischer Wissenschaftler der fruher den Kausalzusammenhang zwischen Lungenkrebs und Zigarettenrauchen befurwortete, einen Artikel in einer britischen Wissenschaftszeitschrift, in welchem er seine ursprunglichen Angaben neu untersuchte und zu einer umgekehrten Schlussfolgerung kam. Bin amerikanischer Professor brachte die Beweisftihrung, dass die Neigung der Aerzte, Raucher grundiicher auf Lungenkrebs zu untersuchen als Nichtraucher, den anscheinend hohen Zusammenhang zwischen Rauchen und der Krankheit erklaren kdnnte. Er forderte eine Neubewertung einiger statistischer Schlussfolgerungen, die fOr die Kausalzusammenhange des Rauches bisher verwendet wurden. Philip Morris in einer sich wande/nden Gesselschaft Da der Gang der sozialen Veranderungen sich beschleunigt, nimmt die Notwendigkeit, diese Veranderungen zu verstehen und sich entsprechend anzupassen,eine grdssere Bedeutung ein.In dieser Beziehung ist das Public Affairs Committee unseres Verwaltungsrates zustandig, die Veranderungen in den Wertvorstellungen, Bediurfnisstrukturen und Prioritaten nicht nur der Gesamtbevolkerung, sondern auch unserer Angestellten, zu beurteilen und vorauszusehen. Wahrend des Jahres 1974 brachte das Unternehmen die ursprungliche Studie des Unternehmens uber soziale Verpflichtungen (Corporate Social Responsibility Study), die zum ersten Mal 1970 erstellt wurde, offiziell auf den neuesten Stand. Diese neue Fassung schliesst richtigerweise eine wertvolle Untersuchung Ober die Tatigkeiten der Beteiligungsgesellschaften von Philip Morris International ein, die sie verpflichten, den BedOrfnissen und Verlangen der Gastlander entgegen- zukommen. Durch eine solch langfristige Beachtung der gegenwartigen und potentiellen sozialen Krafte wird unser UnternehmenAnerkennung und Rentabilitat in semen interilationalen Tatigkeiten aufrechterhatten. Der Bericht der Kommission bietet zusatzlich zu der Neufassung bestimmter neuer Tatigkeiten, wie z.B. die Arbeitsgruppe zur Erstellung eines Programmes fOr Berufslaufbahnen (The Career Program Planning Task Force) ebenfalls einen nutzlichen und neuen Ausblick auf ein verantwortungavolles Verhalten gegenuber den Siamo lieti di comunicare che nel 1974, per il ventunesimo anno consecutivo, la societa ha raggiunto nucvi livelli di fatturato, di utili e di reddito netto per azione. Rispetto all'anno precedents, il fatturato consolidato a I'utile netto hanno raggiunte la cifra di $3,0 miliardi e di $175,5 miiioni, registrando rispettivamente un guadagno del 15,7% a del 18,1 %. II reddito per azione (tenendo conto del titoli convertibili) e salito a$3,07, ii che rappresenta un aumento del 17,6 % rispetto al 1973. I risultati conseguiti nel 1974 sono soddisfacenti alla luce dell'instabile congiuntura economica a sociopolitica ohe ha prevalso in tutto il mondo. La domanda di sigarette Philip Morris si P mantenuta sostenuta in tutti I paesi, e la domanda di birra Miller ha registrato una notevole espansione. Le vendite complessive delle sigarette prodotte dalla nostra societe sono aumentate fino a rappresentare piu del 7% del mercato mondiale delle sigarette, il quale totalizza attualmente 3.700 miliardi di pezzi. Le Marlboro, una delle nostre numerose marche in espansione, hanno accentuato la loro posizione dominante; - esse sono Is marca piu venduta del mondo, pur non costituendo se non meno della meta delle vendite unitarie della societe su scala mondiale. Sul mercato statunitense delle sigarette, le nostre quattro marche principali hanno continuato a registrare una vivace espansione, e le Marlboro hanno rafforzato la loro posizione di seconds marca americana. Negli Stati Uniti, II 1974 e stato il quinto anno consecutivo in cui I'industria delle sigarette ha registrato un aumento delle vendite in termini reali. II volume di produzione dell'intero settore b stato dell'ordine del 592 miliardi di pezzi, con un incremento del 2,6% rispetto al 1973. Nello stesso periodo, le vendite in termini reali della Philip Morris sono aumentate del' 8,4%. Oltre ad essere la societ8 in piu rapids espansione all'interno degli Stati Uniti, la Philip Morris e anche la piu importante e Is pi0 dinamica fra le societa con sede statunitense che operano sul mercato mondiale delle sigarette. Anche la Miller Brewing Company ha realizzato nel 1974 incrementi percentuaii di utile e di barili venduti superiori a quelli di qualsiasi altra primaria industria del settore birrario. II volume di vendite della Miller e aumentato del 31,0%, laddove II corrispondente tasso di sviluppo del settore P stato del 5% circa. Negli ultimi cinque anni, il fatturato consolidate della nostra societ8 e aumentato ad un tasso medio composto del 21,4%, mentre I'utile netto 8 aumentato nello stesso periodo ad un tasso annuo medio dei 24,6%, ed il reddito . per azione (tenendo conto del titoli convertibili) ha registrato un aumento annuo'deI 20,7%. L'accresciuta domanda delle nostre sigarette e prodotti birrari, unita alla previsione di un'ulteriore sviluppo in ambedue i settori, e alla necessit8 di una maggiore efficienza produttiva, hanno richiesto il proseguimento di un vasto programme di espansione degli investimenti. Nel corso dell'anno gli immobilizzi sono stati di 5215,8 milioni. Nel 1974 sono sensibiimente aumentati i costi del tabacco in fogtia, della carte e degli imballaggi, del barattoli e bottiglie, e del prodotti agricoli utilizzati per la produzione birraria. Ciononostante, siamo riusciti ad assicurarci le quantite a Ie qualita di materiali necessarie a far fronte alia crescente domanda dei prodotti. E' circostanza favorevole per noi che la societa si regga sopratutto su due prodotti principali: le sigarette e la birra-beni di consumo di costo relativamente basso, che all'acquirente procurano piacere, e il cui consumo si e visto resistere anche in periodi di instabilita economioa. Per effetto diretto di tali caratteristiche della domanda, la Philip Morris ho potuto assicurare una continuitA - d'impiego a 38.000 persone, all'interno degli Stati Uniti ed in altri paesi del mondo. Nell'aprile del 1974, I'assemblea degli azionisti della Philip Morris ha approvato la distribuzione di due azioni per una del capitale ordinario. II livello del dividendo annuale delie azioni ordinarie 6 stato portato da 70¢ per azione ad 802 per azione. Questo 8 stato il settimo anno consecutivo in cui il dividendo a stato aumentato, ed il 1974 P stato il quarantasettesimo anno consecutivo in cui la Philip Morris ha remunerato il capitale ordinario. Philip Morris U.S.A. La continua espansione di ciascuna delle quattro marche principali-Marlboro, Benson & Hedges 100's,.Virginia Slims e Parliament-ha consentito alla maggiore delie nostre societa operative di aumentare il volume di vendite negli Stati Uniti, fino a raggiungere il nuovo priinato di 133 miliardi di pezzi. ~ 10 2500011206

II fatturato e I'utile d'esercizio sono aumentati rispettiva- cinque volte il tasso di sviluppo dell'industria press nel mente del 15,2% e del 25,90/c. _ suo insieme. Per adeguarsi all'espansione dei mercati La Philip Morris U.S.A. ha mantenuto Is posizione di europei, la Philip Morris ha effettuato I'acquisto secieta in piiu rapido sviluppo fra le aziende produttrici dell'impianto produttivo Reemtsma, a Monaco of Baviera, of sigarette degli Stati Uniti, dato che la nostra quota del potenziando inoltre i centri produttivi di Berlino mercato statunitense o salita al 22,5%, dal 21,3% del 1973. Occidentale e di Bergen op Zoom, nei Paesi Bassi, e La vendite unitarie delle Marlboro sono salite del 9,3%, dando I'avvlo alla produzione of Marlboro in an piccolo e la Iero quota del mercato statunitense delle si arette impianto londinese. Nel marzo 1974 e stato firmato un , ° g accordo of cooperazione scientifica e tecnica con d passata del 13,7% nel 1973 al 14,6% nel 1974. La I'Unione Sovietica. Abbiamo anche altri contratti of Philip Morris 8 al primo posto anche in un altro vasto e licenza con Is Polonia e con Ia Yugoslavia, paesi in cui dinamico segmento del mercato statunitense, quello delle Is richiesta di sigarette Marlboro continua ad essere sigarette da 100 mm, in cui le Benson & Hedges 100's, sostenuta. In Africa, la Philip Morris Nigeria Ltd. ha che sono la principale marca da 100 mm, hanno registrato registrato quest'anno an andamento positivo, dopo aver un incremento delle vendite pari al 10 31/o Le Virginia , . subito delle flessioni negli ultimi anni. Slims, altra marca di sigarette da 100 mm hanno registrato , il massimo aumento percentuale tra Is nostre quattro Nelle regione amministrativa dell'America Lat'na/Liberia Per adeguarsi all'espansione della Miller e per modernizzarne gli impianti, 8 necessaria una porzione considerevole del programmato aumento di capitale sociafe. Nella Stato of New York, a Fulton (nei dintorni of Syracuse), 8 in corso di costruzione una quarta fabbrioa of birra che alla fine del 1976 avra una capacit~ annua di 2 millioni di barilil. E' anche in corso di potenziamento Is capacita produttiva dell'impianto di Fort Worth, per portarlo da 2 milioni a 5 milioni di barili; presso lo stesso centro o in corso Is costruzione di an nuovo barattolificio. Nell'impianto of Milwaukee, sono state installate nel 1974 delle nuove linee d'imballaggio ad alta velocita, ad all'inzio del 1975 6 entrato in funzione un nuovo barattolifico. Per Is fine del 1976, Is Miller Brewing avra sensibilmente migliorato Is propria efficienza a portato Is capacita produttiva annuale a 15 milioni le barili. marche principali. Anche Is Marlboro 100's e le Pariiament abbiamo conseguito un'espansione della quota of mercato La strategia a lungo termine ro rammata er la Mill p g p er 100's hanno conseguito un sensible accrescimento delle sulla maggior parte dei nostri principali mercati. II Brewing Company si realizza secondo il programma vendite unitarie. completamento entro il 1975 del nuovo centro of produzione prestabilito: nel 1972 he avuto Iuogo una riorganizzazione; Le Benson & Hedges 100's Menthol e le Virginia Slims in Brasile, e I'acquisto, effettuato nel febbraio 1975, della nel 1973 si o verificato un capovolgimento delle vendite; - Menthol hanno rappresentato insieme if 23,4% delle vendite Companhia de Fumos Santa Cruz ci consentiranno di fare nel 1974 6 continuata I'espansione delle vendite, e si e globali of an segmento del mercato statunitense che ~ in il nostro ingresso su di un nuovo, vasto mercato. In Spagna, registrato un capovolgimento degli utili. svilu la Tabacalera, S.A. he acquistato una partecipazione nelle rapido ppo, quella delle sigarette da 100 mm al nostre societa affiliate spagnole, che producono su Philip Morris Industrial mentolo. Le Parliament 100's hanno rappresentato piu Iicenza le marche della Tabacalera nelle isole Canarie. I Gruppi Carta, Chimica e Imballaggi della Philip Morris del 26% del volume totale delle vendite delle Parliament. Nel Messico, I'affiliata Cigarrera Nacional, S.A. ha Industrial, nell'esercizio ora concluso hanno registrato Buona parte dell'azione di sviluppo del prodotti della effettuato una fuslone con La Tabacalera Mexicana, S.A; tutti uno sviluppo delle vendite e contribuito all'utile Philip Morris U.S.A. he comportato I'est:,nsione delle cio of conferisce una quota di minoranza in una societ9 sociale. marche affermate in nuove varianti. Le vendite unitarie che 6 attualmente al secondo posto fra le societa II fatturato della Philip Morris Industrial ha registrato un delle marche risultanti dall'estensione della gamma messicane produttrici di sigarette. Nel 1974 sono stati aumento del 17,6%, e fra tutti I'aumento pi0 alto e Marlboro, ad esempio, -Marlboro 100's, Marlboro Lights inoltre portati a termine i lavori of an nuovo centro di quello realizzato dal Gruppo Carta. L'utile d'esercizio d a Marlboro Menthol-sono aumentate complessivamente produzione nell'Ecuador, a potenziati gli impianti per la aumentato del 48,0%. del 24,5% nel 1974, e rappresentano quasi il 20% del preparazione del tabacco nel Guatemala. fatturato totale of quella marca negli Stati Uniti. Nella regione amministrativa dell'Asia/Oceano Pacifico, la In certa misura, I'espansione dei redditi del 1974 a Nel 1974, le Marlboro Lights hanno registrato una sensibile Philip Morris (Australia) Ltd. detiene oggi Is quota piu il riflesso of circostanze particolari. Nell'ambito delle espansione. Fra le marche di sigarette leggere ("high- elevata del mercato australiano delle sigarette. Nel 1974, direttive per il con4rollo dei prezzi imposte dal governo filtration"), Is Philip Morris e ben rappresentata dalle gli impianti per Is produzione.di sigarette of questa statunitense, Is Philip Morris Industrial non ha ottenuto Marlboro Lights, dalle Parliament e dalle Benson & societe affiliata sono stati potenziati, e raddoppiata la I'autorizzezlone a aumentare i prezzi fino alI'ottobre 1973. Hed Mutifilter. capacit~ di stocca Nel 1974, Is domanda d stata particolarmente forte nei 9es ggio del tabacco in foglia. La Lindeman confronti della carta a degli imballaggi, a Is combinazione Nel corso del 1974, si d cominciata ad applicareparte (Holdings) Ltd. ha registrato un aumento delie vendite ad of an miglior assortimento e di prezzi piu realistici ha della Potenzialita tecnologica insita nella ro ettazione esteso la quota che detiene sul mercato australiano del p 9 contribuito all'aumento dell'utile. del nuovo Centro Operativo di Richmond. Alla fine vino. Nel corso dell'anno e stato inoltre portata a termine dell'esercizio, gli impianti avevano un ritmo of produzione la realizzazione di an nuovo impianto di vinificazione a La Polymer Europe he effettuato una fusione con la di 200 milioni of sigarette al giorno, per una produzione Mildura, nella Nuova Galles del Sud. Significativi aumenti societii chimica tedesca one era stata acquistata nel pari a meno del 40% della capacite produttiva disponible della quota del mercato delle sigarette si sono registrati, 1973, formando Is Wikolin Polymer Chemie G.m.b.H. II quando il centro sarA completamente attrezzato, nel 1977. fra altri mercati della regione, anche nell'Indonesia e nel centro di produzione of Brema, nella Germania I tempi of realizzazione di questo complesso produttivo Pakistan. Nel 1974, in Giappone, if nostro accordo of Occidentale, 8 stato dotato di un nuovo impianto per Is in quanto le licenza per le Marlboro 8 stato applicato su una base produzione dell'uretano, del costo di $2 milioni. sono stati fortunati per la Philip Morris , opera murarie sono state completate in anticipo sul pi0 estesa. Netle Filippine, la concessionaria La Suerte termine previsto, senza eccedere I limiti di bilanclo, e Cigar and Cigarette Factory he stabilito nuovi primati di prima one si verificasse Is recente, brusca lievitazione del vendite unitarie su questo mercato in espansione. costi nel settore delle costruzioni. Per Is prima volta, Nel Canada, Is Benson & Hedges (Canada) Ltd. ha in oltre due decenni, abbiamo ampia disponibilit~ of continuato ad accrescere le vendite unitarie di sigarette. spazio per potenziare gli impianti, e far fronte aila Quest'affiliata he inoltre venduto Is fabbrica di birra crescente domanda della produzione di sigarette. Formosa Spring Brewery, a sta concentrando tutte le Anche quest'anno Is Divisione dell' "American Safety risorse nell'attivit~ ta_bacchifera, che c in espansione. Razor" he contribuito all'utile sociale. I suoi prodotti piu noti sono if rasolo persignora "Flicker" ed if rasoio e le lame da barba "Personna". Philip Morris International Questa societA, che o per dimensioni Is nostra seconda societa operative, ha registrato ulteriori aumenti del volume di vendite unitarie, del fatturato e dell'utile d'esercizio. Nel 1974, il volume di vendite unitarie della Philip Morris International he totalizzato 141 miliardi di pezzi, realizzando an guadagno del 73,5%.rispetto al 1973, laddove lo sviluppo unitario mondiale e valutato intorno al 4%. Le vendite della Philip Morris Oltre a comportare tali significativi vantaggi all'interno rappresentano if 4,5% del volume globale of vendite degli Stati Uniti, Is nostre attivita internazionali sono realizzato al di fuori degli Stati Uniti. Le vendite della proficue anche Si paesi ospitanti; tutte Is nostre Marlboro hanno rappresentato circa an terzo delle vendite attivite sono infatti gestite in conformit~ con gli interessi unitarie della Philip Morris International. nazionali of ciascun paese in cui operiamo. II fatturato e I'utile d'esercizlo hanno registrato an Le proposte avanzate negli Stati Uniti, nel senso di aumento, rispettivamente, del 7,8% e del 2,0%. aggravare I'onere fiscale sulle entrate di origine inter- Su molti mercati, I'anno scorso, bruschi rialzi del costi e nazionale, le limitazioni degli scambi tecnologici e adeguamenti of prezzo generalmente insufficienti e tardivi I'imposizione di contingenti all'importazione potrebbero hanno costituito Is fondamentale causa of limitazione del ridurre tati attivitb e dare origine a barriere commerciali margine of utile della Philip Morris International. In of rappresaglia, if cui effetto ultimo sarebbe negativo numerosi paesi vige If controllo governativo del prezzi. per if livello dell'occupazione negli Stati Uniti e per la Su due importanti mercati, quello australiano e quello bilancia dei pagamenti statunitense. alla luce del gravissimi problemi affrontati dall'industria nel 1974. La localitA piu importante della societd, nella California meridionale, rimane un remunerativo mercato per I'edilizia residenziale, e la Mission Viejo California -_~ an centro residenziale in rapida espansione, one dopo soli otto anni raggruppa una popolazione di oltre 30.000 abitanti. II mercato rimane attivo, in quanto il centro residenziale continua ad offrire all'acquirente an contro- valore globale: non solo una casa, ma anche an ambiente armonicamente costituito intorno ad essa. La Mission Viejo California offre infatti anche centri acquisti, centri ricreativi e parchi, oltre ad una biblioteca muni- i l d pa e e a servizi scolastici che vanno dalla scuola ita)iano, abbiamo ottenuto degli adeguamenti di prezzo c Miller Brewing Company materna alle medie superiori. solo parzialmente e con molto ritardo verso Is fine del 1974. In alcune zone commerciali Nel 1974, la Miller Brewing ha registrato di nuovo i massimi L'espansione futura della comunita californiana dipendera , oltre al problema del prezzi controllati, anche differenze di cambio aumenti percentuali of vendite unitarie e di fatturato che strettamente dalla disPonibilitb del la9o Mission Vie1o, if . fra Is valuta del luogo di commercializzazione e quella siano stati ottenuti fra tutte le aziende statunitensi cui completamento 6 previsto per il 1976. del luogo di produziene hanno avuto an riflesso negativo produttrici of birra. La Miller he registrato nel 1974 un La fondamentale solidit& della Mission Viejo Company si sul margine di utile. I problemi re.tativi al controllo del aumento del 31,0 /o-per un totale di 9.066.000 barili- a resa evidente nel 1974-periodo in cui Is maggior parte prezzi, she fluttuazioni delle paritii monetarie ad superando cosi I'aumento del 28,8% registrato nel 1973. delle imprese edilizie hanno registrato una flessione o all'inftazione sono oggetto di costante attenzione da Al quinto posto fra le societa americane produttrici of subito gravi diminuzioni degli ordini. parte della societa. birra, e detenendo una quota di mercato del 6,25%, Is La societa effettua attualmente la distribuzione di oltre Miller he registrato un aumento assoluto della quantitii di Gravami fiscali suile sigarette barili venduti, che e superiore a quello di tutti eccettuato Net 1974, solo in due stati americani, I'Arizona e If Maine, 175 marche in circa 160 paesi e territori. Le nostre sigarette if massimo produttore statunitense. sono entrate in vigore delle leggi volte ad aumentare sono prodotte da 21 societ8 affiliate e 15 commissionarie. Le caratteristiche esclusive e Is crescente domanda delle tl fatturato della Miller he registrato un aumento del I'imposta of consumo sulle sigarette. Nonostante if nostre sigarette, unitamente alla nostra diffusa presenza 46,3%, mentre I'utile d'esercizio he raggiunto if livello di carattere regressivo a discriminatorio di tale genere a livello internazionale, hanno permesso alla Philip Morris $6.291.000-i1 che rappresenta un capovolgimento di d'imposta, e nonostante if rinvigorirsi di fenomeni of of mantenere alto if volume of sigarette esportato dagli $8•662.000 rlapetto alle perdite d'esercizio di $2.371.000 contrabbando, I'anno scorso sono stati presentati disegni Stati Uniti. subite net 1973. di legge tesi ad an inasprimento del gravame in 17 La Marlboro he motta v'talta nd d' II vasto programma di ristrutturazione della Miller, i e ra e mam smo stati federali. g i sui intrapreso nel 1972, inizia a dare i suoi frutti. La societ8 II fatto che Is maggior parte di tali disegni non siano mercati internazionali. In tutto if mondo si riscontra una crescente tendenza verso le sigarette con filtro e comincia a realizzare le economie della produzione su stati approvati conforta I'ipotesi che il legislatore stia of tipo "blend". Tale tendenza dovrebbe esserci favorevole, vasta scala, e ad intensificare l'uso of attrezzature acquistando consapevolezza sia del fatto one I'onere poiche possediamo marche qie affermate a livello moderne, piu efficienti e concorrenziali. In ogni settore ricade sproporzionatamente sui consumatori delle fasce internazionale, quali Is Marlboro, e marche regionali e produttivo, si sono applicati anche rigorosi programmi di of reddito piu basse, sia degli altri problemi connessi nazionali, quali Is Astor in Venezuela, Is Belvedere e la contrazione dei costi. L'impulso della birra Miller High Life con I'imposta sulle sigarette. Nel 1974, Is imposte di Mark Ten nel Canada, la Muratti Ambassador su parecchi ha consentito inoltre una rtduzione proporzionale del costi consumo sulle sigarette negli Stati Uniti hanno apportato mercati europei, la Viscount in Australia, Is Cavander's in unitari of commercializzazione. an gettito complessivo $5,8 miliardi (di cui $2,4 miliardi India e Is K2 nel Pakistan. • Le sviluppo complessivo della marca Miller High Life 6 a livello federale, $3,3 a livello statale e$0,1 a livello In tutte be nostre re ioni amministrative internazionali sistato favorito anche del successo delle bottiglie da locale). Su una media nazionale, le imposte di consumo g 1/5 della confezione "pony-pack". La nuova marca Lite- hanno rappresentato approssimativamente il 45% del ' registrato un continuo aumento delle vendite in termini una birra a basso contenuto calorico e di carboidrati- prezzo al dettaglio delle sigarette. Anche Is imposte sulla reali e del fatturato. In oltre 20 paesi, le marche della he dato risultati positivi sul mercati sperimentali del vendita delle sigarette comportano an onere discriminatorio Philip Morris International detengono attualmente una 1974, e per il 1975 ne e prevista Is distribuzione su scala P er i fumatori. quota del mercato pad al 10 /o o piu. nazionale. Sempre net 1975, Is Miller prevede di assumere E' inoltre da rilevare che le imposte federali di consumo Le vendite delie marche Philip Morris nell'Europa Is distribuzione della notissima birra tedesca d'esporta- sulla birra rappresentano if 10% circa del prezzo al occidentale hanno registrato un aumento che supera di zione L"owenbrau su tutto if territorlo degli Stati Uniti. dettaglio. 2500011207 La Philip Morris Industrial concentra Is sua azione su mercati of specialita selezionate, in cui i requisiti fonda- mentali sono I'alto livello tecnologico a Is qualitb. Tale concentrazione permettera alla societa di adeguarsi con maggior flessibilit~ ad alcuni del suoi mercati che danno segni of rallentamento-in particolare i tessili a Is carta. Mission Viejo Company Anche nell'anno ora concluso, la Philip Morris he uuesta societa, one opera nel settore del centri residen- apportato an positivo contributo alla bilancia dei paga- ziali e dell'edilizia residenziale, he conseguito an menti statunitense. La rate internazionale di fabbricazione, soddisfacente volume di vendite nell'estesa comunit& costituita dalle societa affiliate e concessionarie, si e residenziale di Orange County, in California. Nelle altre formata perch6 tariffe doganali a altre barriere pre- localitd-Denver, Fresno e Phoenix-le vendite sono cludevano he esportazioni dagli Stati Uniti verso altri state inferiori, a riflesso della diminuita attivitd industriale paesi. Le nostre societa affiliate a concessionarie, tuttavia, del rispettivi mercati. contribuiscono alla crescente domanda of sigarette a Sebbene if fatturato della Mission Viejo Company abbia componenti di fabbricazione statunitense e of tabacco registrato an andamente riflessivo dell'ordine del 7,8%, coltivato negli Stati Uniti, fornendo cosi un'occupazione a essendo diminuito if numero of unita residenziali vendute, ' migliaia di lavoratori americani del settore agricolo a Iutile d esercizio he registrato an aumento del 15,8%. industriale. L'aumento dell'utile e stato particolarmente significativo 11

A livello internazionale, continua a riscontrarsi su molti Ter~ b9ik op het jaar Marlboro Lights vertoonde in 1974 een groel van betekenis. mercati la tendenza ad aggravare le gia onerose imposte g Onder de lichte, Zogen8amd2 "high-filtfdti0n" merken, dr consumo. Aumenti del genere-specre rn periodi di Wij hebben het genoegen u mee te delen dat 1974 het is Philip Morris goed vertegenwoordigd met Marlboro tendenza ai ribasso-possono determinare uno sposta- 21 ste achtereenvolgende jaar was waarin ons bedrijf Lights, Parliament en Benson & Hedges Multifilter. mento dei consumi verso marche dl prezzo plu contenuto nieuwe rekords boekte in omzet, winst en winst per gedeelte- e marginefiscale piu ristretto, si che gll inasprimenti aandeel. De gekonsoii°deerde omzet steeg tot $3P0 miljard, ke reals atie van4het t ch oeo.g sch potent eegdat elte- finiscono per rivelarsi controproducenti per le autorit$ een toename van 15,7 /o. De nettowinst bedroeg $175,5 inherent is aan de oozet van ons nieuwe produktiecentrum fiscali, e dannose all'industria. miljoen, een toename van 18,1 % ten opzichte van 1973. in Richmond. Eind 1974 produceerde dit centrum gemiddeld II fumo e/a salute De winst per aandeel (op basis van volledige konversie) ruim 200 miljoen sigaretten per dag, ofwel bijna 40% van In cooperazjone con altre sooieta statunitensi produttrici vanelg7,g /a3,07, hetgeen neerkomt op een toename o de kapaciteit die het bij voltooiing in 1977 zal hebben rdiceirearmedica rPelatv a alr fumo e alltansalute medeante la In het licht van de onbestendige ekonomische, sociale en segekoment, IslvoolrpPhalip Morris drod aarom zo gtunstig geveest ulteriori contributi al "Council for Tobacco Research- Politieke situaties die over de gehele wereld bestonden, omdat de bouw voorbleef op het schema en ook binnen het U.S.A." (Comitato Statunitense Ricerche sul Tabacco . waren de resultaten over 1974 bevredigend. De sterke budget werd gerealiseerd, voordat zich kortgeleden een Nel 1974, inoltre, sono stati portati avanti negli Stati ) vraag naar Philip Morris-sigaretten zette zich over scherpe bouwkostenstijging voordeed. Voor de eerste Uniti, col contributo della Philip Morris e di altre societa de gehele wereld voort tenvijl ook de aktiviteiten in de keer in ruim twee decennia hebben wij voldoende ruimte produttrjci, tre programmi di ricerca fondamentale su Miller-brouwerijen veelbetekenend bleven toenemen. Hat cm de kapaciteit te vergroten, teneinde aan de stijgende aandeel van ons bedrijf in de wereldsigarettenmarkt is met vraag near onze sigaretten te voldoen. sotto la dliaez one di sc enziatiedi ehiaraf ama, letreondotti ruim 7% gestegen. Op deze markt worden thans ongeveer De American Safety Razor-divisie droeg opnieuw bij tot programmi son rispettivamente accentrati alla Facolta di 3,700 miljard sjgaretten per jaar omgezet. Ean van onze onze ondernemingswinst. De bekendste produkten van Medicina dell'Universitd di Harvard, alla Facolta di vele groeiende merken. Marlboro, heeft zijn leidende deze divisie zijn de Flicker lady-shave en de Personna Medicina dell'Universit8 Washin ton (St. Louis), ed alla Positie als de meest verkochte sigaret ter wereld scheerapparaten an -mesjes. Facolta di Medicina di Los Angeles dell'Universita di vergroot, hoewel dit merk minder dan de helft van onze California. L'impegno globale dell'industria in tali progetti afzet over de gehele wereld voor zijn rekening nam. Philip Morris International specializzati ammonta a circa $8 milioni. Op de Amerikaanse sigarettenmarkt bleven onze vier Onze op een na grooste werkmaatschappij heeft zowel Un nuovo aspetto della controversia sul fumo e la belangrijkste merken een belangrijke groei vertonen en hear groei in afzet, in omzet, als in bedrijfsresultaten salute 6 sorto col tentativo, effettuato da diversi gruppi Marlboro heeft zijn positie daar verstevigd als het op gekontinueerd. De afzet van Philip Morris International anti-fumo, di attirare I'attenzione sul presunti effetti che aan na grootste merk. bereikte in 1974 een totaal van 141 mjljard stuks, een il fumo di sigaretta avrebbe sui non fumatori. L'esame Het afgelopen jaar was het vijfde achtereenvolgende jaar toename van 13,5% ten opzichte van 1973, vergeleken delle prove scientifiche sull'argomento, effettuato da waarin de Amerikaanse sigarettenindustrie haar afzet met de geraamde groei over de gehele wereid van 4/o. esperti imparziali, induce tuttavia a ritenere che vergrootte. De totale afzet van deze bedrijfstak bedroeg Philip Morris nam 4,5% van de totale sigarettenmarkt I'affermazione che il fumo di sigaretta abbia effetti ongeveer 592 miljard stuks, ofwel 2,6% meer dan in 1973. buiten de Verenigde Staten voor haar rekening. De verkoop nocivi sui non fumatori sia priva di fondamento. Cionono- De sigarettenverkoop van Philip Morris steeg vorig jaar van Marlboro bedroeg ongeveer een-derde van de totale stante, gIi ambient anti-fumo sono riusciti in alcuni casi ad met 8,4% afzet van Philip Morris International. ottenere I'approvazione di leggi e regolamenti looali Behalve dat Philip Morris de snelst groeiende sigaretten- De omzet steeg met 7,8%, tervrijl de bedrijfsresultaten restrittivi delta liberta di fumare sigarette in determinati maatschappij binnen de Verenigde Staten is, is zij de toenamen met 2,0%. luoghi pubblici. grootste en snelst groeiende Amerikaanse maatschappij Het afgelopen jaar zetten op vele markten vooral de Net 1974, 1'ente federate che va sotto it nome di die op de wereldsigarettenmarkt opereert. sterke kostenstijgingen en de over het algemeen "Consumer Product Safety Commission" (Commissione Evenzo boekte Miller Brewing Company in 1974 ten ontoereikende en vertraagde prijskompensaties de di Vigilanza sui Beni di Consumo) ha respinto la richiesta, opzichte van alle andere grote Amerikaanse brouwerijen, `winstmarges van Philip Morris International onder druk. avanzata da parecchi gruppi anti-fumo, di limitare it de grootste procentuele vooruitgang, zowel in inkomsten In vele landen worden de prilzen door de regering tenore di "catrame" consentito nelle sigarette. Sulla base als in de verkoop in.barrels. De verkoop in barrels van geregeld. Op de belangrijke Australische en Itallaanse della normativa pertinente, la Commissione ha emesso la Miller steeg 31,0%, vergeleken met een gemiddelde groei markten ontvingen wij eind 1974 sterk vertraagde en decisione di non poter giudicare nei merito per vizio de in daze bedrijfstak van 5%. gedeeltelijke prilskompensaties. Buiten de problemen met competenza. Contro la Commissione 6 state intentata prilskontroles warden in Sommige handelsblokken de un'azione legate presso un Tribunale Federale, per Gedurende de afgelopen vijf jeer is onze qekonsolideerde wintsmarges nadelig beinvloed door wijzigingen in ottenere la revoca della sentenza. Le sei piu importanti omzet met een gemiddelde van 21,4 /o qestegen. Over wisselkoersen tussen de landen waar de produkten worden daze periode is de nettowinst met een jaarlijks gemiddelde verkocht en wear zij worden geproduceerd. De problematiek ntervenut van 24,6% toegenomen en de winst oeroaandeel (op basis met betrekking tot prijskontroles, koersschommelingen e a n sostegnpo della Commssiotnee sono Negli ambienti acientifici continua it dibattito sull'interpre- van volledige konversg e) steeg me 920,7/° per jaar. en inflatie staan onder voortdurerende aandacht van de tazione delle prove statistiche su cui si b basata De toegenomen vraa near onze si aretten en naar ons direktie. I'asserzione che it fumo di sigaretta sia una delle bier, onze verwachtingen voor een verdere groei in beide Wij verkopen thans ruim 175 merken in zo'n 160 landen en principali cause del tumori e di altre affezioni umane. sektoren, plus de behoefte aan grotere produktie- gebieden. Onze sigaretten worden door 21 geaffilieerde Nel 1974, un eminente scienziato inglese, gia fautore kostenbesparingen, maakten de voortzetting van een maatschappijen en door 15 licentiehouders geproduceerd. dell'opinione che la maggior parte del casi di tumore veelomvattend kapitaalinvesteringsprogramma wenselijk. De unieke kenmerken van onze sigaretten en de Do investeringen over het afgelopen jeer bedroBgen toenemende vraa polmonare fossero causati dal fumo di sigaretta, ha g er near, plus onze reeds wijd verspreide pubblicato su una rivista scientifica inglese un articolo $215,8 miljeen. internationale aanwezigheid op de markt, hebben in cui, riprendendo in considerazione i dati, arrive a In 1974 vond een Sterke kostenstijging plaats van ruwe gezamenlijk bijgedragen tot de handhaving van conclusioni opposte a quella che sosteneva in precedenza. tabak, papier en verpakkingen, blikjes, flessen en Philip Morris' omvangrijke sigarettenexport vanuit de Un professore americano ha presentato una relazione brouwerijgrondstoffen. Wij waren echter in staat de nodige Verenigde Staten, che dimostra come la tendenza del medici ad effettuare un kwantiteit en kwaliteit aan materialen to verkrijgen, Marlboro heeft grote vitaliteit en mogelijkheden op esame piu accurato sul fumatori che sui non fumatori, teneinde aan de stijgende vraag near onze produkten internationale markten. Er is over de gehele vrereld een nelle diagnosi di tumori polmonari, basterebbe a spiegare tegemoet to komen. etijgende tendons near filtersigaretten en zogenaamde I'apparentemente frequente correlazione tra fumo e fatto Wij prijzen ons gelukkig dat de twee voornaamste "blended"-sigaretten. Wij zouden van deze tendens morboso; I'autore suggerisce quindi di riprendere in produkten van ons bedrijf sigaretten en bier zijn; moeten profiteren met gevestigde. Internationale merken esame parte di quel ragionamenti statistici che sono stati genotsartikelen met een relatief lage kostprijs, waarvan het zoals Marlboro, plus sterke regionale en lokale merken usati per concludere che esiste un rapporto causale fra verbruik door de tijd heen-zowel in goede als in slechte zoals Astor in Venezuela, Belvedere en Mark Ten in Canada, ii fumo e la salute. tijden-bestand was tegen onzekere ekonomische situaties. Muratti Ambassador op verscheidene Europese markten, La Philip Morris in una societa che si trasforma Een reohtstreeks gevolg van de konstanta vraag naar Viscount in Australia, Cavander's in India en K2 in Pakistan. Man mano che si accelera il ritmo del mutamenti sociali, onze produkten is, dat Philip Morris in staat is in de In al onze internationale regionen bleef zowel de afzet la oa acit8 di com rendere e di adattarsi at mutamento Verenigde Staten an daarbuiten aan 38.000 mensen een als de omzet stijgen. De merken van Philip Morris P P bestendige werkgelegenheid te bieden. International hebben momenteel in ruim 20 landen een acquista dimensioni piu significative. Sotto questo marktaandeel van 10% of ineer. aspetto, il Comitato Affari Pubblici del nostro Consiglio In april 1974 stemden de aandeelhouders van Philip Morris d'Amministrazione ha it compito di valutare e di precorrere in met een 2 : I aandelensplitsing op de gewone De verkoop van Philip Morris-merken in West-Europa i mutamenti nei valorj, nei bisogni e nelle priorita non aandelen. Het jaardividend op de gewone aandelen word nam vijf meet zo snel toe als de gemiddelde groei n de solo del vasto pubblico ma anche del dipendenti. opgetrokken van 700 tot 800 per aandeel. Dit was het gehele bedrijfstak. Teneinde de groeiende Europese markt Nel 't974, la societa he formalmente aggiornato to Studio zevende achtereenvolgende jeer waarin de dividenden to bedienen, heeft Philip Morris de sigarettenfabriek van warden verhoogd. Voorts word 1974 gekenmerkt als het Reemtsma in Munchen, Duitsland, gekocht. Zij breidde sulla Responsabilita Societe dell'Azienda, la cui prima 47ste opeenvolgende jaar waarin Philip Morris dividenden voorts haarfabrieken uit in West-Berlijn en Bergen op Zoom, stesura 6 del 1970. L'aggiornamento comprende oppor- heeft uitgekeerd op hear gewone aandelen. Nederland, en maakte een begin met de produktie van tunamente anche un'utile rassegna delle attivita intraprese Marlboro in een kleine Londense fabriek. In maart 1974 dalle societa affiliate della Philip Morris International, Philip Morris U.S.A. werd een wetenschappetijke en technische samen- per venire incontro ai bisogni ad alle aspirazioni del De voortdurende groei van elk van onze vier belang- werkingsovereenkomst getekend met de Sovjet-Unie. rispettivi paesi ospitanti. E' grazie a questa preveggente rijkste merken-Marlboro, Benson & Hedges 100's, Wij hebben licentie-overeenkomsten in Polen en attenzione alla dinamica sociale in atto e in potenza, Virginia Slims en Parliament-stelde onze grootste Jeegoslavie, waar de vraag near Marlboro stork bleef. che la nostra societa continuera ad essere ben accetta werkmaatschappij in staat hear Amerikaanse afzet to Nadat Philip Morris Nigeria Ltd. de afgetopen jaren in e rimunerativa nell'attivita internazionale. - vergroten tot een rekordhoogte van totaal 133 miljard Afrika met verliezen to kampen had, word 1974 La relazione stesa dal Comitato, oltre a fo-r-niire un sigaretten. winstgevend. aggiornamento su nuove attivita specifiche, quail it De omzet steeg met 15,2%, terwijl de bedrijfsresultaten In de regio Latijns-Amerika/Iberia steeg ons marktaandeet Gruppo di Lavoro per la Programmazione Pianificata della met 25,9% stegen. in de meeste van onze belangrijke markten. De in 1975 Carriere, offre un'utile, nuova prospettiva sul comporta- Aangezien ons aandeel op de Amerikaanse markt steeg tot to realjseren voltooiing van ons nieuwe produktiebedrijf mento aziendale responsabile in un ambiente in rapida trasformazione. 22,5%, tegenover 21,3% o in 1973, handhaafde Philip Morris in Brazilie, plus de in februari 1975 aangekochte . La relazione tratta complessivamente centinaia di U.S.A. haar positie als de snelst groeiende Amerikaanse Companhia Fumos Santa Cruz, zullen ons toegang tot een svilu sigarettenfabrikant. andere grote markt verschaffen. In Spanje word ppi e di programmi, tanto esterni quanto interni, ohe 3%, terwi I haar Tabacalera, S.A., een deelgenoot in onze Spaanse vanno dai sussidi ai dipendenti al rinnovamento De afzet van Marlboro steep met 9, 1 geaffilieerde ondernemingen, die onder kontrakt ambientale, dalla valorizzazione dell'ambiente nelle aandeel op de Amerikaanse sigarettenmarkt toenam van Tabacalera-merken produceren op de Canarische Eilanden. comunita residenziali annesse ai centri di produzione, 13,7% in 1973, tot 14,6% in 1974. Philio Morris geeft oD In Mexico ging onze geaffilieerde maatschappij Cigarra fino al continuo sostegno che Ia Philip Morris d'a alle de Amerikaanse sigarettenmarkt de toon aan in het grote Nacional, S.A. een fusie aan met La Tabacalera Mexicans, arti, ad ai suoi contributi nei settori medico a dell' en groeiende 100mm-segment. Benson & Hedges 100's, S.A., waarmee ons een minderheidsaandeel word geboden istruzione. het best verkochte 100mm-merk, boekte een verkoopstijging in wat momenteel de op ddn na grootste sigarettenmaat- van van 10,3%. Virginia Slims, een ander 100mm-merk, schappij in dat land is. Er werd een meuwe fabriek in Nel 1974: sono stati eletti due nuovi membri al Consi lio noteerde van onze vier belangrijkste merken de grootste Ecuador gebouwd. Eveozo werd in 1974 de kapaciteit voor g procentuele stijging. Marlboro 100's en Parliament 100's de behandeling van ruwe tabak in ons produktiecentrum d'Amministrazione della Philip Morris: bereikten eveneens hogere verkoopcijfers. - te Guatemala voltooid. Jacques G. Maisonrouge, presidente del consiglio Benson & Hedges 100's Menthol en Virginia Slims Menthol In de regio Azie/Pacific heeft Philip Morris (Australia) Ltd. d'amministrazione e"chief executive officer" defla IBM namen samen 23,4% van de verkoop in het groeiende momenteel het grootste deel van de Australische World Trade Europe, Middle East, Africa Corporation, 100-millimeter menthol-segment van do Amerikaanse sigarettenmarkt in handen. Niet alleen werd in 1974 de e Hamish Maxwell, "corporate vice president" e"executive sigarettenmarkt voor hun rekening. Ruim 26% van de produktiekapaciteit van deze geaffilieerde maatschappij vice president" delta Philip Morris International, respon- totale verkoop van Parliament, kwam op naam van uitgebreid, maar ook werd de opslag voor ruwe tabak sabile per la regionj, amministrative dell'Asia/Pacifico a Parliament 100's. verdubbeld. Lindeman (Holdings) Ltd. vergrootte hear Canadese della Philip Morris International. Philip Morris U.S.A. heeft veel aktiviteiten gewijd aan de verkoop en verwierf tevens een groter deel van de Prima di chiudere, rendiamo un omaggio particolare ai onhvikkeling van nieuwe produkten door de urtbreiding van Australische wijnmarkt. In Mildura, New South Wales, werd dipendenti della societa in tutto il mondo, per la varieties op bestaande merken. Zo is bijvoorbeeld de in 1974 een nieuw wijnverwerkingsbedrijf voltooid. Op een continua, eccellente prestazione che henna fornito in un gezamenlijk afzet in de Marlboro-lijn-Marlboro 100's, aantal markten in deze regio waaronder Indonesie en anno particolarmente impegnativo. Marlboro Lights en Marlboro Menthol-in 1974 met 24,5% Pakistan, werden op de sigarettenmarkt belangrijke gestegen en maakten doze merken samen bijna 20% van stijgingen in marktaandelen geboekt. Onze licentie- de totale Marlboro-afzet in de Verenigde Staten uit. 12 2500011208

overeenkomst in Japan voor het merk Marlboro werd gedurende 1974 op een bredere basis geplaatst. Op de Philippijnen bewerkste(figde onze onder licentie werkende maatschappii, La Suerte Cigar and Cigarette Factory, opnieuw een rekordafzet op deze groeiende markt. In Canada bleef de sigarettenafzet van Benson & Hedges (Canada) Ltd. stijgen. Daze geaffilieerde maatschappij verkocht Formosa Spring Brewery en zet al haar beschikbare middelen in voor onze toenemende tabaksbelangen. Vorig jaar leverde Philip Morris opnieuw een positieve bijdrage tot de Amerikaanse betalingsbalans. Onze internationale produktieregelingen met geaffilieerde maatschappijen en licentiehouders zijn in het leven geroepen omdat tariefgrenzen en andere handelsbelemme- ringen Amerikaanse exporten naar die markten beletten. Onze geaffilieerde maatschappijen en licentiehouders dragen echter bij tot de stijgende vraag naar Amerikaanse sigaretten en komponenten en naar tabakssoorten van Amerikaanse origine, die duizenden Amerikaanse landbouwers en fabrieksarbeiders werkgelegenheid verschaffen. - Behalve dergelijke belangrijke voordelen binnen de Verenigde Staten, bieden onze internationale vestigingen ook voordelen aan gastlanden. Al onze vestigingen worden vanzelfsprekend geleid in overeenstemming met de lokale belangen van elk land waar wij werken. Voorstellen in de Verenigde Staten voor belastingver- hogingen op winsten in het buitenland behaald, indamming van de uitwisseling van technologie en de instelling van importquota's die deze aktiviteiten aan banden zouden kunnen leggen, geven aanleiding tot represailles. Deze zouden uiteindelijk een averechtse uitwerking kunnen hebben op de Amerikaanse werkgelegenheid an op de Amerikaanse betalingsbalans. Miller Brewing Company Om 1974 noteerde Miller Brewing opnieuw de grootste procentuele stijging zowel in afzet als in omzet van alle brouwerijen in de Verenigde Staten. In 1974 boekte Miller een stijging van 31,0%-tot 9,066,000 barrels-waarmee de toename van 28,8% in 1973 werd overtroffen. Dit betekent dat Miller momenteel met een marktaandeel van 6,25% de vijfde plaats inneemt onder de Amerikaanse brouwerijen.. Met uitzondering van de grootste brouwerij in de Verenigde Staten bereikte Miller de grootste verkoopstijging in barrels. Miller's omzet steeg met 46,3% an de bedrijfsresultaten bedroegen $6.291.000, hetgeen een ommekeer van $8.662.000 betekende ten opzichte van 1973 toen het bedrijfsverlies nog $2.371.000 bedroeg. Ons uitgebreide herstruktureringsprogramma voor Miller, waarmee in 1972 een aanvang werd gemaakt, beantwoordt aan de verwachtingen. Het bedrijf begint de eerste vruchten te plukken van de kostenbesparingen op de omvangrijke produktie, door in toenemende mate moderne, efficiente en konkurrerende installaties in te schakelen, Daarnaast warden in het gehele produktieproces stipte programme's uitgevoerd die gericht zijn op het terugdringen van de kosten. De vaart in de groei van Miller High Life heeft een evenredige verlaging van marketingkosten per barrel mogellik gemaakt. De aigehele groel van het mark Miller High Life werd versneld door het sukses van Miller's zogenaamde 11 pony-pack"-flessen van elk 20 cl. Ons nieuwe mark Lite -een biersoort met een laag kalorisch en laag kool- hydraat-gehalte-bleek het afgelopen Jaar op zijn testmarkten een sukses te zijn an zal in de loop van 1975 op de lokale markt worden gelanceerd. Voorts verwacht Miller in 1975 de volledige Amerikaanse distributie van Ldwenbrau op zich te nemen. L'owenbrau is het wereldvermaarde Duitse export-bier, Een belangrijk deal van het bedrijfskapitaal gemoeid met ons investeringsplan zal nodig zijn om de groei van Miller te financieren en het produktiecentrum te moderniseren. Er wordt een vierde brouwerij gebouwd in Fulton, New York, (in de buurt van Syracuse). Daze brouweril zal tegen eind 1976 een kapaciteit van 2 miljoen barrels per jaar hebben. De kapaciteit van onze brouwerij in Fort Worth wordt uitgebreid van 2 miljoen tot 5 miljoen barrels, terwijl daar tevens een nieuwe blikjesfabriek wordt gebouwd. In 1974 werden aan de brouweril in Milwaukee snelle verpakkingslijnen toegevoegd. Begin 1975 werd in Milwaukee een nieuwe blikjesfabriek in bedrijf gesteld. Tegen eind 1976 zal Miller Brewing hear rendement in belangrijke mate verbeterd hebben en zal de jaarlijkse kapaciteitsnt15 miljoen barrels zijn vergroot. Onze lange termijn strategie voor Miller Brewing Company verloopt geheel volgens plan: er vond een reorganisatie plaats in 1972; er werd een positief verkoopresultaat bereikt in 1973; terwijl in 1974 de verkoop bleef stijgen an wij verlies in winst omzetten. Philip Morris Industrial De Papier-, Chemicalien- en Verpakkingsdivisies, die samen Philip Morris Industrial vormen, hebben het afgelopen jaar allen hun omzetten vergroot an tot de bedrijfswinst bijgedragen. De omzet van Industrial steeg 17,6%, waarbij de grootste vooruitgang werd geboekt bij de Papier-divisie. De bedrijfsresultaten stegen met 48,0%. Tot op zekere hoogte weerspiegeide de winstgroeiin 1974 bijzondere omstandigheden. Binnen het kader van de door de Amerikaanse regering uitgevaardigde richtlijnen voor prijskontroles, kreeg Philip Morris Industrial tot oktober 1973 geen goedkeuring voor prijsverhogingen. In 1974 deed zich vooral een grote vraag voor in de papier- en verpakkingssektor. De kombinatie van een verbeterd assortiment en reelere prijzen droegen bij tot een verhoging van de wrnst. Polymer Europe ging met het in 1973 ven,vorven Duitse chemische bedrijf een fusie aan, teneinde Wikolin Polymer Chemie G.m.b.H. te stichten. Er werd een nieuwe urethaan-fabriek aan het bedrilf in Bremen, West-Duitsiand, toegevoegd. Met daze investering v as $2 miljoen gemoeid. Philip Morris Industrial koncentreert zich op specifieke markten voor specialites, waar zowel geavanceerde technologie als hoge kwaliteit, de voornaamste criteria zijn. Dit beleid stelt het bedrijf in staat flexibeler te zijn bij de behandeling van haar markten die een verslapping blijken te vertonen, zoals in het bijzonder die van textielprodukten en papier. Mission Viejo Company Onze projektom,vikkelingsmaatschappij voorstadsplarining an woningbouw boekte goede verkoopcijfers in haar grote planmatig opgezette woongemeenschap in Orange County, Californi8. De verkoopcijfers in haar overige lokaties -Denver, Fresno en Phoenix-lagen lager, wearmee de teruggang in de bouwindustrie wordt weergegeven. Hoewel de omzet van Mission Viejo terugfiep met 7,8%, doordat er minder huizen warden verkocht, stegen de bedrijtsresultaten met 15,8o1c. De winsttoename was van bijzondere betekenis, gezien de ernstige problemen waarmee deze bedrijfstak in 1974 werd gekonfronteerd. De voornaamste lokatie van de maatschappij in Zuid- Californie blijft een sterke markt voor huizen, terwijI Mission Vlejo California een snel groeiende woongemeen- schap is die in krap acht jaar een inwonertal van ruim 30.000 heeft bereikt. De verkoopcijfers blijven stark stijgen omdat daze woongemeensohap de huiseigenaar waar voor zijn geld biedt, Hieronder rekent men niet alleen het huis, maar ook een goad woon- en leefklimaat. Mission Viejo California biedt winkel- an rekreatiecentra, parken, een openbare bibliotheek an vele schooltypen, die varieren van kleutersoholen tot middelbare scholen en zogenaamde "junior colleges". De toekomstige uitbreiding van de Californische woongemeenschap zal nauw verbonden zijn met de ontwikkeling van het Mission Viejo-meer, dat volgens plan in 1976 voltooid.moet zijn. De werkelijke waarde van het koncept van Mission Viejo werd duidelijk zichtbaar in 1974; een jaar waarin de meeste bouwondernemingen verliezen boekten of een ernstige terugslag ondervonden. Accijnzen op sigaretten Wettelijke regelingen ter verhoging van de staatsaccijnzen op sigaretten in de Verenigde Staten, warden in 1974 slechts in twee staten gerealiseerd, namelijk in Arizona en in Maine. Ondanks de regressieve an discriminerende aard van dit soort belastingen en ondanks de toegenomen zwartehandel in sigaretten, warden het afgelopen jeer in 17 federale staten wetsontwerpen ingediend voor de verhoging van sigarettenbelastingen. Het felt dat het merendeel van daze wetsontwerpen niet werd doorgevoerd, toont aan dat de wetgevers zich beginnen bewust te worden van de onevenredige druk die dergelijke belastingen leggen op rokers met lagere nkomens, evenals van andere probiemen die met sigarettenbelastingen samenhangen. De totale opbrengst aan accijnzen op sigaretten in de Verenigde Staten bedroeg in 1974 $5,8 miljard ($2,4 miljard aan federale, $3.3 miljard aan staats-en $0,1 miljard aan gemeentelijke accijnzen). Gemiddeld genomen bedragen de accijnzen op sigaretten in de Verenigde Staten ongeveer 45% van de detailhandelsprijs. Omzetbelastingen op sigaretten hebben eveneens een discriminerende fiskale last op rokers gelegd. Ook moet vermeld worden dat de Amerikaanse federale accijns op bier ongeveer 10% van de detailhandelsprijs uitmaakt. Internationaal gezien blijft de tendens naar procentuele stijgingen van de toch al omvangrijke sigarettenaccijns zich in vele markten voortzetten. Dergelijke verhogingen kunnen, vooral in een periode van ekonomische teruggang, resulteren in een verschuiving near het verbruik van lager geprijsde en lager belaste merken. De accijnsverhogingen blijken een averechtse uitwerking te hebben voor de belastingheffende overheden en blijken nadelig te zijn voor de industrie. Roken an gezonheid Philip Morris kontinueerde in samenwerking met andere in de Verenigde Staten gevestigde sigarettenfabrikanten haar steun aan medisch onderzoek met betrekking tot roken en gezondheid door nieuwe bijdragen te verstrekken aan de "Council for Tobacco Research-U.S.A." (Raad voor Tabaksonderzoek in de Verenigde Staten). Daarnaast waren in 1974, met steun van Philip Morris en andere fabrikanten, drie uitvoerige Amerikaanse programma's voor fundamenteel onderzoek naar kanker en ademhalingsziekte in bewerking. Onder teiding van vermaarde wetenschapsmensen worden de programma's tot stand gebracht aan de medische fakulteit van Harvard, aan de medische fakulteit van de Washington Universiteit te St. Louis en aan de medische fakultelt van de Universiteit van Californie te Los Angeles. De financiele bijdragen van de industrie aan daze speciale projekten bedragen in totaal omstreeks $8 miljoen. Een nieuw aspekt in de kontroverse met betrekking tot roken an gezondheid was de poging van verscheidene anti- rook-groeperingen om bezorgdheid te wekken over de aangevoerde effekten van sigarettenrook op de niet-roker. Bestudering van het wetenschappelijk bewijsmateriaal over dit onderwerp door een aantal onpartijdige deskun- digen duidt aan dat er geen grond is voor enige bewering dat de normale blootstelling aan sigaretten- rook schadelijke gevolgen heeft op niet-rokers. Desalniettemin hebben de anti-rook-groeperingen enig sukses geboekt door te bewerkstelligen dat er lokale wetten en regelingen zijn uitgevaardigd, waarbij het roken van sigaretten in bepaalde openbare gelegenheden wordt beperkt. In 1974 wees de "Consumer Product Safety Commission" (Commissie voor de Veiligheid van Consumentenartikelen), een Amerikaanse federale instelling, een petitie van verscheidena anti-rook-groeperingen af, die de "teer"- afgifte van sigaretten limiteert, Na bestudering van de wet besliste de Commissie dat zij op dit gebied geen kompetentie bezat. De indieners van deze petitie hebben bij een federale rechtbank een proces aangespannen tegen de Commissie in een poging om daze beslissing omver te werpen. De zes' belangrijkste Amerikaanse sigarettenfabrikanten hebben zich in de zeak gemengd om de Commissie steun te verlenen. Er blijven in wetenschappelijke kringen debatten gaande over de interpretatie van het statistisch bewijsmateriaal, dat tot nu toe de belangrijkste basis vormde voor de verklaring dat het roken van sigaretten een van de hoofdoorzaken is van kanker an van andere oij mensen voorkomende ziekten. In 1974 publiceerde een vooraanstaande Britse geleerde, die er eens van overtuigd was dat da meeste gevallen van longkanker veroorzaakt warden door het roken van sigaretten, een artikel in een belangrijk Brits wetenschappelijk tijdschrift. In dit artikel onderwierp hij de gegevens opnieuw aan een onderzoek en wijzigde zijn oorspronkelijk ingenomen standpunt. Een Amerikaanse professorveklaarde er van overtuigd te zijn dat de neiging van doctoren om bij de diagnose-stelling van longkanker rokers grondiger te onderzoeken dan niet-rokers, het ogenschijnlijk nauw verband tussen roken en de ziekte zou kunnen verklaren. Hij heeft voorgesteld over te gaan tot een herbeoordeling van de statistische beredeneringen, die tot nu toe gebruikt zijn bij het leggen van causale verbanden met betrekking tot roken en gezondheid. Philip Morris in een veranderende maatschapi/ Naar mate het tempo van sociale veranderingen zich versnelt, wordt het belangrijker daze veranderingen te kunnen begrijpen en zich eraan aan te passen. Wat dat betreft is het "Public Affairs Committee" (Commissie voor Maatschappelijke Aangelegenheden) van onze Raad van Bestuur verantwoordelijk voor het waarderen van en het vooruitlopen op veranderingen in waarden, behoeften en prioriteiten; niet alleen met betrekking tot het publiek in het algemeen maar cok tot onze medewerkers. In 1974 heeft het bedrijf de corspronkelijke "Studie met betrekking tot de Maatschappelijke Verantwoordelijkheid van het BedrijY'-die vanaf 1970 werd ingesteld-formeel bijgewerkt. Daze bijwerking bevatte terecht een waardevol overzicht van de alitiviteiten die de geaffilieerde bedrijven van Philip Morris International ontplooien bij het voldoen aan de behoeften en aspiraties van de landen waarin zij werken. Door zulke aandacht op lange termijn voor aktuele en potentiele sociale dynamiek, zal ons bedrijf haar waardering voor en winstgevendheid in internationale vestigingen blijven handhaven. Het rapport van de Commissie bevat, naast de bijwerking van specifieke nieuwe aktiviteiten zoals die van de "Career Program Planning Task Force'' (een werkgroep die zich bezighoudt met carriere-planning), tevens een waardevol nieuw perspektief ten aanzien van een verantwoord zakelijk gedrag in een snel veranderende maatschappij. Ailes bij elkaar omvat het rapport honderden ontwikkelingen en plannen, zowel op extern als op intern gabled, varierend van secundaire arbeidsvoorwaarden, stadsrenovatie an het op de voorgrond plaatsen van het milieu in industriele gebieden, tot de doorlopende steun van Philip Morris aan de kunst in het algemeen en hear bijdragen op het gabled van opvoeding en geneeskunde. k f • _ * Gedurende 1974 warden twee nieuwe leden gekozen in de Raad van Bestuur van Philip Morris, namelijk Jacques G. Maisonrouge, Voorzitter van de Raad van Bestuur en Chief Executive Officer van IBM World Trade Europe/Middle East/Africa Corporation en Hamish Maxwell, Corporate Vice President en Executive Vice President van Philip Morris International, die voor Philip Morris International de verantwoording heeft over de regionen Azie/Pacific en Canada. Tenslotte spreken wij onze grote waardering uit voor de voortreffelijke wijze waarop onze medewerkers over de gehele wereld hun werk in een zeer veeleisend jaar hebben uitgevoerd. Respectfully submitted on behalf of the Board of Directors, .~ Joseph F. Cullman 3rd Chairman of the Board and Chief Executive Officer L\a ,.~,..~ n v/V 2a.A.A M+n.~.l 'Georg e W eissman Vice Chairman of the Board Ross R. Millhiser President ss

Philip Morris U.S.A. O perating Revenues Operating Income 1974 $1 ,502,267,000 286,225,000 1973 $1,303,629,000 227,282,000 1972 1971 1970 $1 ,164,550,000 $1 ,035,178,000 $920,323,000 194,072,000 166,734,000 138,051,000 100 Park Avenue Robert H. Cremin, W. Wallace McDowell, Richard D. Robertson, Benjamin A. Soyars, New York, New York 10017 Vice President, Sales Vice President, Operations Vice President, Ecology & Vice President, Manufacturing Clifford H. Goldsmith President Russell N. Freund, . Coordination Environment and Director Dr. Helmut R. R: Wakeham , Personnel Vice President Morgan James J of Energy Resources and , Vice President Research & John T. Landry, , . , Conservation , Executive Vice President & John P.Jeb Lee, Vice President, Vice President, Director of Development Director of Marketing Marketing Services Brand Management Edward M. Schaaf, Jr., Charles H. Wilson Max L. Berkowitz, William C. Longest, Shepard P. Pollack, Vice President, Production , Vice President, General Products Senior Vice President Vice President, Leaf Vice President, Finance & Alex Kay, Jr., Controller Planning Above: At the Philip Morris Research and Development Center in Richmond, extensive leaf and manufacturing research helps to maintain our leadership in the manufacture of quality cigarettes. Below: On October 12, 1974, Philip Morris em- ployees joined in dedicating the new Richmond Operations Center. Warning: The Surgeon Genera! Has Determined That Cigarette Smaking Is Dangerous toYaur Health. Above: The enduring Marlboro Country theme illustrates the strength of continuity in our brand advertising. Left: The 1974 Virginia Slims Women's Professional Tennis Tour again featured top stars of women's tennis. N tPl O O O . t~ ~ 0 14

Philip Morris U.S.A. Operating Revenues Mlllions of Dollars 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 00 500 00 300 2C0 100 U. S. Cigarette Industry Unit Sales Total Filter Cigarettes a Total Non-Filter Cigarettes 3 Philip Morris Share of U. S. Industry )- Billion Units 600 500 25 30 Percentage Percentage Marlboro Share of Total U. S. Industry Marlboro 80-85mm Full Flavor , Marlboro Line Extensions ; 16 14 12 100mm Ci,'iret U. S. Indus.ry ar, Philip Mor is 1l U. S. Indua,try - Peroentage 24 20 Share 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 Phtllp Morris U.SA. operating revenues have increased at an average annual compounded rate of 12.3°,o since 1965. The filtersegment of the U,S. clgarette industry has grown at an average annual rate of 5.2°'0 over the past ten years whlle the total U.S. industry has increased at an average rate of 1.7% since 1965. Phllip Morris U.S,A.'s share of total U.S. industrysales rose from 10.3% in 1965 to approximately 22.5% in 1974. AII categories of b9arlboro accounted tor 14.6% of total U.S. cigarette industry sales In 1974 versus 5.3% In 1965. The Ilne extenslons of Marlboro, including 100's. Menthol and Lights, now acoount for almost 20% of totzl Marlboro volume, and grew by 24.5 ;'o in 1974. S'mce the introducfion of 100mm cigarettes in 1965, the category has grown to 24.4% of total industry sales. Philip Morris U,S.A.'s share of this segment has risen to 30.8 ;'°, or about 7,4% of the total U.S, industry. ~~~`(arl6uro~adboiSlar~horo ui I W, r- 11 - ~b nm . ar Above: Philip Morris U.S.A. produces a full line of cigarette brands to meet the various tastes of smokers throughout the country. Below: Retail displays play an important role in our total marketing program. Above: The Richmond Operation_s Center was producing at the rate of more than 200 million cigarettes a day at the end of 1974. Near Right: Philip Morris representatives actively assist tobacco distributors at national and regional trade conventions held throughout the year. Far Right: Benson & Hedges 100's "disadvantages" theme reinforces the brand's top position in the rapidly-growing 100mm market segment. 15

Philip Morris International 1974 1973 1972 1971 1974 Operating Revenues S887,077,000 $822,907,000 $623,699,000 $517,670,000 $424,800,000 Operating Income 94,017,000 92,160,000 84,095,000 66,968,000 54,167,000 100 Park Avenue Hamish Maxwell, R. William Murray, William J. O'Connor, Staffan Gunnarsson New York, New York 10017 Executive Vice President, Canada Vice President, Canada Vice President and Chief , Vice President Hugh Cullman, President and AsialPacific Carlos E. Salguero, Administrative Officer Charles F. Lombard, Ronald H.Thomson, Vice President, Latin Americal Albert E. Bellot, Vice President Vice President, New Development Executive Vice President, Iberia Vice President Aleardo G. Buzzi and Planning EuropelMiddle EastlAfrica , Robert H. Souther, Vice President, Finance Above: Muratti Ambassador is a popular brand in several European countries. Right: In Australia, premium-priced Marlboro showed strong sales gains despite a general trend toward lower-priced brands. Above: In Venezuela, C. A. Tabacalera Nacional maintained its strong leadership position. Its Astor brand is the best-selling cigarette in the country. Left: In West Germany, Marlboro continues to increase sales and market share and ranks among the ten most popular brands. V!UlUIV'1AY R'Anue r c.1t t 7 s' @OwLE RS NEPEA R DAYi'ES „?c ° N:fCHOLLS p 0:5 3 WICKETS FOR 14. 7 ® SUNDRIES i ® G= 2500011212 -16

Philip Morris international Operating Revenues Consotldated i Unconsolidated Miuicns of Dollars I500 400 1300_ 1200 1100 000 500 800 700 eo0 sco 73 74 Fnllip P.lorns Internatlonal operating revenues of both cocsolidzted and unconsolidated affiliates have tncre_sed at an average rate of 24.6:ro compounded since 1965.0verthe same peried, consolidated operating revenues have increased at an average of 24.1=5 compounded peryear. Philip Morris International Cigarette Unit Sales Export, Affiliates, Licensees Blllicn Unlts 140 130 120 i_10 80 70 60 e0 40 30 20 0 ftftFHTh 65 66 67 68 69 71 74 70 72 73 Since 1965, total affiliale, licensee, and export unit sales of Philip Morris International have-increased at an average annual compounded rate of 19.5°;b. Above: In Spain, Fortuna was introduced and received excellent consumer acceptance in 1974. Our affiliates in the Canary Islands contract- manufacture this brand for Tabacalera, S.A. Total World Cigarette Unit Sales Excluding U.S.A. Total Filter Cigarettes ® Total Non-Filter Cigarettes Philip Morris Share of World Market 311!ion Units Percentage 3300 . 11 ~ 3000 ~ 10 2400 8 2100 7 1800 - . - ~ - 6 1200 - 90 ® 0 i6 ~~LNla '05 66 67 68 69 70 7 72 7 73 Overthe last ten years, world cigarette industry unit sales (excluding the U.B.) have risen an average of 4.4% peryear, reaching 3.1 trillion In 1974. Philip Morris nternational's share of the world market has grown from 1_3% in 1965 to 4,5% in 1974. Exports of U.S.-Made Cigarettes Exports of U. S.-Made Cigarettes 2 Philip Morris Share Bllllcn Units E0 20 2 i otal exports of U..S.-made cigarettes have grown at an average compounded rate of 3 3% peryeu since 1965. Philip Morris's share of these exports has been approximately 30°ro over the past thre=_ years. a 20 Above: In the Philippines, Philip Morris brands have been made under license for 20 years and now hold a 50% share of the premium-price market. Philip Morris Menthol 100's is the largest- selling international cigarette there. Far Left: The Philip Morris Holland B. V. Bergen op Zoom factory was expanded and modernized to meet growing demand for Marlboro and other brands in the European Economic Community. Near Left: Mark Ten is the leading brand of Benson & Hedges (Canada) Ltd. This affiliate expanded production capacity of its Brampton, Ontario, plant.

Miller Brewing Company 1974 Operating Revenues $403,551,000 Operating Income 6,291,000 1973 1972 1971 1970 $275,860,000 $211,262,000 $204,134,000 $198,479,000 (2,371 ,000) 228,000 1,300,000 11,409,000 4000 West State Street Edward W. Frantl, Clement G. Meyn, Georgy Tarala, Clifford R. Wilmot, Milwaukee, Wisconsin 53201 Vice President, Sales Vice President, Master Brewer Vice President, Engineering Vice President, Brand John A. Murphy, President and Thomas A. Fulrath, Thomas B. Shropshire, Lauren S. Williams, Management Chief Executive Officer Vice President, Personnel Vice President, Market Planning Vice President, Marketing Warren H. Dunn, William K. Howell, General Counsel, Secretary Executive Vice President Travis G. Adler, Controller Above: Six-packs of Miller High Life 12-ounce bottles move along a new high-speed packaging line at the Milwaukee brewery. Above Right: To meet increasing demand, annual capacity at the Fort Worth brewery is being increased from 2 million to 5 million barrels. Below: "Miller time" theme focuses on the real beer drinkers. Above: Miller's Quality Awareness program ensures consistent excellence in Miller products. Near Left: Miller High Life is available in a full line of packaging to satisfy various consumer preferences. r•J Cf7 0 0 0 ~ ~ ~ .~ 1s

Milier Brewing Company Miller Brewing Company Domestic Beer Industry Unit Sales Beer Pricing Trends Operatrng Revenues! Miller Unit Sales a Nationally Distributed (1965 - 100) Mlller Share of U. S. Industry Premium Beer (est.)  Wholesale Price Index Regional and Non-Premium Beer (est.) ~ All Commpdities  Wholesale Price Index Beer - Mllllonsof Dollars Millions of Barrels Percentage Mfllions of Barrels Index 450 4;_o 350 300 65 66 67 68 69 70 71 72 74 73 Operating revenues of Miller Brewing have increased at an average annual compounded rate of 12.9% since 1965.S ince Millerwas acquired in 1970, revenues have risen atan average rate of 15.8%. 10 - . _1_0. _ 9 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 Miller barrel volume has increased 13.2'fo per year since 1970.Overthe past ten years, the average annual growth in barrel sales has been 10.7%. Above: Miller's new eastern brewery in Fulton, New York, was "topped out" in October, 1974. It will begin operations in early 1976. Above Right: Lite, a low calorie, low carbohydrate beer, will be introduced nationally in 1975. Right: Miller offers a full line of quality malt beverages. 140 ,g 170 120 ~ 130 80 150 140 130 ~ 130 40 110 20 ~ 100 I 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 Since 1965, total U,S. beer industry barrel sales have risen In the last decade, the wholesale price index of all on an average of 3.9°'o perannum. During the same period, commodities has risen on an average of 5.8?~o peryear, thepremiumbeersegmentoftheindustryhadanannual whilethewholesalepriceindexforbeerhasgrown growth rate of 11.3 %. . 2.5°~. In the past twoyears, the all commodities index was up 18.9% while beerwas up 9.2 %. is