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Relazione Annuale Net 1971-per il 18° anno consecutivo-la vostra azienda ha raggiunto nuovi traguardi tanto per quel che concerne tl fatturato quanto per quel che riguarda gli utili. Il fatturato consolidato del 1971 ha raggiunto 1.852.495.000 dollari con un incremento del 22,7% su 1.509.540.000 dollari dello scorso anno. L'utile netto i3 aumentato del 31,0% passando a 101.498.000 dollari rlspetto ai 77.498.000 dollari del 1970. II reddito effettivo per azione 6 passato dai 3,36 dollari dell'anno scorso a 4,02 dollari, cio' che rappresenta un aumento del 19,6%o. Il dividendo per auone (tenendo conto dei titoli convertibili) e dunque stato di 3,64 dollari rispetto a 2,85 dollari del 1970, con un incremento del 27,7%. Gia ai primissimi posti fra le compagnie americane in rapida espansione sul mercato internazionale, nel 1971 la Philip Morris e salita al secondo posto fra Ie aziende produttrici di sigarette sul mercato ameri- cano: le nostre vendite negli Stati Uniti hanno subito un incremento superiore all'11% nel corso del 1971 e alla fine dell'anno Ia nostra quota di mercato negli Stati Uniti era di oltre il 18%. Considerando Ia produzione del ramo nel suo com- plesso, le totali vendite americane di sigarette sono aumentate, secondo un eminente esperto dell'industria del tabacco, del 2,5%o passando da 524 miliardi di pezzi nel 1970 alla produzione record di 537 miliardi nel 1971. Il nostro fatturato consoli- dato negli scorsi cinque anal i; aumentato alla media annuale del 19,1%, mentre i profitti netti nello stesso periodo sono cresciuti a un tasso del 24,3% ed i1 reddito effettivo per azione ha subito un incre- mento de121,2% all'anno; per il 44' anno consecutivo 1a Societa ha pagato dividendi sulle azioni ordinarie. Inoltre per il quarto anno consecutivo i dividendi sono aumentati, sebbene nel 1971 1'aumento sia stato fimitato dalle disposizioni economiche imposte dal Governo degli Stati Uniti. Il dividendo annuale normale 8 di $ 1,24 per ogni azione ordinaria. Le vendite delle nostre maggiori marche americane hanno continuato a crescere per tutto il corso dell'anno. La marca Marlboro, che detiene attualmente oltre 1'11,0% del mercato americano rispetto al 5,7% di cinque anni or sono, 8 passata al secondo posto fra tutte Ie marche di sigarette. Nella categoria 100 mm Philip Morris ha raggiunto nel 1971 il primo posto grazie alla marca Benson & Hedges 100's che si e avvicinata alla posizione leader nella categoria, e alla marca Virginia Slims 100mm, che ha registrato un aumento delle vendite ed ha continuato a detenere il primo posto nel settore delle sigarette per signora. Anche la marca Parliament, favorita da un'ottima ricettivita del mercato alla versione 100 mm con filtro al carbone attivo, ha aumentato le proprie vendite. Nel settore dei nuovi prodotti i nostri sforzi sono stati dedicati soprattutto all'introduzione sul mercato della nuova Marlboro Lights, una sigaretta a ridotto tasso di "catrame" e nicotina e una delle maggiori protagoniste nel campo del filtri ad alto assorbimento. L'introduzione di questa sigaretta sul mercato e stata effettuata con appoggio pubblicitario su quotidiani e riviste; la marca viene attualmente promossa su base nazionale. Sul piano internazionale il mercato delle sigarette nel mondo libero ha continuato ad espandersi nella misura del 4% all'anno, mentre le vendite mondiali della Philip Morris International hanno registrato nel 1971 un aumento superiore al 10%. La marca Marlboro continua ad essere la prima in classifica fra tutte le marche di sigarette americane per 1e vendite sui mercati esteri. Le nostre vendite di sigarette, al di fuori degli Stati Uniti nel 1971, hanno all'incirca eguagliato le nostre vendite negli Stati Uniti, per quanto occorre precisare come le vendite all'estero non siano globalmente altrettanto redditizie quanto quelle negli Stati Uniti, a causa del piu bassi margini realizzabili su molti mercati. Net corso del 1971, la Philip Morris Int. ha effettuato investimenti nella Socteta tabacchifera belga Weltab S.A., ha attivato nuovi impianti di-produzione in Svizzera e in Olanda e ha costituito con consociati locali la Philip Morris Espafia S.A. e la Philip Morris Iberica S.A. per produrre sigarette destinate alla ven- dita sul mercato spagnolo. Nei nostri programmi per il 1972 P prevista, in Germania, I'apertura di un un- pianto per la produzione di sigarette a Berlino Ovest. Nell'area Asia-Oceano Pacifico, 6 stata incorporata, sotto forma di compartecipazione con soci indo- nesiani, una nuova societa di produzione, la P.T. Philip Morris Indonesia. La Philip Morris (Australia) Ltd. ha aumentato la propria quota del mercato australiano ad oltre i130%. Si noti che, nel 1971, questa azienda ha fatto il proprio ingresso in un nuovo settore con 1'acquisizione della Lindeman (Holdings) Ltd., una delle maggiori aziende vinicole australiane, caratterizzata da un alto livello di profitto e da un'ottima reputazione sul mercato. In Canada, Ia Benson & Hedges (Canada) Ltd. ha aumentato la propria partecipazione al mercato delle sigarette, mentre la fabbrica di birra Formosa Spring Brewery ha completato la costruzione di nuovi impianti a Barrie, Ontario. Nell'America Latina, le nostre consociate hanno continuato la loro opera di penetrazione sui mer- cati di loro competenza, sebbene parecchie di esse abbiano margini di profitto piuttosto bassi. In totale, sia mediante produzione in loco sia at- traverso 1'esportazione, Ia Philip Morris International controlla attualmente oltre 140 marche di sigarette introdotte sui mercati di 162 paesi. Le nostre consociate per la produzione e la vendita sono situate in Argentina, Australia, Belgio, Canada, Isole Canarie, Repubblica Dominicana, Equador, Francia, Germania Occidentale, Guatemala, Olanda, India, Indonesia, Messico, Nuova Zelanda, Nigeria, Pakistan, Porto Rico, Svezia, Svizzera, Inghilterra e Venezuela. Importanti unita di produzione operanti sotto licenza sono presenti in Austria, Bolivia, Colombia, Finlandia, Hong Kong, Italia, Malesia, Marocco, Antille Olandesi, Panama, Filippine e Jugoslavia. II tabacco resta naturalmente il fattore preminente nel progresso della vostra Societa. La nostra attivita nel campo del tabacco 8 aumentata a un tasso tale che la percentuale delle attivita al di fuori di questo campo non si 8 accresciuta in misura apprezzabile; tuttavia i1 fatturato di queste ultime attivita, con esclusione della Mission Viejo, ha raggiunto nel 1971 una cifra superiore ai 350 milioni di dollari. Il 1971, primo anno sotto totale controllo della Philip Morrts, ha v3sto la ristrutturazione della Miller Brewing Co., la nostra maggiore azienda at di fuori del campo del tabacco, in vista delle attivita future. La ristrutturazione e stata accompagnata da una nuova efficace campagna pubblicitaria e dall'intro- duzione in molti mercati del Miller Malt Liquor, il primo importante nuovo prodotto nella storia della Societa produttrice di birra Miller. La struttura organizzativa 8 stata rafforzata, nel settembre 1971, con la nomina di John A. Murphy quale Presidente e Ammmtstratore Delegato della Societa. Murphy aveva gia ricoperto la carica di Executive Vice President nella Philip Morris International. La richiesta dei prodotti Miller 6 aumentata del 4,5% al livello della vendita al dettaglio e il fatturato e aumentato del 2,8%; tuttavia e da segnalare una notevole diminuzione degli utili lordi imputabile al previsto aumento dei costi di commercializzazione e ai forti incrementi dei costi di produzione. Ci auguriamo che 1'attivita intrapresa nella fase di ristrutturaziohe della Societa conduca nei prossimi anni ad un ulteriore aumento delle vendite e alI'acquisizione di una piit larga quota del mercato. La Philip Morris Industrial rappresentata-nel settore delle carte speciali, degli imballaggi flessibili e di particolari produzioni chimiche-dalle sue aziende Nicolet, Milprint, e Polymer, ha registrato incrementi nelle vendite nonostante le negative condizioni economiche che hanno caratterizzato questi settori. I profitti, tenendo conto del pesanti costi iniziali sopportati dalla cartiera di Plainwell, recentemente acquisita nel Michigan, sono saliti di poco rispetto all'anno precedente. La Societa Mission Viejo, che si occupa di costruzioni ad uso civile, di sviluppo territoriale e di struttura- zione di centri residenziali (Societa nella quale la Philip Morris ha importanti interessi) ha registrato forti incrementi sia nelle vendite che nei profitti. CiB 8 tanto prtl significativo in quanto-sebbene per I'intero anno la domanda di abitazioni sia stata alta in tutti gli Stati Uniti-la contrazione dell'attivita aerospaziale ha creato condizioni sfavorevoli nel ter- ritorio di Orange, California, dove si svolgono le pitl importanti attivita della Mission Viejo. Sempre nel 1971, questa Societa ha esteso la sua attivita in altre zone degli Stati Uniti e ha dato vita a programmi per nuovi quartieri di abitazione nella zona dei sob- borghi residenziali di Phoenix, Arizona e di Denver, Colorado, A testimoaianza della nostra fiducia nella costante espansione a livello mondiale dell'industria del tabacco e della nostra volonta di migliorare continua- mente la qualita del prodotto in ogni settore della nostra attivita, stiamo dando vita ad un programma quinquennale di investimenti per circa 40 milioni di dollari, principalmente nell'area del tabacco. La piir importante spesa stanziata nell'ambito di questo programma 6 destinata alla nuova unita di produzione attualmente in fase di allestimento a Richmond (Virginia), che verra a costare pi.u di 80 milioni di dollari. Destinati a permettere alla Philip Morris di far fronte nei prossimi anni al previsto aumento della domanda delle sue sigarette di qualita da parte del mercato americano, questi nuovi im- pianti saranno i piu grandi, i pitit moderni e i piu perfezionati del mondo nel settore della pro- duzione di sigarette: la produzione iniziera nel 1974. Inoltre il nostro nuovo centro di ricerche (un edi- ficio di 8 piani del valore di sei milioni di dollari, attualmente anch'esso in costruzione a Richmond) aumentera di oltre i1 60% lo spazio che la Societa consacra alle ricerche, portandolo ad un totale di 24.000 metri quadrati. I1 nuovo edificio ospitera apparecchiature tecniche di avanguardia del valore di oltre un milione di dollari; la maggior parte ditali apparecchiature sara destinata alla ricerca nel settore del tabacco e aumentera considerevolmente la nostra ef&cienza e le nostre potenzialite. Stiamo anche progettando notevoli opere di espan- sione e modernizzazione degli impianti di produzione di sigarette a Louisville nel Kentucky. II rapido aumento delle nostre attivita internazionali net campo delle sigarette ha dimostrato chiaramente ia necessita di aumentare la capacita di produzione al di fuori degli Stati Uniti e importanti investimenti sono stati previsti per la creazione o per il miglioramento di centri di fabbricazione all'estero. Iafine, abbiamo in programma investimenti sia per la Miller che per Ia Philip Morris Industrial. Nel 1971 la Philip Morris si 8 unita ad altre sei Societa produttrici di tabacco e ad una Associazione di coltivatori di tabacco per concedere un finanzia- mento di due milioni di dollari (una cifra di questo genere non ha precedenti) alla Washington University School of Medicine di St. Louis, nel Missouri. Il finanzlamento i: destinato ad un programma quin- quennale di ricerca di base sui processii immunologici coacernenti il cancro: i1 programma si svolgera sotto 1a direzione di alcuni fra i maggiori e piir rinomati scienziati nel campo delle ricerche sul cancro. E' augurabile che questa attivita conduca ad una migliore conoscenza di base del cancro, nell'intento soprat- tutto di sviluppare nuovi metodi per la diagnosi precoce, il trattamento e la prevenzione di certi tipi di cancro. Si tratta del maggior fmanziamento mai concesso ad un singolo istituto dall'industria del tabacco durante i 17 anal di appoggio alla ricerca bio- logica indipendente ed obiettiva, e 1'ultimo di una lunga serie di impegni finanziari che ammontano ad una somma molto vicina ai 40 milioni di dollari. Nel campo delle ricerche sul tema del tabacco e della salute, nel corso del 1971 ci sono stati pochi elementi degni di nota. Le forze del fronte "antitabacco" non si sono concesse tregua nei loro tentativi di collegare it fumo della sigaretta ad ogni genere di malattia. II fatto che continuino a mancare valide e attendibili prove sperimentali, gli aumentati indizi tendenti a comprovare che molti altri fattorii al di fuorii del fumo siano alla radice di molte malattie delle quail il fumo 6 stato incolpato, il crescente riconoscimento da parte di molti scienziati della necessita di ampliare lo sforzo per giungere ad una vera e approfondita conoscenza di tali malattie, tendono a rafforzare la nostra opinione che Ia teoria di un nesso causale fra il fumo e certe malattie stia diventando una questioae sempre piit aperta. Gli aumenti dell'imposta sulle sigarette in tutto il Paese sono stati, per noi dell'industria del tabacco, causa di crescenti preoccupazioni. Fino allo scorso settembre 15 Stati hanno approvato nuove leggi in materia di imposte sulle sigarette, 13 di essi aumentandola, uno confermando il livello gia esistente, e 1'altro concedendo ad un grande centro metropolitano come New York il diritto di imporre una tassa sulle sigarette basata sul contenuto di "catrame" e aicoflna. La tassa media statale sulle sigarette 6 passata da 10,7 a 11,9 cents per pacchetto, con un incremento medio di 3,71 cents. L'aumento delle tasse ha avuto naturalmente come conseguenza maggiori prezzi al dettaglio e ha contribuito all'aumento della criminalita incoraggiando il furto e il contrabbando di sigarette. Si tratta d'imposte ingiuste, discriminatorie e regressive che fanno sentue il loro effetto negativo sui gruppi a piu basso reddito. In luglio la Federal Trade Commission ha annunciato la sua intenzione di iniziare una procedura intesa a chiedere 1'inserimento nella pubblicita per le sigarette dell' "avvertimento" che il Congresso degli Stati Uniti attualmente richiede sui pacchetti di sigarette. Gia prima del mese di luglio la Philip Morris, insieme con la maggior parte dei produttori di tabacco, aveva messo in evidenza nella pubblicita su quotidiani, riviste e manifesti murali, il lato di un pacchetto di sigarette sul quale 1'avvertimento era chiaramente leggibile. La nostra decisione di evidenziare 1'avverti- mento sul lato del pacchetto fu presa dopo averne discusso con membri del Congresso e funzionari governativi, e fu annunciata pubblicamente nell'- aprile 1971. Nel gennaio 1972 la Philip Morris si uni ad altre cinque aziende produttrici di tabacco per sottoscrivere su questo punto un accordo conla Federal Trade Commission. L'accordo-soggetto all'approvazione finale della comniissione-specifica la forma, la dimensione, 1'evidenza e la leggibilita dello avverti- mento, cosi come approvato dal Congresso, nonch8 i tipi di pubblicita nei quail 1'avvertimento deve essere incluso, e rappresenta, a nostro avviso, un equo compromesso in questa materia. 9

TerugblBk op het jaar 1971 Mediante questa azione-la pratica attuale gi3 include 1'elenco del tassi di "catrame" e nicotina-ci pare che i produttori di sigarette abbiano soddisfatto Ie richieste avanzate per una informazione completa nella pubblicita per le sigarette, Crediamo anche che l'industria del tabacco abbia dimostrato di saper assumere un atteggiamento di responsabilitii e di collaborazione nei confronti delle richieste go- vernative per ulteriori informazioni ai consumatori nella pubblicita e abbia quindi eliminato gli aspetti controversi della pubblicitk per le sigarette. L'elenco dei tassi di catrame e nicotina e 1'avverti- mento saranno d'ora in poi immediatamente accessibili ai consumatori e 1'utilizzo della stampa, del manifesti murali e degli altri media pubblicitari disponjbili consentira ai fabbricanti di descrivere le caratteristiche dei prodotti esistenti e di presentare ai fumatori di sigarette nuovi e migliorati prodotti ogni qual volta saranno introdotti nel mercato. Tenendo conto di fattori quail la controversia sul tema delle sigarette e della salute, 1'impossibilita di fare pubblicitd televisiva e radiofonica in certi Paesi, le pressioni per intervenire sul contenuto della pub- blicitA stampata e I'aumentato carico fiscale, la continua crescita sia della nostra azienda sia del- 1'industria del tabacco in tutto il mondo ~ certamente molto incoraggiante. Questo fatto puo' essere considerato sia come un affievolimento della credi- bilitA degli argomenti fin qui portati contro il tabacco e una riaffermazione di quanto il tabacco sia importante nella vita di milioni di persone in tutto il mondo, distribuendo come esso distribuisce sollievo alle tensioni del nostro tempo ed essendo fonte di piacere e soddisfazione. Ci dichiariamo soddisfatti del progressi realizzati dalla nostra azienda sia dal punto di vista delle vendite sia da quello degli utili, come siamo anche orgogliosi del senso diresponsabilita aziendale chela Philip Morris ha dimostrato. Noi crediamo che nel mondo attuale ogni azienda responsabile abbia il dovere di comportarsi come un "buon cittadino" nel piu ampjo senso del termine e che debba quindi concorrere a migliorare la vita di tutti i cittadini. Un'azienda che cia non facesse, rinuncerebbe alla propria responsabilitd nei confronti del propri dipendenti, del propri azionisti e del pubblico in ge- nerale. In questo campo le nostre attivitd si sviluppano normalmente in cinque settori: istruzione, problemi dei centri urbani e delle minoranze, salute e pro- grammi sociali, protezione dell'ambiente, attivitd culturali. Inoltre abbiamo di annunciare che Lewis F. Powell, Jr. membro del consiglio d'ammin;strazione della vostra azienda da1 1964, ha dato le dimissioni alla fine del 1971 per accettare la nomina ad Associate Justice della Corte Suprema degli Stati Uniti. Sentiremo la mancanza dell suo saggio consiglio, ma la nostra Societd era onorata dalla sua selezzione. Sottolineati i risultati conseguiti attraverso una crescita continua in condizioni difficili, crediamo che il futuro della vostra azienda debba certamente essere considerato con ottimismo. La base delle nostre attivita aziendali 8 ampia e il nostro slancio verso futuri traguardi C forte. Tutte e quattro le nostre maggiori marche di sigarette negli Stati Uniti sono in ottima posizione ed in fase di sviluppo. Per quanto riguarda il mercato internazionale, ab- biamo ottenuto considerevoli risultati in termini di espansione geografica e di posizione delle nostre marche sul mercato in tutto il mondo. Inoltre abbi- amo adesso importanti e impegnativi interessi in settori al di fuori di quello del tabacco. I progressi futuri-cosi come 6 stato per quelli del passato- saranno realizzati soltanto grazie allo sforzo e alla capacitd dei nostri 29.000 dipendenti. Ad essi noi siamo grati per la loro lealtA, la loro collabora- zione, il loro contributo al nostro successo. Joseph F. Cullman, 3rd Presidente del Consiglio di Amministrazione A--., o" vJA-+, George Weissman Direttore Generale In 1971 is uw maatschappij, voor de achttiende ach- tereenvolgende keer, tot een hoger niveau gekomen zowel wat betreft omzet als winst. De geconsolideerde omzet bedroeg in 1971 $1.852.495.000, een toename van 22,7% ten opzichte van $1.509.540.000 vermeld in het verslag van het vorige jaar. De netto inkomsten stegen met 3 1,0% en liepen op tot $101.498.000 tegen- over $77.498.000 in 1970. De winst per gewoon aandeei steeg tot $4,02 tegenover $3,36 dat vorig jaar werd bereikt, een stijging van 19,6%. De "fully diluted" winst per aandeel kwam op $3,64 tegenover $2,85 in 1970, een stijging van 27,7%. Philip Morris, reeds de leidende in de Verenigde Staten gevestigde maatschappij op de zich snel uit- breidende intemationale markt, werd in 1971 op 8en na de grootste sigarettenmaatschappij op de ameri- kaanse markt. Onze verkoop in de Verenigde Staten steeg gedurende het verslagjaar met meer dan 11% en aan het einde van het verslagjaar was het aandeel van de maatschappij op de amerikaanse markt meer dan 18%. Met betrekking tot de industrie in haar geheel, lag volgens een vooraanstaand deskundige op het gebied van de tabaksverwerkende industrie, de totale verkoop van sigaretten in de Verenigde Staten circa 21/z% hoger, een stijging van 524 miljard in 1970 tot een rekord hoogte van 537 miljard in 1971. Onze geconsolideerde omzet is gedurende de laatste 5 jaar gemiddeld jaarlijks gegroeid met 19,1%, terwijl de netto winst gedurende dezelfde periode gestegen is met 24,3% en de winst per aandeel met 21,2% per jaar. De maatschappij heeft gedurende 44 achtereen- volgende jaren dividenden op haar gewone aandelen uitgekeerd. Bovendien werd het dividend vier ach- tereenvolgende jaren verhoogd, hoewel de verhoging in 1971 beperkt werd door de ekonomische maatregelen van de amerikaanse regering. De huidige dividend- basis bedraagt $1,24 per gewoon aandeel per jaar. De verkoop van onze voornaamste amerikaanse mer- ken bleef gedurende het gehele jaar stijgen. Het merk Marlboro, dat thans meer dan 11%o van de amerikaanse markt bezit tegenover 5,7% vijf jaar geleden, bezet de tweede plaats onder alle merken. In de 100 mm klasse bereikte Philip Morris in 1971 de eerste plaats, terwijl het merk Benson & Hedges 100 tegen het einde van het jaar het leidende merk dicht naderde. Het merk Virginia Slims 100 mm bleef de leiding behouden wat betreft damessigaretten. Parlia- ment, geholpen door de steeds betere ontvangst op de markt van zijn 100 mm sigaretten met houtskool- filter, had eveneens een grotere verkoop. Wat nieuwe produkten betreft, concentreerde onze voomaamste aktiviteit zich op de introduktie van de nieuwe Marlboro Lights, een sigaret met een verlaagd teer- en nicotine-gehalte, waarmee wij toegang kregen tot de markt voor extra gefiltreerde sigaretten. De introduktie vond plaats door advertenties in kranten en tijdschriften en de verkoop van het merk wordt nu op nationale basis bevorderd. Internationaal gezien, zet de markt in de vrije wereld haar jaarlijkse stijgjng van 4% voort, terwijl Philip Morris International haar verkoop in 1971 over de hele wereld met meer dan 10% zag stijgen. Marlboro blijft de leiding behouden van aile amerikaanse merken wat betreft verkopen overzee. Onze verkoop van sigaretten buiten de Verenigde Staten in 1971 benaderde ons totaal in de Verenigde Staten. De over- zeese verkoop is in totaal echter niet zo winstgevend als de verkoop in de Verenigde Staten, als gevoig van de lagere marges die in vele landen worden gemaakt. In het verslagjaar heeft Philip Morris International een investering gedaan in Weltab S.A., een belgische tabaksmaatschappij, en produktie faciliteiten uitge- breid in Zwitserland en Nederland; ook werden Philip Morris Espana S.A. en Philip Morris Iberica S.A. samen met lokale partners opgericht om sjgaretten voor de verkoop in Spanje tefabriceren. Wij ver- wachten in 1972 ook de opening van een sigaretten- fabriek in West-Berlijn, Duitsland. In ons gebied Azie/Stille Oceaan werd een nieuwe produktiemaatschappij opgericht, P. T. Philip Morris Indonesia, als een joint-venture met indonesische partners. Philip Morris (Australia) Limited vergrootte haar aandeel op de australische markt tot ruim 30%. Opgemerkt dient te worden, dat Philip Morris (Aus- tralia) Limited zjch in 1971 op een nieuw terrein heeft begeven door de aankoop van Lindeman (Holdings) Limited, een leidende australische wijnfirma met een goede winstgeschiedenis en een uitstekende naam in de industrie. In Canada verhoogde Benson & Hedges (Canada) Ltd. haar aandeel op de sigarettenmarkt en de Formosa Spring Brewery voltooide de bouw van baar nieuwe brouwerij in Barrie (Ontario). In het latijns-amerikaanse gebied gingen onze doch- terondememingen door met de penetratie in hun respectieve markten, hoewel bij verschillende dochter- ondernemingen in dit gebied de winstmarges nog steeds laag zijn. In totaal heeft Philip Morris International thans, door plaatselijke produktie en export, meer dan 140 sigarettenmerken, die verkocht worden in 162 landen en gebieden. Onze geaffilieerde produktie- en mar- ketingmaatschappijen zijn gevestigd in Argentinie, Australie, Belgie, Canada, de Dominicaanse Repu- bliek, Duitsland, Ecuador, Frankrijk, Groot-Brittannie, Guatemala, India, Indonesie, de Kanarische Eilan- den, Mexico, Nederland, Nieuw Zeeland, Nigeria, Pakistan, Porto Rico, Venezuela, Zweden en Zwitzer- land. Tot de licentie-houders behoren prominente fabrikanten in Bolivia, Columbia, de Filippijnen, Finland, Hong Kong, Italie, Joegoslavie, Maleisie, Marokko, de Nederlandse Antillen, Oostenrijk en Panama. Tabak blijft natuurlijk de dominerende kracht in de vooruitgang van onze maatschappij. Onze tabaksak- tiviteiten zijn zo snel toegenomen, dat het percentage non-tabaksaktiviteiten niet zo sterk is toegenomen. Maar toch bedroeg de omzet voor onze non-tabaks- aktiviteiten, met uitzondering van de Mission Viejo, in 1971 meer dan $350 miljoen. 1971, het eerste volledige jaar waarin Miller Brewing Company voor 100% tot Philip Morris behoorde, was het jaar van een op de toekomst gericht opnieuw positie kiezen van dit bedrijf, onze belangrijkste non- tabaksaktiviteit. Een nieuwe advertentiecampagne werd met sukses op touw gezet, en het eerste belang- rijke nieuwe produkt in Miller's geschiedenis, "Miller Malt Liquor", werd op vele markten geYntroduceerd. De organisatie werd versterkt door de verkiezing in September 1971 van John A. Murphy als chairman en chief executive officer. Voordien was hij executive vice-president van Philip Morris International. De vraag naar Miller steeg met 4,5% in hectoliters op kleinhandelsniveau en de omzet steeg met 2,8%. Er was echter een belangrijke daling in de bedrijfs- winst, als gevolg van de geplande stijgingen van de kosten voor marketing en van de zeer grote toename van de produktiekosten. Wij hebben alle hoop, dat de ondemomen aktiviteiten gedurende deze fase van herorientering de verkoop van grotere hoeveelheden zal opleveren, alsmede een vergroot aandeel op de markt voor de toekomstige jaren. Philip Morris Industrial is met haar werkmaatschap- pijen Milprint, Nicolet en Polymer vertegenwoordigd in de sector van speciale papiersoorten, flexibele verpakkingen en speciale chemicalien. Hier werd een stijgende verkoop genoteerd, ondanks tegenwerkende ekonomische omstandigheden in deze industrieen. De winst na aanloopkosten van de nieuw aangekochte papierfabriek in Plajnwell (Michigan) was een weinig hoger dan die van het voorafgaande jaar. De Mission Viejo Company, een maatschappij voor de ontwikkeling van woongemeenschappen, hui- zenbouw en landontwikkeling, waarin Philip Morris een belangrijk aandeel heeft, bereikte een belangrijke stijging in verkoop en winst. Dit is veelbetekenend, want hoewel er gedurende het gehele verslagjaar in de Verenigde Staten een goede markt was voor huizen- bouw, schepten de besnoeiingen in uitgaven voor de aerospace-industrie ongunstige voorwaarden in Orange County (Californie), waar Mission Viejo haar belangrijkste aktiviteiten ontplooit. Gedurende het verslagjaar breidde deze maatschappij zich ook geografisch uit en begon zij met nieuwe huizenbouw- projekten in de voorsteden van Phoenix (Arizona) en Denver (Colorado). Als bewijs van ons vertrouwen in de grote mogelijk- heden voor verdere uitbreiding van de tabaks- industrie over de gehele wereld, en benadrukkend onze wens de kwaliteit van onze produkten op alle gebieden waarop wij werken, doorlopend te verbe- teren, gaan wij door met een 5-jarenplan voor kapitaaluitbreiding, die in totaal ongeveer $400 miljoen zal bedragen, voornamelijk in de tabaks- sector. De grootste afzonderlijke uitgave in dit programma is bestemd voor onze njeuwe fabriek die nu wordt gebouwd in Richmond (Virginia), en die meer dan $80 miljoen zal kosten. Bedoeld om Philip Morris te helpen bij haar streven te voldoen aan de in de komende jaren yerwachte stijging van de vraag naar kwaliteitssigaretten in de Verenigde Staten, zal deze nieuwe fabriek de grootste, modernste en meest I I 10

Marlboro, of course, is a classic example of this achievement with its widely recognized "Marlboro Country" theme, which has been translated strongly into print advertising. The same is true of the Benson & Hedges 100's "disadvantages" theme, and of the "You've Come a Long Way, Baby" of Virginia Slims. In the first launching of a major new cigarette product in the United States in more than a decade that did not utilize iiadio and television, the Marlboro family was enlarged through the introduction of Marlboro Lights, the first lowered "tar" (14mg) and nicotine (1.1mg) cigarette to be introduced under a highly successful brand name. With concentrated advertising in daily and weekly newspapers and Sunday 1) Parliament 100's packages on the line. 2) New Virginia Slims subway poster. 3) Marlboro cigarettes on the production line. 4) Marlboro Lights-low tar entry in Marlboro line. 5) Model of new cigarette factory under construction in Richmond, Va. 6) Ross Millhiser, Philip Morris U.S.A. President, tours new plant construction site. 1 supplements, Marlboro Lights was test-marketed inNewEngland with good results, then introduced nationally. Marlboro Lights is designed specifically for smokers who prefer lighter tasting, low "tar" and nicotine cigarettes but still desire flavor. The continuing growth of our cigarette business and the increasing demarid for our high-quality products were the major factors influencing our decision to build a new factory, now under construction in Richmond, Virginia. This facility, which will be the largest and most modern cigarette manufacturing plant in the world, is scheduled for completion in 1973. It should enable Philip Morris to meet its estimated requirements for a number of years. The vast new factory and five other buildings of the new manufacturing complex are being designed by Gordon Bunshaft of the New York office of Skidmore, Owings & Merrill. Its cost will be in excess of $ 80 million. The complex will cover an area of about 18 city blocks. Two major considerations govern the design: One is efficiency, and the other is people. The plant is being built with the well-being of those who will work there in mind. No reasonable expense is being spared to insure that it will be a pleasant place in which to work. Indeed, we hope to make it one of the most beautiful working environments in the world, and at the same time to insure that it is highly adaptable to human needs, and technologically flexible. Complementing the new factory, and in keepingwith ourbelief in the importance of research and development as an integral part of our business, a new $6 million, 8-story research tower is also under construction in Richmond. This new research facility-designed by 15

Ulrich Franzen and scheduled to open by mid-1972-will enlarge our total research facilities to more than 260,000 square feet, will enable us to accommodate our expanding research staff of nearly 400 scientists, research specialists and support staff, and will increase our scientific capability and efficiency. Space is also available for expansion, and the flexibility of the modular design will assure orderly space changes when these become necessary. More than $1 million in advanced technological equipment will be housed in the new research tower, for continued progress in tobacco research. In the General Products Division of Philip Morris U.S.A., the year's major new product was the Personna 74* Tungsten steel blade. The Personna 74* blade represents a major metallurgical 1) Marlboro Lights introduction-newspaper and magazine ads. 2) Complete Clark Gum line, including new Super Stick. 3) Virginia Slims passing quality control station. 4) 1971 Marlboro Trail was major auto racing promotion. 5) Print ad for Multifilter. 6) "Flicker"-new shaving product for women. innovation in the blade field. Also in the General Products area, Philip Morris U.S.A. developed Flicker, a new shaving product for women that is designed like a compact, and Face Guard, a special blade for persons with tender skin. It is expected that both products will be in national distribution during 1972. Another Philip Morris U.S.A. non-tobacco operation, the Clark Gum Company, performed well during the year, enjoying increased acceptance of its products, which include Teaberry, Cinnamint, Fruit Punch, Peppermint, Spearmint and Di-et Smile brand chewing gums. Clark introduced a new improved Smile sugar-free gum during 1971 and began converting to a 7-stick pack designed to sell for 10¢ at the retail level. Clark Super Stick, described as "the world's biggest stick of gum," was also introduced last year. Early in 1971 your company divested itself of its ASR Medical Industries division. 3 1 2 a ~ Philip Morris U.S.A. Operating Revenues Miuioat oe nouars 1100 1000 900 4 800 700 600 500 400 300 200 9 loo ~ J IJ, '62 '63 '64 '65 '66 '67 '68 '69 '70 '71 Since 1962 Philip Morris U.S.A. Operating Revenues have increased at an average annual compounded rate of 9.1%. 5 16

4 Philip Morris U.S.A. Filter Cigarette Unit Sales ~ Non-Filter Cigarette Unit Sales Billion Units 100 90 80 70 60 ~ 50 y 40 30 20 lo 74? '62 '63 '64 '65 '66 '67 '68 `69 '70 '71 Philip Morris U.S.A. unit cigarette sales have grown at 7.9% per year on an average annual compounded rate over the last ten years. Sales of filter cigarettes represent 97% of Philip Morris U.S.A.'s total unit sales. 1) Personna 74"-new blade of Tungsten steel. 2) R&D scientists use mass spectrometry to identify components of cigarette tobacco and smoke. 3) New outdoor ad for Benson & Hedges 100's, a leading 100mm brand. 4) Marlboro Country in magazine ads. 5) Patented fresh air injection system (U.S. Patent 3,490,461). U.S. Cigarette Industry Unit Sales Marlboro Share of Total U. S. Industry Total Filter Cigarettes ' Total Non-Filter Cigarettes Philip Morris Share of U.S. Industry (%) - Billion Units Percentage Percentage 600 30 14 The total U.S. cigarette tte industry unit sales grew Marlboro, which now accounts for more than 2.5% between 1970 and 1971 and 0.9% 11% of the U.S. market compared with 5.7% compounded annually over the last ten years. In five years ago, moved into second place among contrast, the filter segment has grown at an all brands in 1971. average annual compounded rate of 5.3 %o since 1962. Philip Morris U.S.A. share of the U.S. industry in 1971 was 13.1%. 3 17

Philip Morris International (000 omitted) 1971 1970 1969 Operating Revenues $517,670 $424,800 $256,769 Operating Income 66,968 54,167 38,717 Philip Morris International achieved another record year in 1971, increasing its cigarette unit sales more than 10% over 1970. Consolidated operating revenues rose 21.9% to $517,670,000 as operating income moved up to $66,968,000, a gain of 23.6% over the previous year. Philip Morris is the leading American- based cigarette company and Marlboro the best-selling American brand in free world markets, which are approximately three times as large as the U.S. market and growing at the rate of 4% a year. 1) Promotional cars touring Madrid, Spain. 2) Modern distribution center, Weltab S.A., Belgium. 3) Muratti Ambassador cigarettes ready for shipment, Switzerland. 4) Factory expansion in Australia. 5) Huge trailer load of tobacco hogsheads, Venezuela. 1 2 Each of Philip Morris International's regions-Europe, Asia/Pacific, Latin America, Canada and Middle East/ Tropical Africa/Seastores-contributed to overall growth during the year. Philip Morris Europe, which produces the largest share of the company's international revenues, was further strengthened through an investment in Weltab S.A., a Belgian tobacco company with a cigarette factory and a modern distribution center. Philip Morris Europe also expanded manufacturing facilities in Switzerland and Holland to meet increasing demand for existing products and provide capacity for new cigarette brands. Philip Morris Germany G.m.b.H. opened new offices in Frankfurt in 1971 and a new cigarette factory will be opened in West Berlin in 1972. A new company, Philip Morris France S.A., was formed to assist in marketing cigarettes in that country. Also in the European region, Philip Morris Espana S.A. and Philip Morris Iberica S.A. were established with Spanish partners to produce cigarettes for sale in Spain. Marlboro was launched in Yugoslavia where it is being manufactured under license. Philip Morris Nigeria Ltd. continued to expand its market share and during the year made further improvements in its factory in Ilorin. In the Asia/Pacific region, management services were strengthened through formation of Philip Morris Asia-Pacific with offices in Melbourne, Australia. Philip Morris (Australia) Limited is doubling the size of its Melbourne factory to integrate production of Godfrey Phillips brands and keep pace with the growth which brought it an increased share of the Australian 20

cigarette market and considetably higher sales and profits in 1971. To capitalize on the promising long-term potential of the large Indonesian market for cigarettes, a new company, p T; Philip Morris Indonesia, was incorporated toward the end of the year with participating Indonesian partners. In India, Godfrey Phillips, India, Limited gained record cigarette sales and its largest market share to date. Sales advances were also recorded by our associate company in Pakistan. Despite adverse economic conditions, our licensee in the Philippines also increased its sales of our brands. 1) Marlboro sales force car in Switzerland. 2) Containers of U.S. export cigarettes boarding ship, Norfolk, Va. 3) Checker cigarettes are increasingly popular in Sweden. 4) Mark Ten cigarettes continue as largest brand in Canada. 5) Sampling girls offer Marlboros in Paris, France. In the Canadian market, Benson & Hedges (Canada) Ltd. expanded its market share and achieved record sales and profits. During 1971, major Canadian cigarette manufacturers, including Benson & Hedges, voluntarily agreed to terminate broadcast advertising and certain other marketing activities, effective January 1, 1972. It is not expected that this development wi11 P* °'~ ~ffect sales. ~~- - To achieve greater coordination and efficiencies within its region, Latin American headquarters management moved from New York to Coral Gables, Florida. C. A. Tabacalera Nacional, Philip Morris's Venezuelan affiliate, again expanded in sh6, e of market with its Astor brand bea m~ that country's number one brand.b~ alera Nacional began substantial m e zation of its Maracay factory ~{r the year. i In Argentina, our affiliate Massalin y Celasco, S. A. C. e I. commenced an expansion of its factory. However, economic and monetary conditions held profit levels down. In the second full year of operations in Mexico, Cigarrera Nacional, S.A., strengthened its market position as its Baronet brand tripled in volume. With continuing high marketing costs and low margins, this company has not yet become profitable. ~PiilllJn~l~ ~ iili f~ii~ ~ t~j I !1~! liii ii: if~liflluiilllul~u~Inl ': r,1 C n 0 0 a ~ ~ ~ 0 ~ 21

Our Guatemalan affiliate, Tabacalera Centroamericana, S.A., which serves the Central American Common Market, further improved its share of this multi- country market, despite the withdrawal of Honduras from this trading group. Growth also continued in the Dominican Republic, where E. Leon Jimenes, C. por A., completed a new tobacco processing facility. A new cigarette marketing company, Proveedora Ecuatoriana, S.A., increased our brands' share of the Ecuadorian market. During the year, the Philip Morris worldwide sales organization and network of distributors achieved record 1) Philip Morris salesman in Holland. 2) Marlboro umbrellas adorn Mediterranean beach. 3) Clark chewing gum delivery in Belgium. 4) Market share is growing in Mexico. 5) Marlboro street sign in Switzerland. sales of exports of our quality products. The major changes in the U.S. international economic policies during 1971 had no discernible effect upon our exports. Non-tariff trade barriers and increased import duties in certain countries continued to be the foremost obstacles to our export business. Philip Morris International also progressed in other product areas during 1971. In a major move, Philip Morris (Australia) Limited acquired Lindeman (Holdings) Limited, a leading 3 Australian wine company with a good profit record and outstanding reputation in the industry. In Canada, Formosa Spring Brewery at Barrie, Ontario, began operating its new brewery on schedule, permitting increased production and marketing of its high quality ales and lagers in Ontario. The Godfrey Phillips group of printing and publishing companies in the United Kingdom had another successful year. Although our chewing gum company in Guatemala was terminated during the year, the Clark Gum Company in Bornem, Belgium increased its market share in that country and further developed its expanding export business. The growing consumer demand for our products favorably reflects the emphasis upon quality which is synonymous with the Philip Morris name around the world. 5 I 0 22

Philip Morris International Philip Morris International Total Free-World Cigarette Unit Sales Qperating Revenues Cigarette Unit Sales Excluding U.S.A. Consolidated Export, Affiliates, Licensees Total Filter Cigarettes - Unconsolidated Total Non-Filter Cigarettes Philip Morris Share of Free World Market (%) - Mllions of Dollars 1000 900 800 700 600 500 400 : 300 ~ 200 ? "a 3 100 ~ ; A '62 '63 '64 '65 '66 '67 '69 '69 '70 '71 Since 1962 Consolidated Operating Revenues (excluding affiliates not wholly owned) of Philip Morris International have grown at an average annual compounded rate of 35.5%. Operating Revenues of consolidated and unconsolidated affiliates have increased at 29.0% on a compounded average annual basis since 1962. 1) Cavander's is principal cigarette brand in India. 2) Viscount cigarette sales are increasing in Australia. 3) Wine casks of Lindeman (Holdings) Ltd. in Australia. 4) Architect's drawing of the new Formosa Spring Brewery, Canada. 5) Marlboro Country billboard in Australia. Billion Units 100 90 80 70 - 3 60 ; 50 40 30 20 10 3 ~ A ~i i '62 '63 '64 '65 '66 '67 '68 '69 '70 '71 Billion Units Percentage 2000- - 10 1800 9 1600 8 1400 7 1200 6 1000 - - - .; - . 5 800 600 - - _ - ~ _ 3 400 3, # ~ ! 2 200 '62 '63 '64 '65 '66 '67 '68 '69 '70 '71 Unit sales of cigarettes by Philip Morris Excluding the United States, total unit cigarette International through affiliates, licensees, and sales throughout the free world are approximately exports in 162 countries and territories have 1.7 trillion per year, growing at 4.0% per year grown at an average annual compounded rate of on a compounded average annual basis. 26.1% since 1962. Filter cigarettes now contribute 80% of unit sales. 23

I Miller Brewing Company (000 omitted) 1971 1970 1969 Operating Revenues $204,134 $198,479 $193,541 Operating Income 1,300 11,409 15,374 In the first full year under 100% Philip Morris ownership, the Miller Brewing Company had a 2.8 % increase in operating revenues, although operating income was sharply reduced by a combination of factors. These factors included planned increased marketing costs associated with the launching of a new advertising campaign, expanded promotional activities, and the introduction of a new product, Miller Malt Liquor. In addition, there were heavy increases in factory, packaging and raw material costs without any significant compensating price increases. 1) Trophy for Miller-sponsored 500 mile stock car race at Ontario Motor Speedway, California. 2) Miller's distinctive bottles move along production line. 3) Outdoor boards feature Miller's new advertising theme. 4) Miller High Life neon sign. 5) Miller opened reclamation centers for recycling aluminum cans. 6) Free summertime movies sponsored by Miller in Central Park, New York. Despite the difficulties and the poor profit performance, management continues to be optimistic over the long-term prospects of Miller. The principal characteristics which made the acquisition attractive initially still pertain. Miller High Life Beer is a quality product and one of only three premium beers sold in all fifty states. This is the dynamic and profitable segment of the beer industry and offers Miller true long-term potential. A great deal needs to be accomplished to restore the vitality that will enable Miller to improve its position in the industry and its profitability, and a number of programs were initiated toward this end during the year. A leading international advertising agency developed a new advertising campaign around the theme, "If you've got the time, we've got the beer." The campaign, presented on broadcast as well as in print media, has been well received. 3 4 The year also marked another new departure for Miller-the introduction of its first new product, Miller Malt Liquor, designed to compete in the small but growing malt liquor market. The product has sold well, and we expect its sales to grow as the demand for malt liquor is increasing at a rate of about 10% a year, compared with 31/2 % to 4% for the entire brewing industry. In September, John A. Murphy, who has contributed substantially to the progress of Philip Morris International as its executive vice president, was elected chairman and chief executive officer of Miller Brewing Company. In other developments calculated to contribute to Miller's growth, the expansion of the company's brewery in Fort Worth, Texas, is scheduled for completion in 1976 and will increase capacity by 45%. Both the Azusa and Fort Worth breweries converted to aluminum cans, which industry trends indicate are preferred by consumers and have the added advantage of a higher salvage value. Miller's shipments from brewery to distributor during the year increased only slightly due to the heavy build-up of field inventories at the end of 1970. Retail sales, however, were 4.5% ahead of 1970, matching the industry's historical average and