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1 Financial Highlights 2 Review of the Year 14 Philip Morris U. S. A. 20 Philip Morris International 26 Miller Br'ewing Company 28 Philip Morris Industrial 30 Mission Viejo Company 36 Financial Review PM

Philip Morris Incorporated Annual Report 1971 Financial Highlights 1971 OperatingRevenues ...................................................... $1,852,495,000 Net Earnings ................................................................ 101,498,000 Per Share of Common Stock: Net Earnings: Primary ........................................................ ..._....... $4.02 Fully Diluted ........ ............................. ...._:...... 3.64 Dividends Declared .................................................... .. 1.21 1970 $1,509,540,000 77,498,000 $3.36 2.85 1.05 1969 S1,142,373,000 58,340,000 $2.58 2.40 .98 Percent Increase Over Prior Year: Operating Revenues .................................................. . . 22.7% Net Earnings .............. ............................................ ...... 31.0% Net Earnings Per Common Share: Primary ...................................................................... 19.6% Fully DIluted ..................................................... ...........__ 27.7% 32.1 % 32.8% 30.2% 18.8% 12.0% 19.4% 18.3% 12.1% Operating Companies Revenues: Philip Morris U.S.A ................................................. ...__$1,035,178,000 $ 920,323,000 $ 800,949,000 Philip Morris International ...................................... 517,670,000 424,800,000 256,769,000 Philip Morris Industrial .............................................. ._ .95,513,000 85,875,000 84,655,000 Miller Brewing Company (1) .................................. 204,134,000 78,542,000 Consolidated Operating Revenues ........... .:......... . $1,852,495,000 $1,509,540,000 $1,142,373,000 Operating Companies Income: (2) Philip Morris U.S.A .................................................. $ 166,734,000 $ 138,051,000 $ 106,435,000 Philip Morris International ...................................... 66,968,000 54,167,000 38,717,000 Philip Morris Industrial ............................................. . 6,135,000 6,049,000 5,392,000 Miller Brewing Company (1) .................................... 1,300,000 4,913,000 2,693,000 Consolidated Operating Income (2) .................... $ 241,137,000 $ 203,180,000 $ 153,237,000 (1) Miller operating revenues only from August 1, 1970. Philip Morris Equity of 53% in Miller net income in period 7/1/69-7/31/70 and 100% of Miller operating income thereafter. (2) Corporate expense, interest, other items and income taxes, which are not directly attributable to the operating companies, are not allocated since any allocation thereof would be arbitrary. The notes to consolidated financial statements should be read in conjunction with the above data. t'J s O O O ~ 1

Review of the Year In 1971, for the eighteenth consecutive year, your company moved to new highs in both operating revenues and profits. Consolidated operating revenues for 1971 totalled $1,852,495,000, gaining 22.7% over the $1,509,540,000 reported last year. Net income advanced 31.0%, climbing to $101,498,000, compared with $77,498,000 for 1970. Primary earnings per share rose to $4.02 from the $3.36 attained last year, an increase of 19.6%. Fully diluted earnings per share were $3.64, compared to $2.85 in 1970, an increase of 27.7%. Already the leading U.S.-based company in the rapidly expanding international market, Philip Morris in 1971 became the second ranking cigarette company in the U.S. market. Our U.S. unit sales increased more than 11 % during the year, and at year end the company's share of the U.S. market was more than 18 %. For the industry as a whole, total U.S. cigarette unit sales were up approximately 2.5%, rising from 524 billion in 1970 to a record high of 537 billion in 1971, according to a leading tobacco industry analyst. Our consolidated operating revenues over the past five years have grown at an average compounded annual rate of 19.1 %, while net earnings over the same period have increased at a rate of 24.3 % and primary earnings per share have increased 21.2% a year. And for the 44th year in a row, the company paid dividends on its common stock. In addition, it was the fourth consecutive year that dividends were increased, although the 1971 increase was limited by the U. S. government's economic controls. The current annual dividend rate is $1.24 per common share: Sales of our major U.S. brands continued to grow throughout the year. Marlboro, which now accounts for more than 11 % of the U.S. market compared with 5.7% five years ago, moved into second place among all brands. In the overall 100mm category, your company moved into first place in 1971 led by Benson & Hedges 100's strong growth at year end. Virginia Slims 100mm sales continued to lead the women's cigarette field, and Parliament, aided by an increasingly good market reception for its 100mm charcoal filter version, also gained in sales. In the new product category, our principal activity centered on the introduction of the new Marlboro Lights, a lowered "tar" and nicotine cigarette and a major entry in the high filtration field. The introduction was accomplished through newspaper and magazine advertising, and the brand is now being promoted on a national basis. Internationally, the free world market for cigarettes continued its pattern of 4% annual growth, while Philip Morris International increased its worldwide sales more than 10% during 1971, with Marlboro continuing to lead all U.S. brands in overseas sales. Our unit cigarette sales outside of the United States during 1971 approximated our U.S. total. Overseas sales are not as profitable in total as U.S. sales, however, because of lower margins realized in many markets. Chairman Joseph H Cullman, 3rd During the year, Philip Morris International made an investment in Weltab S.A., a Belgian tobacco company, added to manufacturing facilities in Switzerland and Holland, and formed Philip Morris Espana S.A. and Philip Morris Iberica S. A. with local partners to produce cigarettes for sale in Spain. We also look forward in 1972 to the opening of a cigarette factory in West Berlin, Germany. In our Asia/Pacific region, a new manufacturing company, P T. Philip Morris Indonesia, was incorporated as a joint venture with Indonesian partners. Philip Morris (Australia) Limited increased its share of the Australian market to over 30%. It should be noted that, during 1971, Philip Morris (Australia) Limited moved into a new field with the acquisition of Lindeman (Holdings) Limited, a leading Australian wine company with a good profit record and an outstanding reputation in the industry. In Canada, Benson & Hedges (Canada) Ltd. increased its cigarette market share and Formosa Spring Brewery completed construction of its new brewery in Barrie, Ontario. In the Latin American region, our affiliates continued penetration of their respective markets, although low profit margins still exist for several affiliates in this region. In total, through local manufacture and export, Philip Morris International now has more than 140 cigarette brands that are marketed in 162 countries and territories. Our manufacturing and marketing affiliates are located in Argentina, Australia, Belgium, Canada, Canary Islands, Dominican Republic, Ecuador, France, Germany, Guatemala, Holland, India, Indonesia, Mexico, New Zealand, Nigeria, Pakistan, Puerto O r-, O ~ ~ O ~ ~ 2

Rico, Sweden, Switzerland, the United Kingdom and Venezuela. Licensees include prominent manufacturers in Austria, Bolivia, Colombia, Finland, Hong Kong, Italy, Malaysia, Morocco, Netherlands Antilles, Panama, the Philippines, and Yugoslavia. Tobacco, of course, remains the dominant force in your company's progress. Our tobacco activities have been growing at such a pace that the percentage of non-tobacco activities has not increased substantially. However, operating revenues from our non-tobacco activities, excluding Mission Viejo, totalled more than $350 million in 1971. 1971-the first full year under 100% Philip Morris ownership-was the year for repositioning the Miller Brewing Company, our major non-tobacco operation, for the future. A new advertising campaign was launched successfully, and the first major new product in Miller's history, Miller Malt Liquor, was introduced in many markets. The organization was strengthened with the election in September 1971 of John A. Murphy as chairman and chief executive officer. He had previously been executive vice president of Philip Morris International. The demand for Miller increased 4.5% in barrelage at the retail level and operating revenues increased 2.8%. However, there was a substantial decline in operating income due to planned increases in marketing costs and severe increases in manufacturing costs. We are hopeful that activities undertaken during this rebuilding phase will produce additional barrelage and an increased market share in future years. Philip Morris Industrial, represented in the specialty paper, flexible packaging President George Weissman and specialty chemical fields by its Milprint, Nicolet and Polymer operations, registered sales gains despite adverse economic conditions in these industries. Profits after start-up costs of the newly acquired paper mill in Plainwell, Michigan, were up slightly from the previous year. Mission Viejo Company, a planned community, home building and land development operation in which Philip Morris has an investment, achieved major increases in sales and profits. This is significant because, although there was a strong market for housing in the United States throughout the year, aerospace industry cutbacks created depressed conditions in Orange County, California, where Mission Viejo's primary operations are located. During the year, this company also expanded geographically and initiated new housing projects in the suburbs of Phoenix, Arizona, and Denver, Colorado. As a measure of our confidence in the world-wide tobacco industry's great potential for further expansion, as well as emphasizing our dedication to constantly improved product quality in every field in which we operate, we are moving ahead on a five-year capital expansion program which will total approximately $400 million, principally for tobacco operations. The largest single expenditure in this program is allocated for our new manufacturing plant now under construction in Richmond, Virginia, at a cost of more than $ 80 million. Designed to help Philip Morris meet the projected increase in U.S. demand for our quality cigarette products in the years ahead, this single new facility will be the largest, most modern cigarette manufacturing factory in the world. It will begin production in 1973. In addition, our new $6 million, 8-story research tower, also presently under construction in Richmond, will increase the company's research space by more than 60%, to a total of more than 260,000 square feet. It will house more than $1 million worth of advanced technological equipment, most of which will be devoted to tobacco research, and will considerably increase our research capability and efficiency. We are also planning an important expansion and modernization of our cigarette manufacturing facilities in Louisville, Kentucky. Significant capital expenditures have also been planned for new or expanded manufacturing facilities overseas, since the rapid growth of our international cigarette business clearly indicates the need for additional production capacity outside of the United States. Finally, we plan additional capital expenditures for both Miller and Philip Morris Industrial. During the year, Philip Morris joined six other tobacco firms and a tobacco growers' association in making an unprecedented grant of $2,000,000 to the Washington University School of Medicine, St. Louis, Missouri. The grant finances a five-year program of basic research on the immunologic processes involved in cancer. The project is to be conducted by some of the most distinguished and talented scientists in the field of cancer research. It is hoped that this work will lead to a broader basic understanding of cancer, as well as providing methods for early diagnosis, treatment, and possible prevention of certain cancers. 2

This is the largest grant ever made to a sinale institution by the tobacco industry in its 17-year history of supporting independent, objective biological research, and the latest in a long series of financial commitments by the industry which are approaching the $40 million level. There were few noteworthy developments in the field of tobacco and health research in 1971. The anti-tobacco forces claimed no "breakthrough" in their attempts to connect cigarette smoking with disease. The continuing absence of valid experimental evidence, the increasing indication that many factors other than smoking are significantly associated with many of the diseases for which smoking has been blamed and the increased recognition by the scientific community of the need to enlarge its efforts to obtain a basic understanding of these diseases tends to strengthen our belief that the theory of a causal relationship between smoking and disease is becoming, if anything, increasingly open to question. Cigarette tax increases across the nation are a cause of growing concern to the tobacco industry. As of last September, 15 states had passed new tax bills dealing with cigarettes, 13 of them increasing taxes, one making an existing rate permanent, and another granting a major city-New York-the right to impose a cigarette tax based on "tar" and nicotine content. The average state cigarette tax rose from 10.70 to 11.9¢ per pack, with the average increase amounting to 3.71 ¢. Tax increases, of course, bring higher retail prices and also contribute to the further spread of crime through encouraging the hijacking and bootlegging of cigarettes. They are inequitable, discriminatory and regressive taxes which bearllown unfairly on the lower income groups. In July, the Federal Trade Commission announced its intention to start a proceeding to require the inclusion in cigarette advertising of the caution notice which Congress now requires on cigarette packages. Prior to that time, Philip Morris, along with most other tobacco companies, had been depicting in newspaper, magazine and billboard advertising the side panel of a cigarette package on which this caution notice was clearly legible. Our decision to show the "notice" side of the package was made after discussions with members of Contrress and government officials and was publicly announced in April, 1971. In January, 1972, Philip Morris joined five other tobacco companies in an agreement with the Federal Trade Commission on this issue. The agreement, which is subject to final approval by the Commission, specifies the form, size, conspicuousness and legibility of the depiction of the Congressionally-approved caution notice and the type of advertising on which it must be included, and represents, in our opinion, a fair settlement of the issue. By this action, and the current practice of including "tar" and nicotine listings, cigarette manufacturers appear to have met the demands that have been made for full disclosure of information in cigarette advertisements. We also believe that the tobacco industry has shown a responsible and cooperative attitude toward government demands for additional consumer information in advertising. The "tar" and nicotine listings and the caution notice will now be readily available to consumers, and the use of print, billboard, and other available advertising media will permit manufacturers to describe the characteristics of existing products as well as to introduce to cigarette smokers new, improved products as they are developed. Considering such factors as the cigarette and health controversy, the banning of television and radio advertising in certain countries, the pressures on print advertising, and the increasing tax burden, the continuing growth of both your company and the world-wide tobacco industry is exceedingly encouraging. It can be seen as indicating both a decline in the credibility of the case against tobacco, and a reaffirmation of how important tobacco is in the lives of millions of people all over the world, providing as it does a relief from the tensions of our times and a source of pleasure and satisfaction. We are pleased with your company's progress in terms of sales and earnings, but we also take considerable pride in the sense of corporate responsibility that Philip Morris has demonstrated. In today's world we believe that it is incumbent upon every responsible corporation to be a good citizen in the fullest sense of that term, and to help improve the quality of life for all citizens. A company that fails to do so is remiss in its responsibility to its employees, its stockholders and the public at large. Our activities are currently channeled into five programmed areas: education, urban and minority group problems, health and welfare, environmental protection and cultural activities. Mr. Lewis F. Powell, Jr., a member of your company's board of directors since 1964, resigned at the end of 1971 upon his acceptance of an appointment as Associate Justice of the United States Supreme Court. His wise counsel will be missed by Philip Morris but our company was honored by his selection. Given our record of continuing growth under difficult conditions, the future of your company must certainly be viewed with optimism. The base of our business today is broad and our forward momentum is strong. All four of our major U. S. brands are well positioned and growing. Internationally, we have achieved consistent progress in terms of geographic expansion and market position of our brands around the world. We now have important non-tobacco interests. Future progress, as has been the case with our past growth, will be accomplished only through the efforts and talents of our 29,000 employees. We are exceedingly grateful for their continuing dedication, cooperation and contributions to our success. Respectfully submitted on behalf of the Board of Directors, Joseph F. Cullman, 3rd Chairman of the Board and Chief Executive Officer George Weissman President and Chief Operating Officer 4

12etr®spective de 9'Annee En 1971, pour la dix-huitieme annee consecutive, votre compagnie a atteint de nouveaux sommets, tant en ce qui concerne le chiffre d'affaires que les bene- fices. Le chiffre d'affaires consolide pour 1971 s'est @leve a$1.852.495.000, une augmentation de 22,7% par rapport a$1.509.540.000 realises 1'an dernier. Les revenus nets ont augmente de 31,0%, progressant de $77.498.000 en 1970 a$101.498.000. Le revenu effectif par action s'est eleve a$4,02 par rapport a $3,36 l'annee derniere, soit une progression de 19,06%. Le revenu par action (en tenant compte des titres convertibles) se montait a$3,64 compare a $2,85 en 1970, une augmentation de 27,7%. Deja en tete des societes americaines sur le marchB international en rapide expansion, Philip Morris deve- nait, en 1971, la seconde societe americaine de I'indus- trie de la cigarette. Nos ventes unitaires aux Etats- Unis se sont accrues de plus de 11% pendant 1'annee; une annee a la fin de laquelle la part du marche americain detenue par la compagnie depassait 18%. Pour 1'industrie dans son ensemble, le total des ventes unitaires de cigarettes aux Etats-Unis a augmente d'environ 2,5%, passant de 524 milliards en 1970 a un niveau record de 537 milliards en 1971, selon un des principaux analystes de 1'industrie du tabac. Au cours des cinq dernieres annees, notre chiffre d'affaires consolide s'est accru selon un taux annuel moyen de 19,1%. Durant la meme periode, les benBfices nets ont augmente de 24,3% annuellement et le revenu effectif par action de 21,2%o par an. Et, pour la 448me annee consecuti.ve, Ia compagnie a verse des dividendes aux porteurs de ses actions ordinaires. En outre, pour la quatri~me annee consecutive les dividendes ont ete augmentes, bien que 1'augmentation de 1971 ait ete limitee par les mesures de contr8le economique du gouvernement am8ricain. Le taux actuel du dividende annuel est de 51,24 par action ordinaire. Aux Etats-Unis, les ventes de nos principales marques ont continue de croitre au cours de 1'annee. MARLBORO, qui realise actuellement plus de 11% du marche americain contre 5,7% il y a cinq ans, est devenue la seconde marque du marche. En 1971 Philip Morris est devenu le leader dans la categorie des 100 mm, par marque BENSON & HEDGES 100's est arrive pres de la premiere place. Les ventes de VIRGINIA SLIMS 100 mm ont augmente, alors que cette marque continuait de dominer Ie marche de la cigarette feminine. PARLIAMENT, aidee par une receptivite croissante du marche a 1'egard de sa version 100 mm a filtre charcoal, a egalement accru ses ventes. Dans le domaine des nouveaux produits, notre principale activite a ete le lancement de la nouvelle MARLBORO LIGHTS, une cigarette a tr8s faibie teneur en "goudron" et en nicotine, et un pas considerable dans le domaine de Ia haute filtration. Le lancement a fait 1'objet d'une campagne pu- blicitaire dans la presse ecrite et Ia promotion de la marque se fait maintenant a 1'echelon national. A I'echelon international, le marche de la cigarette du monde libre maintenait sa progression annuelle de 4% tandis que Philip Morris International augmen- tait ses ventes de plus de 10% en 1971; MARLBORO etant toujours en tete de toutes les marques ameri- caines sur les marches etran ers. Pour 1971, nos ventes de cigarettes par unit~, en dehors des Etats- Unis, avoisinaient nos ventes totales aux Etats-Unis. Toutefois, dans leur ensemble, les ventes a 1'etranger ne sont pas aussi profitables qu'aux Etats-Unis, ceci a cause de 1'etroitesse des marges dans plusieurs marches. Pendant 1'ann€e, Philip Morris International a pris une participation chez Weltab S.A., une societe de tabac beige, augmentait sa capacite de production en Suisse et en Hollande et creait, avec des partenaires locaux, Philip Morris Espafia S.A. et Philip Morris Iberica S.A. pour produire des cigarettes destinees a 1'Espagne. En 1972, il est egalement prevu d'inau- gurer une fabrique de cigarettes en Allemagne, a Berlin-Ouest. En Asie/Pacifique, une nouvelle societe de produc- tion, la P. T. Philip Morris Indonesia, etait creee, en association avec des partenaires indo_nesiens. Philip Morris (Australia) Limited portait sa part du marche australien a plus de 30%. II est a noter qu'en 1971 Phi.lip Morris (Australia) Limited elargissait son activite en acquerant Linde- man (Holdings) Limited, une soci€te viticole comp- tant parmi les premi'eres d'Australie et jouissant d'une bonne rentabilite et d'une reputation exceptionnelle dans cette industrie. Au Canada, Benson and Hedges (Canada) Ltd. aug- mentait sa part du marche de la cigarette et Formosa Spring Brewery achevait la construction de sa nou- velle brasserie a Barrie (Ontario). En Amerique latine, no's ffiiales continuaient leur progression a 1'interieur de leurs marches respectifs mais, certaines de ces filiales realisent encore des marges beneficiaires assez etroites. Dans son ensemble, grace a ses unites de production locales et a 1'exportation, Philip Morris International possede maintenant 140 marques de cigarettes ven- dues dans 162 pays et territoires. Nous avons des manufactures et des filiales commer- ciales domiciliees en Allemagne, Argentine, Austra- lie, Belgique, Canada, Equateur, France, Guatemala, Iles Canaries, Inde, Indonesie, Mexique, Nigeria, Nouvelle Zelande, Pakistan, Pays-Bas, Porto Rico, Republique Dominicaine, Royaume Uni, Sui3de, Suisse et V€nezuela. Au nombre de nos licencies figurent des producteurs qui comptent parmi les plus importants aux Antilles neerlandaises, Autriche, Bolivie, Colombie, Finlande, Hong-Kong, Italie, Malaisie, Maroc, Panama, Philippines et Yougoslavie. Le tabac, naturellement, demeure le facteur domi- nant du succes de notre societe. Nos activites dans ce domaine ont augmente avec une telle rapidite que la part de nos autres secteurs d'activite ne s'est pas accrue de fapon aussi substantielle. Neanmoins, en dehors du tabac, le chiffre d'affaires de 1'ensemble de nos activites, a 1'exclusion de Mission Viejo, s'est eleve, pour 1971, a plus de $350 millions. 1971, premiere annee entiere de contr8le absolu par Philip Morris, a permis de restructurer Miller Brew- ing Company, notre branche la plus importante en dehors du tabac. Une nouvelie campagne de publicite etait lancee avec succes et le premier nouveau produit important de i'histoire de Miller, la MILLER MALT LIQUOR, etait introduit dans plusieurs marches. La nomination, en septembre, de John A. Murphy, comme president directeur general, a renforce 1'or- ganisation de Ia societe. John A. Murphy etait, auparavant, executive vice-president de Philip Morris International. La demande des produits Miller a augmente en volume de 4,5%o au niveau du detail et le chiffre d'affaires de 2,8%o. Neanmoins, on enregistre une baisse notoire des benefices d'exploitation due aux augmentations prevues des frais commerciaux et du cout de fabrication. Nous avons 1'espoir que les acti- vit€s entreprises dans cette phase de restructuration produiront une augmentation additionnelle des ventes et permettront de prendre une part plus grande du marche dans les annees a venir. Philip Morris Industrial represente dans les industries des papiers speciaux, des emballages souples et dans les specialites chimiques par Milprint, Nicolet and Polymer-a enregistr€ une augmentation de ses ventes en depit des conditions economiques defavorables rencontrees par ces industries. Les profits, aprPs les frais de mise en train, de Plainwell (Michigan), une papeterie nouvellement acquise ont I€gerement aug- mente par rapport a 1'annee prec€dente. Mission Viejo, societ€ specialisee dans la construction de maisons et la mise en valeur de terrains, dans laquelle Philip Morris a d'importants investissements, a realise des augmentations importantes de ventes et de benefices. Ceci est significatif car, malgre la fermete du marche de la construction aux Etats-Unis, pendant I'ann@e, les reductions des projets de l'industrie aero- spaciale ont cree des conditions de recession dans la region d'Orange (Californie) oir Mission Viejo exerce son activite. Durant 1'annee, cette societe a egalement elargi son activite geographique en realisant de nouveaux projets de construction dans le faubourgs de Phoenix (Arizona) et de Denver (Colorado). Comme preuve de notre confiance dans les grandes possibilites d'expansion de 1'industrie mondiale du tabac et pour souligner notre volonte d'ameliorer constamment la qualite de nos produits dans tous les secteurs de notre activite, nous avons pr€vu un pro- gramme d'expansion de cinq ans qui totalise environ $400 millions, principalement dans les centres de production de 1'industrie du tabac. L'investissement le plus important de ce programme est consacr€ a notre nouveau centre de production actuel]ement en construction a Richmond (Virginie) au cout de plus de $80 millions. Con£ue pour permettre a Philip Morris de faire face a 1'accroissement anticipe de la demande de nos cigarettes de qualite aux Etats-Unis, cette nouvelle installation sera la plus grande, la plus moderne et la plus productive des fabriques de cigarettes du monde. La production cornmencera en 1973. D'autre part, notre nouveau centre de recher- che, une tour de huit etages, de $6.000.000, egalement en cours de construction, augmentera de 60% la surface destinee a la recherche qui comptera plus de 24.000 m2. Son equipement technique d'avant-garde representera une valeur de plus de plus de $1 million et augmentera considerablement la capacite et 1'ef`i-icacite de notre recherche. Nous prevoyons egalement une importante expansion et une modernisation de notre manufacture de ciga- rettes a Louisville (Kentucky). Des investissements importants ont egalement ete prevus pour l'installation ou 1'agrandissement de manufactures a 1'etranger. L'accroissement rapide de notre activite internationale necessite 1'elargissement de notre capacite de production en dehors des Etats- Unis. Enfin, nous envisageons des investissements supplementaires pour Miller et Philip Morris Industrial. Au cours de 1'annee, Philip Morris se joignait a six autres societes de la branche du tabac et a une asso- ciation de planteurs de tabac pour faire une dona- tion d'un montant sans precedent, $2.000.000, a 1'ecole de medecine de 1'universite Washington de St-Louis (Missouri). Cette donation est destinee a financer on programme de cinq ans dans la recherche fondamentale sur des procedes d'immunologie du cancer. Ce programme sera dirige par des cher- cheurs comptant parmi les plus eminents dans Ia recherche sur Ie cancer. On peut esperer que ces travaux aboutiront a un elargissement de la connaissance fondamentale sur le cancer et qu'ils permettront d'elaborer des methodes de diagnostics precoces de traitement et, peut-~tre, de prevention de,certains cancers. Cette donation est la plus importante jamais faite par 1'industrie du tabac a one seule institution au cours de ses dix-sept annBes de soutien a la recherche biologique independante et, la derniere en date, d'une longue serie d'engagements financiers de 1'industrie, engagements qui avoisinent un montant de $40 millions. En 1971, il y eut peu de developpements notables dans le domaine du tabac et de la sante. Les adversaires du tabac n'ontrevendique aucune "percee" dans leurs tentatives en vue de relier 1'habitude de fumer et la maladie. Le manque d'evidence reposant sur des experiences valables, le nombre croissant d'indi- cattons prouvant que plusieurs facteurs autres que la fumee sont associes d'une faeon significative a beaucoup de maladies pour lesquelles on avait accuse la fumee ainsi que la reconnaissance par le monde scientifique de la necessite d'accroitre ses efforts pour parvenir a une connaissance fondamentale de ces maladies, tendent a renforcer notre croyance selon laquelle, la theorie de relation de causalite entre le fait de fumer et la maladie est en train de devenir, pour autant qu'elle ait ete fondee, de plus en plus fragile. L'augmentation des taxes sur les cigarettes dans le pays est cause d'inquietude croissante pour 1'industrie du tabac. Depuis septembre dernier, 15 etats ont vote des textes relatifs a de nouvelles taxes sur les cigarettes, 13 d'entre eux concernaient des augmenta- tions de taxes, 1'un rendait permanente une con- tribution existante, Ie dernier octroyait a la principale ville-New York-le droit de percevoir une taxe sur les cigarettes basee sur la teneur en "goudron" et en nicotine. En moyenne, la taxe d'Etat sur les cigarettes est passee de 10,7 cents a 11,9 cents par paquet, avec une augmentation moyenne atteignant jusqu'a 3,71 cents. Les augmentations de taxes entrainent evidemment celles des prix de detail et contribuent egalement a I'extension de la criminalite en favorisant Ie bandi- tisme et la contrebande des cigarettes. Il s'agit la de taxes a caract8re peu equitable, discriminatolre et regressif frappant de fapon injuste les groupes a faibles revenus. En juillet, la Commission federale du commerce annongait son intention d'engager.une procedure pour requerir I'inclusion dans la publictt€ des cigarettes de la mention de mise en garde deja exig€e par le Congres sur les paquets de cigarettes. Avant cette date, Philip Morris, et la plupart des autres com- pagnies de tabac, presentatent d€ja-dans les publicites des journaux, magazines et affiches-le c8te d'un paquet de cigarettes sur lequel cette mention de mise en garde 8tait clairement lisible. Notre decision de montrer le c8te du paquet comportant la mention avait ete prise apres en avoir debattu avec des mem- bres du CongrBs et des representants du gouvemement et annoncee publiquement en avril 1971. 5

Repaso del Ano En janvier 1972, Philip Morris et cinq autres com- pagnies ont conclu un accord avec la Commission fed6rale du commerce sur ce sujet. L'accord, qui est soumis a 1'approbation definitive de la Commission, specifie Ia forme, le format, la mise en evidence et la lisibilit€ de la mention de mise en garde approuvee par le Congriss et le type de publicite dans lequel elle doit etre inclue. Cet accord reprBsente, a notre avis, un fagon judicieuse de regler la question. Par cette action, la pratique courante qui consiste a mentionner les taux de "goudron" et de nicotine, les fabricants de cigarettes sont all€s au devant des demandes qui avaient et€ formulees pour obtenir une information complete et objective de la publicite des cigarettes. Nous croyons aussi que I'industrie du tabac a fait preuve de responsabilite et de coop8ra- tion a 1'egard des demandes du gouvernement pour une information supplementaire du consommateur dans Ia publicite, et a elimin6 les aspects controvers8s de la publicit6 des cigarettes. La mention des taux de "goudron" et de nicotine et la mention de mise en garde seront maintenant visibles pour le consommateur et l'utilisation de la presse, des affiches et des autres medias publicitaires disponibles permettra aux fabricants de decrire les caractdris- tiques des produits existants et d'introduire sur Ie marchB des produits nouveaux, amelior€s au fur et a mesure de leur developpement. Si 1'on prend en considBration des facteurs tels que la controverse concernant la cigarette et Ia sant8, l'interdiction de la publicit6 t6levisBe et radiophonique dans certains pays, les pressions sur le contenu de la publicite imprim@e et 1'accroissement du fardeau des taxes, Ia croissance continue de notre compagnie et de l'industrie mondiale du tabac est extremement encourageante. On peut 1'interprBter comme indiquant a la fois le d6clin de la credibilit6 dans la mise en cause du tabac et comme une confirmation de 1'im- portance du tabac dans la vie de millions de personnes de par le monde, le tabac apportant un soulagement aux tensions de notre temps et une source de joie et de satisfaction. Nous sommes heureux des progri's de notre com- pagnie, ainsi que des ventes Yt des profits, mais nous sommes egalement fiers du sens de Ia responsabilit6 sociale que Philip Morris a tdmoign6e. Dans Ie monde d'aujourd'hui, nous croyons qu'iI incombe d chaque entreprise responsable de se conduire en bon citoyen dans Ie plein sens du terme, et de contribuer a 1'amelioration de la qualit6 de vie de tous les citoyens. Une compagnie qui manque a cette fonction ne remplit pas ses devoirs envers son personnel, ses actionnaires et le public en gen@ral. Nos activit€s se repartissent actuellement dans cinq domaines: education, problames de I'urbanisation et des minori- tes, sant€ et action sociale, protection de 1'environ- nement et activites culturelles. M. Lewis F. Powell, Jr., un membre du Conseil d'Administration de votre compagnie depuis 1964 a demissione a fin 1971, ayant accept8 un si8ge en tant qu' "Associate Justice" a Ia Court Supr@me des Etats-Unis. La valeur de ses conseils nous manquera, n@anmoins notre compagnie se sent honoree par cette nomination. Grace a une croissance continue malgr€ des condi- tions difflciles, 1'avenir de notre compagnie doit etre envisage avec optimisme. Aujourd'hui, la base de notre entreprise est large et notre motivation est forte. Nos quatre marques les plus importantes aux Etats- Unis sont en bonne position et en croissance. Sur le plan international, nous avons accompli des progras consid€rables: expansion geographique, renforcement des positions de nos marques sur les marchBs mon- diaux. Nous avons maintenant d'importants intBrets dans des domaines autres que celui du tabac. Les progr8s futurs, comme cela a€tb le cas dans notre croissance pass@e, seront accomplis seulement grace aux efforts et a la qualification de nos 29.000 em- ploy6s. Nous leur sommes extremement reconnaissants pour leur dBvouement, leur collaboration et leur contribution a notre succi's. Presente respectueusement au norn du Conseil d'Admirtistration Joseph R Cullman, 3rd PrBsident du Conseil d'Administration En 1971, por d'ecimoctavo aiio consecutivo, la compa- iiia lleg6 a nuevos altos niveles de ventas y beneficios netos. Las ventas consolidadas durante 1971 ascendie- ron a$1.852.495.000, un incremento del 22,7% sobre el total de $1.509.540.000 del aiio anterior. Las utili- dades netas subieron en un 31,0%, llegando a 5101.498.000, en comparaci6n con los $77.498.000 del aiio 1970. Las ganancias por acci6n subieron en $4,02 sobre los $3,36 obtenidos el aiio anterior, lo que ha supuesto un incremento del 19,6%. Dichas ganan- cias por acci6n, completamente diluidas, fueron de $3,64 en comparaci6n con $2,85 de 1970, o sea, un incremento del 27,7%. En 1971, Philip Morris, que ya era el lider en el creciente mercado internacional de las compaiiias basadas en los Estados Unidos, lleg6 a ser la segunda firma en importancia en el mercado norteamericano. Nuestras ventas de unidades en los Estados Unidos subieron en mds de un 11% durante el aiio y a finales del mismo, la participaci6n de Ia compafua en el mercado norteamericano era algo m'as que el 18%. De acuerdo con un prestigioso analista de la industria tabaquera, dentro del marco general de nuestra industria, la venta de cigarrillos americanos subi6 aproximadamente en un 2,5% sobre 524.000 millones en 1970 a un nivel extraordinariamente alto de 537.000 millones en 1971. Durante los tiltimos cinco anos, nuestras ventas netas consolidadas han crecido un promedio anual de 19,1%, mientras que la utilidad neta consolidada durante el mismo periodo ha subido en un 24,3% y las ganancias por acci6n lo han hecho en un 21,2% anual, y por e144 aiio consecutivo, la compaiiia pago dividendos sobre las acciones comunes. Tambi6n es el cuarto aiio consecutivo en el que se aumentaron los dividendos, aunque el incremento de 1971 fu6 limi.- tado por los controles econ6micos del gobierno norte- americano. El promedio anual actual es de $1,24 por acci6n. Durante el aiio, las ventas de nuestras principales marcas norteamericanas continuaron creciendo. Marlboro, que actualmente cuenta con m'as del 11% del mercado norteamericano, comparado con el 5,7% de cinco aiios atras, lleg6 a ocupar el segundo lugar entre todas las marcas y Benson and Hedges 100's se aproximaba aceleradamente a finales de aiio a la primera posici6n en la categoria de cigarrillos de 100 mm. Las ventas de Virginia Slims 100 mm subieron, debido a que esta marca continu6 siendo Ia preferida por las mujeres. Parliament, cuya nueva versi6n de 100 mm con filtro de carb6n activado ha tenido una buena recepci6n en el mercado, tambi8n obtuvo ventas superiores con respecto al ario anterior. Philip Morris ocupa actualmente la primera posi- cion en lo que respecta a ventas de cigarrillos de 100 mm dentro de la industria tabaquera. En la categoria de nuevos productos, nuestra actividad principal fu€ el lanzamiento de Ia nueva marca Marlboro Lights, con un contenido reducido de brea y nicotina y que representa una nueva participaci6n en el campo de la alta filtraci6n. El lanzamiento fu€ realizado a trav6s de publicidad en prensa y revistas y se estd llevando a cabo una promoci6n a escala nacional. El mercado mundial de cigarrillos continu6 su creci- miento normal de un 4% por aiio, ntientras que Philip Morris aument6 sus ventas mundiales en m`as de un 11% durante 1971 y Marlboro continu6 siendo la primera marca norteamericana en el extranjero. Las ventas en unidades fuera de los Estados Unidos durante 1971 igualaron el total de ventas dentro del pais pero las ventas en el extranjero no son tan lucra- tivas debido a los bajos mrargenes obtenidos en mu- chos mercados. Durante el aiio, Philip Morris Internacional invirti6 capital en una compania tabaquera belga, Weltab, S. A.: ampli6 las f£bricas de Suiza y Holanda y cons- tituy6 las compaiifas canarias, Philip Morris Espana, S. A. y Philip Morris IbBrica, S. A., conjuntamente con socios locales, para la produccion de cigarrillos y su venta en toda Espaiia. Esperamos tambi€n inau- gurar una nueva f`abrica de cigarrillos en Berlin Occi- dental, Alemania, en 1972. En nuestra regi6n del Asia y el Pacifico se estableci6 una nueva factoria: P. T. Philip Morris Indonesia, en uni6n con socios locales. Philip Morris (Australia) Limited increment6 su participaci6n en el mercado australiano a mras del 30% del mismo. Hemos de destacar que durante 1971, Philip Morris (Australia) penetr6 un nuevo mercado con Ia adquisi- ci6n de Lindeman (Holdings) Limited, una de las principales compaSias australianas de vinos, con un buen historial de beneficios y una gran reputaci6n en su campo. En Canad'a, Benson and Hedges (Canada) Limited, increment6 su participaci6n en el mercado tabaquero y Formosa Spring Brewery finaliz6 la construcci6n de su nueva planta de cerveza en Barrie, Ontario. En la region latinoamericana, nuestras compaiiias afiliadas continuaron la expansi6n dentro de sus res- pectivos mercados, aunque algunas de estas compa- fiias contintian teniendo margenes de beneficios muy reducidos. En total, entre Ia fabricaci6n local y la exportaci6n, Philip Morris Internacional cuenta ahora con m5s de 140 marcas de cigarrillos que estan en venta en 162 paises y territorios. Contamos con compaiiias afiliadas dedicadas a la producci6n y mercadotecnia en Alemania, Argentina, Australia, Belgica, Canad`a, Ecuador, Espafia (Islas Canarias), India, Indonesia, Mejico, Nueva Zelanda, Nigeria, Pakistan, Puerto Rico, Reptiblica Dominicana, Suecia, Suiza y Vene- zuela. Entre los que fabrican bajo licencia est'an incluidos importantes fabricantes en Antillas Holan- desas, Austria, Bolivia, Colombia, Filipinas, Fin- landia, Hong-Kong, Italia, Malasia, Marruecos, Panam'a y Yugoslavia. Naturalmente, el tabaco sigue siendo Ia fuerza domi- nante en el progreso de la compaiifa. Nuestras activi- dades tabaqueras se han desarrollado a tanta velocidad que el porcentaje de actividades no-tabaqueras no ha tenido el mismo auge. A pesar de esto, las ventas netas operacionales, derivadas de nuestras actividades no-tabaqueras, exceptuando Mission Viejo, sumaron mas de $350 millones en 1971. El aiio 1971, el primer aiio completo bajo propiedad 100% de Philip Morris, fu6 el ano de reestructuraci6n con vistas aI futuro de Miller Brewing Company, nuestra principal operacibn no-tabaquera. Una nueva campafia publicitaria fue lanzada con gran exito y el nuevo producto de mas importancia en la historia de Miller, el Licor de Malta, fu6 introducido en muchos mercados. La organizaci6n interna se vi6 reforzada con la elecci6n, en Septiembre de 1971, del Setior John A. Murphy como presidente y ejecutivo maximo de la empresa, quien con anterioridad habia ocupado el cargo de vicepresidente ejecutivo de Philip Morris International. La demanda para los productos Miller en barrileria al nivel de ventas al detalle se increment6 en un 4,5% y las ventas netas aumentaron un 2,8%. Sin embargo, los beneficios operacionales sufrieron una reducci6n a causa de los incrementos planificados en los costos de marketing y los fuertes aumentos en los costos de fabricaci6n. Esperamos que en el futuro, las acti- vidades emprendidas durante esta fase de reestruc- turacion producirdn una mayor cantidad de ventas en barrileria y una participaci6n creciente en el mercado. Philip Morris Industrial, representada por Milprint, Nicolet y Polymer en los mercados de papel y emba- lajes especiales como tambien de especialidades quimicas, aument6 sus ventas a pesar de las adversas condiciones econ6micas en estas industrias. Sin em- bargo, despuBs de las importantes inversiones en la instalaci6n de su recien adquirida frabrica de papel en Plainwell, Michigan, las utilidades aumentaron s61o algo mas que en el aiio anterior. Mission Viejo Company, compania dedicada a la planificaci6n y construcci6n de urbanizaciones, en la cual Phiilp Morris ha hecho una importante inversi6n, logr6 incrementar notablemente sus ventas y benefi- cios. Esto es significativo porque atin existiendo un fuerte mercado de edificaci6n en los Estados Unidos durante el aiio, la depresi6n en la industria aeroes- pacial cre6 condiciones anormales en Orange County, California, donde estdn situadas las principales ope- raciones de Mission Viejo. Durante el aiio, esta com- paiiia creci6 geogrraficamente e mici6 nuevos proyectos de construcci6n de edificios en los suburbios de Phoenix, Arizona, y Denver, Colorado. Como muestra de nuestra confianza en Ia industria tabaquera mundial y en su potencial de expansion y a Ia vez como fndice de nuestra dedicaci6n a la mejora constante de la calidad de los productos en cada uno de los campos en que operamos, estamos desarro- llando un programa de expansi6n de bienes de capital a 5 anos plazo, que totaltzard aproximadamente $400 millones, principalmente-para operaciones tabaqueras. . La inversi6n principal de este programa sera la nueva fabrica que se esta construyendo en Richmond, Virginia, y que costard mas de $80 millones. Esta nueva fabrica esta diseiiada para que Philip Morris pueda absorber el incremento previsto en la demanda norteamericana para nuestros productos tabaqueros de alta calidad en los pr6ximos aiios y ser5 Ia fabrica de cigarrillos mas grande, moderna y eficiente del mundo. Empezara a producir en 1973. Tambien nues- George Weissman Pr€sident Directeur G6neral 6

Jahresberich# 1971 tro nuevo ecio de investigaci6n, de ocho plantas y con un costo de $6 millones, que actualmente esta- mos construyendo en Richmond, Virginia, aumentara el espacio que dispone la compania para investi- gacibn en m6s de un 60%, hasta un total de 26.000 metros cuadrados. En 61, dispondremos de equipos de avanzada tecnologia por valor de mas de $1 millbn, en su mayorfa dedicados al analisis y estudio del tabaco, con lo que aumentara considerablemente nues- tra capacidad y eficacia. Tambien tenemos planificada Ia modernizaci6n e importante expansi6n de nuestra fabrica de cigarrillos en Louisville, Kentucky. Como el crecinuento rapido de nuestro negocio tabaquero internacional indica claramente la necesi- dad de una mayor producci6n fuera de los Estados Unidos, hemos presupuestado importantes inversiones para construir nuevas plantas en el extranjero y mejorar las ya existentes. Tambien hemos planificado inversiones adicionales en Miller y Philip Morris Industrial. Philip Morris se uni6 a seis firmas tabaqueras y a una asociaci6n de cultivadores de tabaco para hacer una donaci6n sin precedentes de dos millones de d6lares a la Escuela de Medicina de Ia Universidad de Washington, St. Louis, Missouri. Esta donaci6n financiar'a un programa de cinco aiios para la investi- gaci6n b•asica de los procesos inmunol6gicos impli- cados en el c6ncer. El proyecto sera realizado por algunos de los mlas distinguidos y expertos hombres de ciencia en el campo de la investigaci6n del cancer. Se espera que este trabajo provocara una mejor com- prensi6n basica del c£ncer y tambien proveera meto- dos para el diagn6stico precoz, tratamiento de y la posible prevenci6n de ciertos tipos de cancer. Esta es la mayor donaci6n hecha a una sola institu- ci6n durante los 17 aflos que Ia industria tabaquera ha apoyado a la investigaci6n biol6gica independiente y objetiva y es Ia mas reciente en una larga serie de apoyos financieros por parte de nuestra industria, cuyo total asciende a m'as de $40 millones. En 1971, se hicieron notables progresos en la inves- tigaci6n sobre los efectos del tabaco en la salud. Las fuerzas anti-tabaco declararon que no existia ninguna confurmaci6n en sus pruebas para relacionar el hecho de fumar cigarrillos con las enfermedades. La conti- nua ausencia de una valiosa evidencia experimental, la creciente indicaci6n de que hay muchos otros factores que intervienen aparte del hecho de fumar y que estdn significativamente relacionados con muchas de las enfermedades de cuyas causas se culpa a los cigarrillos, y el creciente reconocimiento por parte de Ia comunidad cientifica de la necesidad de aumentar sus esfuerzos para obtener una comprensi6n basica de estas enfermedades, sirven para reforzar nuestra creencia de que si existe la teorla de una relaci6n casual entre el fumar y las enfermedades, es una teoria cuya fuerza es cada vez menor. Los incrementos en impuestos sobre cigarrillos en toda la naci6n son causa de creciente preocupaci6n para Ia industria tabaquera. Durante el mes de Septiembre pasado, 16 estados aprobaron nuevas medidas de impuestos sobre cigarrillos: 14 de ellos incrementaron sus impuestos, uno estableci6 como definitiva una tarifa existente y otro di6 a una impor- tante ciudad-Nueva York-el derecho de establecer un impuesto sobre cigarrillos basado en su contenido de brea y nicotina. El impuesto promedio de los estados subi6 de 10,7 centavos a 11,9 centavos por cajetilla, con un incremento promedio de 3,71 cen- tavos. Naturalmente, incrementos en los impuestos traen consigo unos precios de venta m'as altos y tambien contribuyen a la expansibn de actos crimina- les tales como robos y contrabando. Son impuestos regresivos que afectaran injustamente a los grupos econbmicos m'as debiles. En Julio Ia Comisi6n de Comercio Federal anunci6 su prop&ito de requerir la inclusi6n en Ia publicidad de cigarrillos de la nota de precauci6n que el Con- greso exige se muestre en todas las cajetillas de ciga- rrillos. Con anticipacibn a este anuncio, Philip Morris junto con otras importantes compaiiias tabaqueras, habian presentado en su publicidad en prensa, revistas y vailas Ia parte de la cajetilla de cigarrillos en la que aparece claramente detallada la nota de precau- ci6n. Nuestra decisibn de incluiiTa nota de precau- ci6n en toda la publicidad fue tomada despu6s de conversaciones con miembros del Congreso y del gobierno en general y fu6 hecha ptiblica en Abril de 1971. En enero de 1972, se lleg6 a un acuerdo entre Philip Morris, otras cinco companias tabaqueras y la Comi- si6n de Comercio Federal para tratar de darle una soluci6n definitiva a este tema. El acuerdo, sujeto a la aprobaci6n final por la Comisi6n, especifica la forma, medidas, claridad y legibilidad de la nota de precau- ci6n y el tipo de publicidad en el que debe aparecer. Este convenio en nuestra opini6n representa una solu- ci6n ecuanime a este problema. Basado en la politica existente de incluir las cifras de contenido de brea y nicotina en la publicidad, los fabricantes de cigarrillos han satisfecho, al parecer, el requisito de mayor y mejor informacibn en su pro- paganda. Tambien creemos que la industria tabaquera ha demostrado una actitud responsable y de coopera- cibn hacia la demanda del gobierno para una mejor informaci6n al consumidor en la publicidad y ha elimi- nado en la misma todos los aspectos de controversia. La inclusibn de las cifras de brea y nicotina y la nota de precauci6n y la propaganda a traves de los diferentes medios disponibles permitiran al fabri- cante describirlas caracteristicas de sus productos asi como Ia presentacion al consumidor de productos nuevos de mejor calidad en el futuro. Teniendo en cuenta factores tales como Ia contro- versia sobre los cigarrillos y la salud, la prohibicion de publicidad en televisi6n y radio en ciertos paises, la presi6n sobre el contenido de Ia publicidad escrita y la creciente carga de los impuestos, el contintio desarrollo de la compania y tambi6n el de la industria tabaquera mundial es alentador. Ello puede ser visto como indicacibn de que declina la opini6n contra el tabaco y se reafirma le importancia del tabaco en las vidas de millones de personas en todo el mundo, suministrando, tal como hace, un alivio a las tensiones de nuestro tiempo y una fuente de placer y satisfaccion. Estamos contentos con el progreso de la compania en t€rminos de ventas e ingresos y tambi€n estamos orgullosos del sentido de responsabilidad empresarial que ha demostrado Philip Morris. En el mundo de hoy, estimamos que es de la incumbencia de toda compaiiia el ser ciudadanos responsables y ayudar a mejorar el nivel de vida del medio ambiente en que desarrollamos nuestras actividades. Una compania que no logra esto, esti fallando con su responsabili- dad para con sus empleados, sus accionistas y el publico en general. Actualmente nuestras actividades estdn encauzadas a cinco areas b6sicas: Ia educa- ci6n, los problemas urbanos y de minorias, los pro- blemas sanitarios y de bienestar social, la protecci6n .de Ia naturaleza y las actividades culturales. El Seiior Lewis F. Powell, Jr., miembro de la Junta Directiva de su compaiiia desde 1964, demision6 a fines del 1971, cuando acept6 su nominaci6n como Associate Justice del Tribunal Supremo de los Estados Unidos. Nos faltarfan sus sabios consejos, pero nuestra compaiii:a se siente honrada por su selecci6n. Dado el hecho de un crecimiento continuado bajo condiciones dificiles, hemos de ver el futuro de nues- tra compaiua con optimismo. La base de nuestro negocio hoy es amplia y nuestro empuje es fuerte. Nuestras 4 mancas principales nortearnericanas estin bien colocadas y en posici6n ascendente internacional- mente, hemos logrado notables progresos en terminos de expansi6n geografica y participaci6n de nuestras marcas en los mercados mundiales. Actualmente tene- mos importantes empresas no-tabaqueras. El pro- greso futuro, tal como en el caso de nuestro pasado desarrollo, s6lo podremos lograrlo con los esfuerzos e inteligencia de nuestros 29.500 empleados. Estamos muy agradecidos por su dedicacibn continua, su cooperaci6n y su importante contribucibn. Presentado respetuosamente a nombre de Ia Junta Directiva, Joseph F. Culiman, 3rd Presidente de la Junta y Funcionario Ejecutivo en Jefe George Weissman Presidente y Funcionario de Operaciones en Jefe Das Jahr 1971 war das achtzehnte aufeinanderfol- gende Jahr, in welchem Ihre Gesellschaft neue Spitzenumsatze und-gewinne erzielt hat. Das konsoli- dierte Betriebsergebnis fur 1971 belief sich auf $1,852,495,000 und lag somit urn 22.7% iiber dem Vorjahresergebnis von $1,509,540,000. Der Reingewinn wuchs um 31.0% auf $101,498,000 gegenuber $77,498,000 im Jahre 1970. Der ausgeschuttete Gewinn pro Aktie stieg von den im vorhergehenden Jahr erzielten $3.36 um 19.6% auf $4.02. Die Gewinne pro Aktie bei voller Konversion von Wan- delanleihen betrugen $3.64 gegenuber $2.85 1970, was einen Anstieg von 27.7% ausmacht. Als bereits fuhrende Firma der USA auf dem rasch expandierenden internationalen Markt hat Philip Morris 1971 auf dem amerikanischen Markt die zweite Stelle der Zigarettenfirmen eingenommen. Im Laufe des Jahres nahm unser Zigarettenabsatz in den USA urn mehr als 11% zu, und am Jahresende betrug der Anteil der Firma am amerikanischen Markt uber 18%. Laut einern fuhrenden Analytiker der Tabak- industrie, erhShte sich der Absatz der gesamten Zigarettenindustrie in den Vereinigten Staaten um rund 2.5%, womit er von 524 Milliarden Stuck im Jahre 1970 auf eine Rekordhohe von 537 Milliarden Stiick im Jahre 1971 anstieg. Die durchschmittliche jahrliche zwachsrate unserer konsolidierten Betriebsertrage betrug in den vergan- genen fiinf Jahren 19.1%, wahrend der Reingewinn in derselben Zeitspanne urn jahrlich 24.3% stieg und der ausgeschiittete Gewinn pro Aktie sich jahrlich urn 21.2% erh8hte. Zum 44. Male hintereinander schuttete die Firma Dividenden auf ihre Stammaktien aus. Es war zudem das vierte aufeinanderfolgende Jahr, in welchem die Dividende erhoht wurde, obschon durch die Wirtschaftskontrollmassnahmen der amerikanischen Regierung der Erhohung Grenzen gesetzt wurden. Die Jahresdividende betragt gegenwartig $1.24 pro Stammaktie. Die Umsatze unserer grossten amerikanischen Zigarettenmarken stiegen im Verlaufe des Jahres weiterhin an. Marlboro, deren Marktanteil in den USA heute iiber 11% betragt, im Vergleich zu 5.7% vor ftinf Jahren, liegt jetzt an zweiter Stelle aller Zigarettenmarken. In der 100mm Kategorie riickte Philip Morris in 1971 an erste Stelle, nachdem sich Benson & Hedges 100 zu Jahresende der ersten Markenposition naherte. Virginia Slims 100 Umsatze waren weiter fi]hrend auf dem Gebiet der Damenzigarette. Parliament konnte, unterstiitzt durch eine zunehmend gute Aufnahme ihrer 100mm Charcoal Filter Version, ihren Umsatz ebenfalls erhohen. Im Bereich der neuen Produkte konzentrierten wir unsere Tatigkeit auf die Einfuhrung der neuen Marlboro Lights, einer Zigarette mit herabgesetztem "Teer-" und Nikotingehalt, ein bedeu- tender Einstieg in den Bereich der "nikotinarmen" Zigaretten. Diese neue Marke wurde durch Zeitungs- und Zeitschriften-Werbung eingefuhrt und wird heute auf nationaler Ebene gefordert. International wuchs der Zigarettenmarkt ausserhalb des kommunistischen Blocks weiterhin um jahrlich 4%, wahrend Philip Morris International im Jahre 1971 ihren Umsatz auf dem Weltmarkt urn mehr als 10% erhohte, wobei Marlboro im Ueberseegeschaft weiterhin an der Spitze aller amerikanischen Marken stand. Unsere Zigarettenumsatze ausserhalb der Vereinigten Staaten betrugen 1971 mengenmassig annahernd so viel wie unser Gesamtumsatz in den USA. Die Umsatze in Uebersee sind jedoch insgesamt wegen der auf vielen Markten erzielten njedrigeren Gewinnspannen weniger ertragreich als die Umsatze in den USA. Im vergangenen Jahr investierte die Philip Morris International Kapital in die belgische Tabakfirma Weltab S.A., erweiterte die Fabrikationsanlagen in der Schweiz und in Holland, und grundete die Philip Morris Espaiia S.A. und die Philip Morris Iberica S.A., mit ortlichen Geschaftspartnern, fur die Herstellung und den Verkauf von Zigaretten in Spanien. 1972 sehen wir auch der Eroffnung einer Zigarettenfabrik in Westberlin entgegen. In unserer Region Asien/Pazifik wurde als Gemein- schaftsunternehmen mit indonesischen Geschafts- partnern eine neue Herstellerfirma, die P. T. Philip Morris Indonesia, gegriindet.Philip Morris (Australia) Limited erhShte ihren Anteil am australischen Markt auf uber 30%. Festzuhalten ist, dass Philip Morris (Australia) Limited im Laufe des Jahres 1971 ein neues Geschafts- gebiet betreten hat mit dem Erwerb der Firma Lindeman (Holdings) Limited, einer fuhrenden australischen Weinfirma, die gute Ertragsergebnisse aufweist und in dieser Branche einen hervorragenden Ruf geniesst. In Kanada erhohte die Benson & Hedges (Canada) Limited ihren Anteil am Zigarettenmarkt und die Formosa Spring Brewery vollendete den Bau ihrer neuen Brauerei in Barrie, Ontario. 9 7

im lateinamerikanischen Raum gelang unseren Toch- tergesellschaften ein weiteres Durchdringen ihrer Markte, obwohl bei verschiedenen Tochtergesellschaf- ten in dieser Region die Gewinnspannen immer noch niedrig sind. Insgesamt verfUgt die Philip Morris International durclt lokale Herstellung und Export jetzt iiber mehr als 140 Zigarettenmarken, die in 162 Landern und Territorien verkauft werden. Unsere Produktions- und Marketing-Tochtergesellschaften behnden sich in Argentinien, Australien, Belgien, Deutschland, in der Dominikanischen Republik, in Equador, Frankreich, Grossbritannien, Guatemala, Holland, Indien, Indo- nesien, Kanada, auf den Kanarischen Inseln, in Mexiko, Neuseeland, Nigeria, Pakistan, Puerto Rico, Schweden, in der Schweiz und in Venezuela. Zu un- seren Lizenznehmern zahlen fiihrende Hersteller in Bolivien, Finnland, Hong Kong, Italien, Jugoslawien, Kolumbien, Malaysia, Marokko, den niederlandischen Antillen, Oesterreich, Panama und den Philippinen. Das Tabakgeschditist sel'ostverstdndlich nach wie vor die dorninierende Kraft im Fortschritt Ihrer Firma. Unser Tabakgeschaft hat derart zugenommen, dass der Prozentsatz der ausserhalb der Tabakbranche liegenden Tatigkeiten nicht wesentlich gestiegen ist. Dennoch beliefen sich 1971 die Betriebsertrage jener Geschafte, ohne die Mission Viejo Company, auf iiber $350 Millionen. 1971, das erste voile Jahr der Miller Brewing Com- pany als 100% ige Tochter von Philip Morris, war auch das Jahr, in dern unserem Hauptunternehmen ausser- halb des Tabaksektors, eine neue Grundlage fUr die Zukunft geschaffen wurde. Mit Erfolg wurde eine neue Werbekampagne gestartet und das erste bedeu- tende neue Produkt in der Geschichte dieser Firma, das Miller Malt Liquor, auf zahlreichen Mdrkten ein- gefiihrt. Durch die Wahl von John A. Murphy zurn Vorsitzenden und Chief Executive Officer im Septem- ber 1971, wurde die Organisation gefestigt. Er war vorher Executive Vice President der Philip Morris In- ternational. Die Nachfrage nach Miller-Erzeugnissen stieg im Einzelhandel mengenmassig um mehr als 4.5% und der Betriebsertrag erhohte sich um 2.8%. Es ergab sichjedoch wegen der geplanten hoheren Marketing- kosten und der ernsthaften Erhohungen der Herstel- lungskosten ein betrachtlicher Riickgang im Betriebs- gewinn. Wir hoffen, dass die wahrend dieser __ Umbildungszeit getatigten Geschafte in den kommenden Jahren einen Produktionsanstieg und einen grosseren Marktanteil zur Folge haben werden. Die Philip Morris Industrial-vertreten in den Industriezweigen Spezialpapier, Weichpackungen und chemische Spezialerzeugnisse durch ihre Unternehmen Milprint, Nicolet und Polymer-verzeichnete Umsatzgewinne trotz ungunstiger Marktlage in diesen Branchen. Nach Abzug der Anfangskosten fUr die neuerworbene Papiermiihle in Plainwell, Michigan, lagen die Gewinne nur wenig iiber den Vorjahreser- gebnissen. Die Mission Viejo Company, ein Unternehmen fUr Siedlungsplanung, Wohnungsbau und Landerschlies- sung, an welchem die Philip Morris massgebend beteiligt ist, wies betrachtliche Umsatz- und Gewinn- anstiege auf. Dies ist von Bedeutung, da-wenngleich in den Vereinigten Staaten wahrend des ganzen Jahres eine starke Nachfrage auf dem Wohnungssektor herrschte-der Abbau in der Flugzeugindustrie in Orange County, Kalifornien, wo die Hauptunterneh- men der Mission Viejo liegen, eine Schwachung der Marktsituation verursachte. Im Laufe des Jahres wuchs diese Firma auch in geographischer Hinsicht und begann neue Wohnungsbauprojekte in den Vororten von Phoenix, Arizona und Denver, Colorado. Als Zeichen unseres Vertrauens in die grossen Moglichkeiten der weiteren Ausdehnung der weltweiten Tabakindustrie, und unter Betonung unserer Hingabe zur s.tandigen Qualitatsverbesserung der Produkte aus jedem unserer Tatigkeitsgebiete, verfolgen wir weiter einen Ft7nfjahresplan fUr Investitionserweiterung, der sich auf ungefahr $400 Millionen, hauptsachlich fur den Tabakbereich bestimmt, belaufen wird. Der grosste Einzelposten in diesern Programm ist unsere neue, derzeit in Richmond, Virginia,.ini Bau befind- liche Fabrikationsanlage, mit Kosten von iiber $80 Mil- lionen. Geplant, urn der Philip Morris bei der Deckung der fiir die kommenden Jahre in den USA erwarteten wachsenden Nachfrage nach unseren Qualitatszi- garetten zu helfen, wird diese neue Anlage allein die grosste, modernste und leistungsstarkste Zigaretten- herstellungsfabrik auf der ganzen Welt sein. Sie wird im Jahre 1973 die Produktion aufnehmen. Daruber hinaus wird unser neues, achtstockiges Forschungs- hochhaus, das gegenwartig fur $6 Millionen ebenfalls in Richmond gebaut wird, die unserer Firma zu Forschungszwecken zur Verfiigung stehende Flache um uber 60% auf mehr als 24,000 Quadratmeter vergrdssern. Es wird hochentwickelte technische Anlagen im Wert von tiiber $1 Million beherbergen, die gr8sstenteils der Tabakforschung dienen und unsere Forschungsmoglichkeiten und -leistungen betrachtlich erhbhen werden. Ausserdem planen wir eine bedeutende Erweiterung und Modernisierung unserer Zigarettenherstellungsanlagen in Louisville, Kentucky. Betrachtliche Kapitalinvestitionen sind auch fUr neue oder erweiterte Herstellungsanlagen in Uebersee geplant, da das rasche Wachstum unseres internatio- nalen Zigarettengeschaftes deutlich die Notwendigkeit von zusatzlicher Produktionskapazitat ausserhaib der Vereinigten Staaten anzeigt. Schliesslich sehen wir auch zusatzliche Kapitalinvestitionen fUr die Miller Brewing Company und die Philip Morris Industrial vor. Im Laufe des Jahres steilte die Philip Morris, zusammen mit sechs anderen Tabakfirmen und einer Tabakpflanzer-Vereinigung, der Washington School of Medicine in St. Louis, Missouri, die beispiellose Summe von $2 Millionen zur Verfiigung. Mit dieser Zuwendung wird ein Funfjahresprogramm fiir die Grundlagenforschung auf dem Gebiet der immuno- logischen Vorgange bei Krebs finanziert. Das Projekt soll von einigen der hervorragendsten und fahigsten Krebsforschungswissenschaftlern geleitet werden. Man hofft, durch di.ese Arbeit zu umfassenderen und grundlegenderen Erkenntnissen iiber die Krebskrank- heit zu gelangen, sowie Methoden fur die friihzeitige Erkennung, Behandlung und fiir die mogliche Vehiitung gewisser Krebsarten zu finden. Dies ist die grosste Zuwendung, die je eine einzelne Institution von der Tabakindustrie erhalten hat, seit diese vor siebzehn Jahren mit der finanziellen Unter- stiitzung der unabhangigen, objektiven biologischen Forschung begonnen hat, und die jiingste einer langen Reihe von finanziellen Verpflichtungen dieses Indus- triezweiges, die sich der 40 Millionen-Dollar-Grenze nahern. Im Jahre 1971 gab es wenige beachtenswerte Entwick- lungen auf dem Forschungsgebiet "Rauchen und Gesundheit". Die zigarettenfeindlichen Krdfte konnten keinen "Durchbruch" vermelden, bei ihren Versuchen, das Zigarettenrauchen fur gewisse Krankheiten verantwortlich zu machen. Das andau- ernde Fehlen von giiltigen, auf Experimente gestiitzen Beweisen, die zunehmenden Anzeichen dafur, dass zahlreiche Faktoren, die mit dem Rauchen nichts zu tun haben, in bedeutsamer Weise mit vielen Krank- heiten in Zusammenhang stehen, deren Ursache man dem Rauchen zugeschoben hatte, und die wachsende Erkenntnis bei den Wissenschaftlern, dass sie ihre Bemuhungen urn ein grundlegendes Erfassen dieser Krankheiten unbedingt vermehren mussen, starkt uns in unserer Ueberzeugung, dass die Theorie eines kausalen Zusammenhanges zwischen Rauchen und Krankheit immer mehr fraglich wird. Die Erhohung der Zigarettensteuern im ganzen Land geben der Tabakindustrie Anlass zu wachsender Besorgnis. Bis zum vergangenen September haben 15 Bundesstaaten neue Steuergesetze fUr Zigaretten verabschiedet; 13 davon erhbhten die Steuern, ein Bundesstaat erklarte einen bereits bestehenden Steuer- satz fiir dauerhaft, ein anderer verlieh einer grbsseren Stadt-New York-das Recht, eine auf dem "Teer-" und Nikotingehalt basierende Zigaret- tensteuer zu erheben. Die durchschnittliche staatliche Zigarettensteuer stieg von 10,7 Cents auf 11,9 Cents pro Packung, was einer durchschnittlichen Preiser- hohung von 3,71 Cents gleichkommt. Steuererhohungen fiihren natiirlich zu hoheren Einzelhandelspreisen und tragen ausserdern zur weiteren Verbreitung krimineller Vergehen bei, indern sie den Schmuggel und Schwarzhandel mit Zigaretten fordern. Hierbei handelt es sich urn ungleiche, diskriminierende und re- gressive Steuem, die sich auf unfaire Weise gegen die unteren Einkommensklassen richten. Im Juli erklarte die Federal Trade Commision (Bundeshandelskommission) ihre Absicht, ein Verfahren einzuleiten, durch welches die Tabak- industrie verpflichtet wurde, in die Zigarettenwerbung die jetzt vom Kongress auf allen Zigarettenpackungen verlangte Warnung einzuschliessen. Schon vorher hatte die Philip Morris, zusammen mit den meisten anderen Tabakfirmen, in der Zeitungs-, Zeitschriften- und Plakatwerbung die Langsseite einer Zigaretten packung abgebildet, auf welcher die Warnung deutlich lesbar war. Unser Beschluss, die Langsseite mit der Warnung abzubilden, war nach Unterredungen mit Vertretern des Kongresses und der Regierung gefasst, und im April 1971 offentlich bekanntgegeben worden. Im Januar 1972 gelangten die Philip Morris und fiinf weitere Tabakfirmen mit der Federal Trade Com- mission zu einer diesbezuglichen Einigung. Das Uebereinkommen, das von der Kommission noch pnehmigt werden muss, legt Form, Grdsse, Grad der Auffalligkeit und Lesbarkeit der Abbildung der vom Kongress genehmigten Warnung sowie die Art des Werbemediums, in der sie erscheinen muss fest und entspricht unseres Erachtens einer gerechten Beile- gung dieser Streitfrage. Mit dieser Massnahme-also mit der derzeitigen Praktik, die "Teer-" und Nikotinwerte anzugeben- scheinen die Zigarettenhersteller den Forderungen nach detaillierter Information in den Zigarettenan- zeigen zu entsprechen. Wir glauben auch, dass die Tabakindustrie eine verantwortungsbewusste und kooperative Haltung gegeniiber den Forderungen der Regierung nach zusatzlicher Information des Ver- brauchers in der Werbung an den Tag gelegt und die umstrittenen Aspekte der Zigarettenwerbung aus der Welt geschafft hat. Die "Teer-" und Nikotinangaben sowie die Warnung wird der Verbraucher jetzt jederzeit zur Hand haben. Die Werbung in der Presse, auf Plakaten und iiber andere Medien wird es den Herstellern ermogli- chen, die Eigenschaften bereits bestehender Produkte zu beschreiben und den Zigarettenraucherferner iiber die Entwicklung neuer, verbesserter Produkte auf dem Laufenden zu halten. Berucksichtigt man solche Faktoren wie die Kontro- verse um das Problem Rauchen und Gesundheit, das Verbot der Fernseh- und Radiowerbung in gewissen Landern, den Druck auf die Zeitungs- und Zeitschrif- tenwerbung und die wachsende Steuerlast, so ist das fortwahrende Wachsen Ihrer Firma und das der welt- weiten Tabakindustrie uberaus ermutigend. Man kann darin sowohl ein Anzeichen der sinkenden Glaubwiirdigkeit der gegen den Tabak vorgebrachten Anschuldigungen als auch eine erneute Bestatigung dafur erblicken, wie wichtig der Tabak im Leben von Millionen Menschen auf der ganzen Welt ist, da er eine Erholung von den Spannungen unserer Zeit und eine Quelle des Vergnugens und der Befriedigung ist. Mit dem Fortschritt Ihrer Firma sind wir, was Um- satz und Ertrage angeht, zufrieden, doch erfiillt uns auch das von der Philip Morris bewiesene Verant- wortungsbewusstsein in der Gesellschaft mit grossem Stolz. In der heutigen Welt halten wir es fur die Pflicht eines jeden verantwortungsbewussten Unter- nehmens, ein gutes Gesellschaftsmitglied im um- fassendsten Sinne dieses Ausdruckes zu sein und zur Verbesserung der Lebensbedingungen aller Mit- menschen beizutragen. Eine Firma, die dies unter- lasst, kommt ihrer Verantwortung den Angestellten, Aktionaren und der gesamten Oeffentlichkeit ge- geniiber nicht nach. Unsere Tatigkeiten verteilen sich gegenwartig auf fiinf Gebiete: Erziehung, Pro- bleme der Stadte und Minderheitsgruppen, Gesundheit und Wohlfahrt, Umweltschutz und kulturelle Belange. Wir teilen ihnen ferner mit, dass Mr. Lewis F. Powell, ein Vorstandsmitglied unserer Firma seit 1964, zum Jahresende 1971 sein Amt niederlegte um einer Ernennung zum assozierten Richter am U. S. Bundes- gerichtshof Folge zu leisten. Wir werden ihn als weisen Ratgeber vermissen, jedoch fiihlt sich unsere Gesellschaft durch seine Ernennung geehrt. Angesicht des soeben beschriebenen, anhaltenden Wachstums unter schwierigen Bedingungen muss der Zukunft Ihrer Firma sicherlich optimistisch entgegen gesehen werden. Wir verfugen heute uber eine breite Geschaftsbasis und iiber grosse Dynamik. Unsere vier grossen amerikanischen Marken haben sich einen guten Platz erobert und finden immer weiteren Absatz. Auf internationaler Ebene konnen wir auf einen stetigen Fortschritt in Bezug auf die geo- graphische Ausbreitung und die Position unserer Marken auf dern Weltmarkt blicken. Wir haben jetzt wichtige Beteiligungen, die ausserhalb der Tabak- industrie liegen. Wie das Wachsturn der Firma in den vergangenen Jahren wird auch der kunftige Fort- schritt nur durch die Anstrengungen und Fahig- keiten unserer 29,000 Angestellten erreicht werden. Wir sind iiberaus dankbar fur deren unermiidlichen Einsatz, deren Mitarbeit und deren Beitrag zu un- serem Erfolg. Unterbreitet im Namen des Verwaltungrates Joseph F. Cullman, 3rd Vorsitzender des Verwaltungsrates 0 ~J. ~ George Weissman Prasident und Generaldirektor