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Philip Morris Incorporated Annual Report 1970

Cover: Our cover, composed of embossed Philip Morris crests, graphically illustrates the growth of operating revenues over the past 15 years. In 1956, operating revenues totaled $410 million; in 1970, they were $1,510 million.

Philip Morris Incorporated Annual Report 1970 Contents 4 Review of the Year 11 Philip Morris U.S.A. 17 Philip Morris International 23 Miller Brewing Company 27 Philip Morris Industrial 30 Mission Viejo Company 33 Corporate Responsibility 40 Financial Review Financial Highlights 1970 1969 1968 Operating Revenues $1,509,540,000 $1,142,373,000 $1,019,846,000 Net Earnings 77,498,000 58,340,000 48,866,000 Per Share of Common Stock: Net Earnings-Primary $3.36 $2.58 $2.18 Dividends Declared 1.05 .98 .85 Percent Increase over Prior Year: Operating Revenues 32.1% 12.0% 12.7% Net Earnings 32.8% 19.4% 12.1 % Net Earnings per Common Share 30.2% 18.3% 10.7% Number of Common Shares: Weighted Average Outstanding during the Year 22,806,598 22,269,461 21,928,890 Actual Outstanding at End of Year 24,158,840 22,565,334 22,200,308 Number of Employees 27,566 27,064 19,066 Operating Companies Revenues: Philip Morris U.S.A. $ 920,323,000 $ 800,949,000 $ 724,570,000 Philip Morris International 424,800,000 256,769,000 211,702,000 Philip Morris Industrial 85,875,000 84,655,000 83,574,000 MUler Brewing Company(1) 78,542,000 - - Consolidated Operating Revenues $1,509,540,000 $1,142,373,000 $1,019,846,000, Operating Companies Income:(2) Philip Morris U.S.A. _. .$ 138,051,000 $ 106,435,000 $ 87,954,000 Philip Morris International 54,167,000 38,717,000 31,391,000 Philip Morris Industrial 6,049,000 5,392,000 6,814,000 MillerBrewingCompany(1) 4,913,000_ 2,693,000 - Consolidated Operating Income(2) $ 203,180,000 $ 153,237,000 $ 126,159,000 (1) Miller operating revenues only from August 1, 1970. Philip Morris Equity of 53% in Miller net income in period 7/1/69- 7/31/70 and 100% of Miller operating income thereafter. (2) Corporate expense, interest, other items and income taxes, which are not directly attributable to the operating companies, are not allocated since any allocation thereof would be arbitrary. . The notes to consolidated financial statements should be read in conjunction with the above data. 1

Major Locations of Philip Morris Incorporated Operating Companies Philip Morris U.S.A. Hoboken, New Jersey Louisville, Kentucky New York, New York Richmond, Virginia Shippenville, Pennsylvania St. Louis, Missouri Staunton, Virginia Philip Morris International Affiliates Argentina Australia Belgium Canada Dominican Republic Ecuador Germany Guatemala Holland' India Malaysia Mexico New Zealand Nigeria Puerto Rico Sweden 2

Switzerland Licensees Hong Kong Panama a Miller Brewing _ • Philip Morris Downingtown, Milwaukee, United Kingdom Ausfria Italy _ The Philippines Company Industrial Pennsylvania Wisconsin Ve l Bolivia Morocco Yugoslavia Azusa, California Belgium Evansvilfe, Indiana Plainwef(, Mi i nezue a Associated Finland Netherlands Fort Worth, Texas De Pere, Wisconsin Greenville, South Carolina ch gan San Francisco Antilles Milwaukee, _ _=_ - _ , Calif i Company Wisconsin orn a Pakistan Stamford, Connecticut 3

Review of the Year For the seventeenth consecutive year your company maintained its forward momentum as it again reached new highs in operating revenues and profits for 1970. Consolidated operating revenues for 1970 of $1,509,540,000 and net earnings of $77,498,000 represented increases of 32.1 % and 32.8%, respectively, over the 1969 results. Earnings per share were $3.36, up 30.2% in 1970 over the $2.58 achieved in 1969. The quarterly dividend on the common stock was increased at the November Board meeting from $.25 to $.30 per share. 1970 marked the 43rd consecutive year that the company has paid dividends on its common stock. The keystone of our operations is still the tobacco business in the United States and worldwide, with Marlboro clearly the fastest-growing major brand on a world basis, and the flagship of our tobacco brand structure. WhNe we have continued to expand our diversified base, we have great •confidence in the future of the tobacco business. Within the next five years, we are projecting capital expenditures of more than $250 million for new and enlarged cigarette production facilities both in the United States and worldwide. These will include the world's largest and most modern cigarette factory and an addition to our research facilities both of which are in Richmond, Virginia. Your company has long been dedicated to the philosophy that modern a"nd efficient manufacturing facilities are required not only to meet the growing demand for our products at home and abroad but also to assure that these products will be produced with the highest possible quality and at the lowest possible cost. Despite attacks upon it from various governmental and other sources, the cigarette industry shows remarkable strength and vitality. In the United States, the industry, after experiencing small declines in unit sales in both 1968 and 1969, reversed the trend in 1970 with a unit sales gain of approximately 1.5%. We feel this reversal is particularly encouraging in view of the anti-cigarette 4 propaganda and rising retail prices, due mainly to state tax increases. Against this background, Philip Morris U.S.A. made a remarkable showing by increasing total unit sales more than 11 %, with Marlboro highlighting the advance with a 16.4% unit sales gain over the 1969 level. Our other major brands, Benson & Hedges 100's, Parliament, Virginia Slims, and Multifilter performed well during the year, and the Parliament Charcoal 100's was successfully introduced. We are fortunate to have such a strong lineup of cigarette brands covering most major segments of the marketplace. The record operating income of Philip Morris U.S.A. reflects not only the growth in cigarette volume but also the recent manufacturers' price increases, plus continued progress in manufacturing efficiencies. In the international cigarette market, which is approximately triple the size of the United States market, sales are estimated to have increased 4%. Philip Morris International unit sales were up more than 18% over the 1969 level, equaling our unit sales in the United States. Our total unit sales worldwide now position your company as the third largest publicly-held cigarette manufacturer in the world. Our affiliates abroad now manufacture in Argentina, Australia, Belgium, Canada, Dominican Republic, Guatemala, Holland, India, Mexico, Nigeria, Switzerland, the United Kingdom, Venezuela, and Pakistan. We have licensing agreements in Austria, Bolivia, Finland, Hong Kong, Italy, Morocco, Netherlands Antilles, Panama, the Philippines, and Yugoslavia. Through local manufacture and export, we supply over 150 countries and territories of the world. While our worldwide tobacco business continued to improve, we were fortunate to be able to increase our commitment to the brewing industry in 1970. Thus, Philip Morris acquired the remaining 47% of the stock of the Miller Brewing Company of Milwaukee, Wisconsin. N cn O 0 O ~ 0 ~ ~ Chairman Joseph F. Cullman, 3rd We also made our first move in the international beer market last spring when our affiliate, Benson & Hedges (Canada) Ltd., purchased the Formosa Spring Brewery in Ontario. Despite the aftereffects of the 51/2 -week strike in 1969, scattered trucking strikes in the spring of 1970 against distributors, and a decline in overseas military sales, the Miller Brewing Company increased overall sales volume in barrels and dollars. Operating profits were off due to higher manufacturing costs and higher promotional expenditures. Miller High Life, which is believed to be the nation's sixth largest-selling beer brand and one of the three nationally distributed premium beers, continues to show strength in major population centers. We are planning new and aggressive marketing programs and have confidence in the future growth of Miller, best illustrated by our plans for expanding its brewing capacity. In another non-tobacco business, Philip Morris Industrial showed an increase in sales and profits in 1970. The performance was particularly encouraging in view of the depressed economic conditions that adversely affected the operating results of most companies in the paper and packaging industries.

As we reported last year, your company made an investment in and obtained operating control of Mission Viejo Company, a major new town and home development company in Orange County, California. In view of the depressed economy in Southern California and the high cost and difficulty of obtaining mortgage money, the company had a relatively good year. We are optimistic at this time of its potential, especially in view of the very large need for housing units in the coming years. The question of smoking and health obviously commanded a great deal of attention from the industry. On April 1,1970, the "Public Health Cigarette Smoking Act of 1969" was signed into law; its purpose is to inform the public that cigarettes may be hazardous to their health. This act banned cigarette advertising on radio and television after January 1, 1971, and prescribed a new revised caution notice on cigarette packages. The ban on radio and television cigarette advertising went into effect as this letter is being written. Obviously, it is too early to determine its immediate effects on our business. However, our experience in selling cigarettes in the United States before the advent of television, and the important market penetration we have been able to make in many international markets without the use of electronic media, leaves us optimistic about our ability to continue to market our products successfully in the United States. ._,. - In another interaction with the government, eight cigarette manufacturers volunteered to disclose "tar" and nicotine figures in advertising. Following discussions with The Tobacco Institute, the.Federal Trade Commission has accepted the industry's proposal and the "tar" and nicotine information will appear soon in our advertisements. In volunteering this action, the manufacturers disclaimed any assumptions as to any significance of "tar" and nicotine in relation to the health question. Another area of activity was in connection with the Federal Communications Commission. In 1967, the FCC ruled that cigarette smoking was a controversial subject, hence broadcasters were obligated to devote without charge a portion of their time to anti-cigarette commercials. In the last year alone, it is estimated that $75 million worth of these anti-cigarette messages were broadcast free. When faced with cigarette commercials going off the air, the FCC issued on December 15, 1970, a new ruling that the broadcasters no longer have a definite obligation to carry free anti-smoking messages but are expected to do so in the time they devote to matters of public concern. At the same time, the FCC ruling indicates that broadcasters are now free to decide whether the issue of smoking and health is no longer controversial and whether they should allow the industry to answer attacks upon it. Philip Morris and other . tobacco manufacturers are appealing in the Federal Court stating that any broadcaster who presents anti-cigarette material has a clear obligation to present the contrary point of view. Once again, the popular press created headlines of revisions of old statistical material, restated with more dire warnings than scientific substance. Our position remains the same-more and better research is needed to answer the questions that have been raised by statistical associations that themselves are wide open to questioning. To this end, the tobacco industry is spending more money than the combined forces of all the voluntary health agencies on research in smoking and health through The Council for Tobacco Research -USA and the American Medical Association's Education and Research Foundation. In this area, a newsworthy attempt was made by the American Cancer Society to publicize an experiment which allegedly demonstrated that 12 beagles, exposed to cigarette smoke forced through holes cut into their windpipes, developed lung cancer of the type encountered in humans. Your Chairman, as Chairman of the Executive Committee of The Tobacco Institute, challenged the American Cancer Society to make the laboratory data available for evaluation by an impartial panel of experts. The Cancer Society refused to do so and, at a news conference in New York on April 30, 1970, our challenge to the Cancer Society was made public. The position of The Tobacco Institute in regard to this matter was supported editorially by a number of important newspapers, including The New York Times. Articles describing the study were submitted for publication to two prominent medical journals both of which rejected them. The Journal of the American Medical Association declined to publish the article after it was reviewed by 18 independent authorities. Although the article has now been published in a minor publication in revised form without claiming that the beagles contracted lung cancer from smoking cigarettes, we believe that through our efforts we have demonstrated that the study is of no real significance as was originally claimed by the American Cancer Society and, further, that often the scientific information which is relied on to indict cigarette smoking is of dubious validity. Obviously, the smoking and health controversy is one that will continue until many major scientific questions are answered. As time progresses and the charges against our industry remain unproved, our long-range position should improve, and we are confident that this whole question will be viewed in better perspective in the future. However, because we are serious and responsible people, we welcome all serious and responsible opportunities to cooperate with the government and other agencies in the field of smoking and health. We would like to recall that we cooperated with the rQ ~ O 0 O 0 10 0:~ 5 0

Federal Trade Commission in setting up its "tar" and nicotine testing laboratories. In fact, they are using smoking machines developed by Philip Morris. Your Chairman first volunteered, on behalf of the industry, to take television and radio commercials off the air. The tobacco industry volunteered to put "tar" and nicotine , values in advertising. Perhaps the greatest area of response has been in the changes we as an industry have made in our products. Filter cigarettes today account for 80% of the industry's output. In the 16 years since the smoking and health controversy began, the industry has markedly reduced the "tar" and nicotine deliveries of cigarettes. Our computations indicate that the "tar" delivery of the average cigarette has been reduced by approximately 46% and the nicotine delivery by 47% during this period. Our responsibility has not been confined to health alone. Over the years, we have discontinued all campus promotional activities and advertising in college newspapers. We have discontinued the use in advertising of celebrities and sporting figures, and the use of testimonials by them. We volunteered to go off the air, which was a very big move, in an attempt to clear' the air. In addition, in the environmental field, your company has made notable progress in anticipating and meeting public needs as well as governmental standards throughout our corporate facilities. More than $5 million of the expenditures planned for our new cigarette factory in Richmond are devoted to the elimination of industrial pollution. In other matters of public concern, your company has achieved notable gains in minority employment, increased its participation in aid to education and cultural activities, and devoted considerable funds and manpower to meet the urban crisis. While we are proud of the efforts and progress we have made in all these areas, we are also cognizant of the magnitude of the tasks ahead and our responsibility to do our part. No accounting of the past year could be accurate without a strong tribute to the more than 27,000 employees who are part of the Philip Morris family throughout the world. Once again, their skills, devotion, and loyalty have produced the quality products that are a reflection of the quality of our personnel. Respectfully submitted on behalf of the Board of Directors, Joseph F. Cullman, 3rd Chairman of the Board and Chief Executive Officer AZ441-r, George Weissman President and Chief Operating Officer March 1, 1971 6

Retrospective de 1'Annee Pour la dix•septibme annde consecutive votre compagnie a continue sa progression; en effet, son chiffre d'affaires at ses b6n64ices ont attetM de nouveaux records en 1970. En 1970, le chiffre d'affaires consolidd se monte ~ $1.509,540.000 et les b6nt:fices nets b$77.498.000, ce qui reprdsente des augmentations de 32,1 % et de 32,8 % par rapport aux r2sultats de 1969. En 1970, les b€ndfices par ac- tion ont atteint $3,36, soit 30,2% de plus qu'en 1969, annde au cours de laquelle iIs avalent atteint $2.58. Lors de sa r€union du mois de novembre, le Conseil d'Administration a porte de $0.25 ~$0.30 le dividende trimestriel pour les ac• tions ordinaires. L'annde 1970 a marque la 43tme annde con- sdcutive pendant laquelle Ia compagnie a payd des dividendes aux porteurs de ses actions ordinaires. Le tabac demeure la clt: de voGte de notre exploitation, aussi bien aux Etats-Unis que dans le reste du monde; Marl- boro est, sans doute, celle des grandes marques mondiales qui r€alise les progrPs les plus rapides, et qui nous sert de porte•drapeau. Tout en poursuivant nos efforts de diversifica- tion, nous avons grande confiance en I'avenir de I'industrie du tabac. Au cours des cinq prochaines anndes, nous projetons d'in- vestir plus de 250 millions de dollars pour construire de nou- velles usines ou agrandir nos installations de production de cigarettes, aussi bien aux Etats•Unis qua dans le reste du monde. En particulier, nous construirons A Richmond, dans I'Etat de Virginie, la fabrique de cigarettes la plus importante et la plus moderne du monde et agrandirons, dans cette meme ville, nos laboratoires de recherches. Votre compagnie est acquise tlepuis longtemps au principe qu'il faut des installations modernes et efficaces, non seule- m ent pour rdpondre A la demande croissante de nos produits aux Etats-Unis et A I'Btranger, mais aussi, s'assurer qu'ils seront de la meilleure qualite possible et produits au co0t le plus bas. Malgrd les attaques dont elle fait I'objet de la part de divers gouvernements et autres sources, I'industrie de la cigarette fait preuve d'une vigueur et d'une vitalitA remar- quables. Aux Etats•Unis, aprPs avoir subi queiques revers peu importants en 1968 et en 1969, [as ventes ont repris leur progression en 1970, annde durant laquelle elles ont enregis- trA un gain par unitd d'environ 1,5 %.A notre avis, ce renverse- ment de tendance est particuliPrement encourageant, compte tenu de la propagande ndgative dont la cigarette fait I'objet et de la hausse des prix de d€tail imp: table en majeure partie au reliivement des impots perc,us par les divers Etats. Dans ce contexte, Philip Morris U.S.A. a obtenu des re;sul- tats remarquables: ses ventes ont augmentd de plus de 11 %; Marlboro venant en ti9te, avec un gain de plus de 16,4% par rapport b 1969. Nos autres marques principales, Benson & Hedges 100's, Parliament, Virginia Slims et Multifilter, se sont bien comportdes en cours d'ann€e, et I'introduction sur le march6 de la Parliament Charcoal 100's a Btd couronnde de succds. Nous nous f6licitons de pouvoir offrir une complete gamme de marques de cigarettes qui permettent de r€pondre aux pr@fdrences de la majorit6 des fumeurs. Les recettes records rdalist:es par Philip Morris U.S.A. sont non seulement imputables 21 la croissance des ventes de cigarettes, mais aussi aux rei6vem ents de prix auxquels les fabricants ont rd• cemment procdde, ainsi qu'aux progri's constants de I'effica- citd de fabrication. Sur le marchA international des cigarettes, qui repr€sente environ le triple du march6 des Etats•Unis, les ventes ont augmentd de 4%. Le nombre d'unitt:s vendues par Philip Morris International a progressd de plus de 18% par rapport ~ 1969, dgalant d6sormais nos ventes aux Etats•Unis. Le nom• bre total d'unit6s que nous vendons aujoud'hui dans le monde place votre compagnie au troisidme rang mondial des socidt6s anonymes de Is branche cigarette. Nos filiales dtrangeres fabriquent actuellement des ciga- rettes dans les pays suivants: Argentine, Australie,, Belgique, Canada, Guatemala, Hollande, Inde, Mexique, Nig6r,ia, Paki- stan, Republique Dominicaine, Royaume-Uni, Suisse at Vene- zuela. Nous avons des accords de licences avec les Antilles nr:erlandaises, I'Autriche, la Bolivie, Is Finlande, Hong Kong, I'Italie, le Maroc, Panama, les Phjlippines-et la Yougoslavie. Grace A nos fabriques locales at A nos exportations, nos produits sont distribuds dans plus de 150 pays at territoires. Tandis que notre activit6 dans I'industrie mondiale du tabac continuait de progresser, en 1970 nous avons eu la possibilite d'augmenter notre participation dans I'industrie de la bibre. C'est ainsi que Philip Morris a acquis les 47% restants des actions de Miller Brewing Company, de Milwaukee, Wisconsin. Nous nous sommes d'autre part engagds pour la premiiire fois sur le marchd international de la bi~re, au printemps dernier, lorsque notre filiale Benson & Hedges (Canada) Ltd., acqudrait la Formosa Spring Brewery, dans I'Ontario. Malgrd les consdquences de la gr6ve de cinq semaines et demie, en 1969, les grfves perli?es declench6es par les cami• onneurs, au printemps de 1970, dirigdes contre [as distri- buteurs, et en dBpit d'une baisse des ventes aux armdes amdricaines stationn6es ~ I'Btranger, Miller Brewing Company a augment6 ses ventes, en barils et en dollars. Ses bdndfices d'exploitation enregistrent un recul d0 A I'augmentation des co0ts de production et des d6penses publicitaires. Miller High Life, qui se situe environ au sixii'me rang des marques de biPre aux Etats-Unis et qui compte parmi les trois bidres "de Iuxe" dont les rdseaux de commercialisation couvrent I'ensemble du pays, continue sa progression dans les grands centres urbains. Nous prdvoyons de nouveaux programmes dynamiques de marketing et avons pleine conflance en I'avenir de Miller; te?moin nos projets d'augmenter sa capacit6 de production. Dans un autre secteur Atranger au tabac, Philip Morris In- dustrial a vu augmenter ses ventes et ses bdndfices en 1970. Cette performance a dtB particuliiirement encourageante compte tenu du marasme 4conomique qui a compromis les rasultats d'exploitation de la plupart des entreprises de I'industrie du papier at de I'emballage. Comme nous I'avons annonc€ I'annde dernirsre, votre com- pagnie a placE: des capitaux dans Mission Viejo Company, dont elle a ainsi acquis le controle; il s'agit d'une importante sociAte d'urbanisme at de logement sise dans le comt6 d'Orange, en Californie. Compte tenu de la d4pression 4co- nomiq,ie qui sevit dans le sud de la California, des restrictions et du rencherissement des prets hypoth6caires, la compagnie a connu une annde relativement bonne. Actuellement nous sommes optimistes an ce qui concerne ses possibilitds, no- tam ment en raison des besoins considdrables an logem ents qui vont apparaitre au cours des prochaines annees. La question du tabac et de la santd a dvidemment retenu toute I'attention de l'industrie. Le ler avril 1970, a dte a signee la "Loi de 1969 sur la Cigarette at la Sante Publique," qui a pour but d'informer le public qua la cigarette est susceptible de prt;senter des dangers pour la santd. Cette loi interdit Is publicite6 pour les cigarettes i3 la radio at A la t6l€vision apres le ler janvier 1971 at prescrit que [as paquets de cigarettes porteront une mise an garde dont le IibeliB sera modihd. L'interdiction de la publicitd pour les cigarettes i3 la radio et A la td:Avision prend effet au moment meme de la rddaction de la prdsente lettre; il est donc 6videmment trop t8t pour en desterminer les effets im mddiats sur nos entreprises. Toute- fois, notre expesrience de Is vente des cigarettes aux Etats- Unis avant la t€Ie;vision at la forte penetration que nous avons obtenue sur de nombreux march6s internationaux sans I'utilisa- tion des organes de diffusion dlectroniques nous permet d'envisager avec optimisme la possibilitd de vendre nos pro- duits sans I'intermediaire des moyens electroniques de diffu• sion. Par ailleurs, les rapports entre I'industrie et [as pouvoirs publics ont dte marques par la proposition, presentee volon- tairement par huit fabricants de cigarettes, d'indiquer, dans leur publicitd, la teneur en "goudron" et nicotine. AprBs pourparlers avec I'Institut du Tabac, la Commission Fdd€rale du Commerce a accepte? la proposition de notre industrie et, ainsi, des indications concernant le "goudron" et la nicotine vont bient8t figurer dans notre pubiicit6. Tout en proposant d'eux•memes cette mesure, les fabricants ont rejete toute hypothbse concernant la relation entre "goudron"-nicotine et santd. Autre domaine d'activiti;, nos rapports avec la Commission F€d6rale des Communications (FCC). En 1967, la FCC avait statud qua I'usage de la cigarette pretait A controverse et avait donc contraintles entreprises de radiodiffusion b consa- crer gratuitement une partie de leur temps d'dmission ~ des annonces anti-cigarette. Au cours de la seule ann2e 1970, on estime que 75 millions de dollars de propagande anti-cigarette ont Atd diffusds gratuitement. Lorsqu'ii fut ddcidd d'interdire la publicitd des cigarettes sur [as ondes, la FCC prit, le 15 ddcembre 1970, une nouvelle ddcision selon Iaquelie les entreprises de radio n'avaient plus l'obligation catdgorique de diffuser gratuitement des messages anti-cigarette, mais devaient le faire dans les tranches horaires consacrBes aux questions d'int€ret public. D'autre part, la d6cision de la FCC confie dordnavant aux entreprises de radiodiffusion la responsabilitB de ddcider si la question du tabac et de la sant6 prete effectivement d controverse, et, si I'industrie a la possibilitd de rdpondre aux attaques dont elle fait I'object. Philip Morris at deux autres fabricants de tabac en ont appelA au Tribunal F6d6ral pour statuer que toute entreprise de radio- diffusion qui diffuse de la propagande anti-cigarette a I'obli- gation formelle de prdsenter I'opinion contraire. Une fois de plus, la grande presse a publid en manchette d'anciennes statistiques r6visdes, en les accompagnant de mise en garde qui se distinguaient plus par leur pessimisme que par leur rigueur scientifique. Notre position reste in- changee-il faut multiplier et am6liorer les recherches pour r6pondre aux questions que posent certaines cofnci- dences statistiques qui elles•memes ne sont pas 8 I'abri des critiques. C'est pourquoi I'industrie du tabac ddpense plus d'argent qua toutes [as associations bdndvoles pour effectuer d a n s ses laboratoires des recherches sur la fumt e et la sante, sous les auspices du Conseil de Recherche sur le Tabac- USA at de la Fondation pour I'Education et la Recherche de I'Association M6dicale Am6ricaine. Dans ce domaine, il convient de signaler les efforts de la Socidtd Amdricaine de Lutte contre le Cancer pour faire publier dans la presse [as r6sultats d'une expdrience prd- tendant avoir prouv6 que 12 chiens exposds ~ la fum6e de cigarette qui leur dtait inject6e par des orifices am dnagds dans leur trachde•art0e auraient contractB le cancer des poumons du type qua I'on rencontre chez I'homme. En sa qualit6 de Prdsident du Comitd Ex6cutif de I'Institut du Tabac, votre Pr6sident a demandd 6 la SociBtB Amdri- caine de Lutte contre le Cancer de iui communiquer les donndes de laboratoire disponibles afin de les faire analyser par un groupe d'experts impartiaux. La Socidtd de Lutte contre le Cancer a refusd at, lors d'une conf6rence de presse, 6 New York le 30 avril 1970, nous avons rendu publi• que notre demande A la Socidtd AmBricaine de Lutte contre le Cancer. Certains grands journaux, dont le "New York Times," ont appuy6 dans leurs dditoriaux, la position prise dans ce domaine par I'Institut du Tabac. Des articles relatant I'Atude ont 6tA soumis, aux fins de publication, A deux importantes revues de medecine, qui les ont toutes deux refusds. Le Journal of the American Medf- cal Association a€galement refus4 de publier I'article apr8s I'avoir fait examiner par 18 personnalit~s ind pendantes. Bien que I'article ait finalement paru, sous une forme rzvisESe, dans une publication d'importance secondaire, sans dBclarer que [as chiens avaient contract6 le cancer des poumons du fait de la cigarette, nous croyons avoir prouvd, grace 8 nos efforts, que I'etude n'a pas la portee que lui . avait accordde la Societd Am ericaine de Lutte contre le Cancer et que, souvent, les donndes scientifiques auxquelles on se refbre pour condam ner la cigarette ont une validit6 douteuse. • La controverse au sujet de la cigarette et de la santd va certainment se poursuivre tant que ne seront pas trouvdes [as rdponses ~ un grand nombre de questions scientifiques. Au fur et i3 mesure qua le temps passe et qua [as accusa- tions, dont notre industrie est I'objet, restent sans preuve, notre position A long terme devrait s'ameliorer; nous sommes certains que toute cette question sera present€e i; I'avenir sous un meilleur jour. Toutefois, comme nous avons le sens de nos responsabilitds, nous saisissons toutes les occasions qui nous sont offertes pour cooperer avec le gouvernement et d'autres institutions dans le domaine de la cigarette at de la santd. Nous aimerions rappeler qua nous avons colla- bor6 avec la Commission FBdArale du Commerce pour I'aider A organiser ses laboratoires pour les tests sur le "goudron" at la nicotine. En fait, ces laboratoires emploient des ma- chines b fumer que Philip Morris a mises au point. Votre Prt;sident a etd le premier ~ offrir, au nom de I'industrie, de supprimer la publicitd 6 la tB;dvision et i3 la radio. L'industrie du tabac a offert de son propre chef d'indiquer la teneur en "goudron" et en nicotine dans les annonces publicitaires. C'est peut-etre dans les changements apportds A nos pro- duits qu'ii faut voir les rdactions les plus significatives de notre industrie. En effet, les cigarettes filtres reprdsentent aujourd'hui le 80 % de la production. Depuis [as 16 anndes que dure la controverse au sujet du tabac et de la sant€, I'industrie a rdduit la teneur an "goudron" et nicotine des cigarettes. Nos analyses indiquent qu'en moyenne, durant cette pdriode, la teneur en "goudron" a tst6 rdduite d'envi- ron 46%, et la teneur en nicotine de 47%. Notre sens des responsabilit6s ne s'est pas manifestd au seul secteur de la santd. Au cours des ans, nous avons cessd toute activite de propagande dans les €tablissements d'enseignement et avons arr@tt: notre publicitd dans [as revues universitaires. Nous avons cessd de publier dans la publicit6 les tdmoignages de personnalit6s ci;l8bres dans le monde des sports. Nous avons, de nous-memes, proposd d'arr@ter la publicit€ sur les ondes; ce fut Ib une d€cision tr8s importantes que nous avons prise afin de dissiper les malentendus. En outre, dans le domaine de I'environnement, votre com pagnie a rdalisB des progre's considerables pour rdpondre i3 I'avance aux d6sirs du public et appliquer dans toutes ses installations les normes fixdes par le gouvernement. Dans notre nouveau centre de production de cigarrettes de Rich- mond, 1'diimination de la pollution industrielie co0tera plus de 5 millions de dollars. Dans d'autres domaines d'intdrdt public, votre compagnie a realisd des progr8s notables en ce qui concerne I'emploi des minorites, augment6 son aide A I'dducation et aux acti• vit6s cu;turelles at consacrd des sommes et des effectifs considdrabies pour pallier ~ la crise des centres urbains, Nous sommes fiers de nos efforts de nos progrbs dans tous ces secteurs, mais nous nous rendons dgalement compte de I'ampieur des tdches qui nous attendent at de la responsa- bilitd qui nous incombe. Le compte rendu de I'exercice 6could serait inexact si nous ne rendions pas un vibrant hommage aux employds, plus de 27.000, membres de la famille Philip Morris dans le monde entier. Une fois de plus, leur talent, leur ddvoue- ment at leur Ioyautd ont permis d'dlaborer des produits dont Is qualitB refl8te la qualitd meme de notre personnel. Prdsent6 respectueusement au nom du Conseil d'Administration Joseph F. Cullman, 3rd Prdsident du Conseil d'Administration George Weissman Prdsident Directeur G6ndral 7 i

Repaso dei Ano Este es ya el decimos6ptimo ano consecutivo en que to com- pania ha mantenrdo su impefu de avance, af alcarizar nuevas ci4ras m5ximas en los ingresos por operaci6n y ganancias en 1970. Los ingresos consolidados por operaci6n de $1.509.540.000 y en ganancias netas de $77.498.000 en 1970, representan aumentos de 32,1% y 32,8%, respectivamente, sobre los resultados de 1969. Las utilfdades por acci6n fueron de $3,36, un 30,2% de aumento en 1970 sobre los $2,58 obtenidos en 1969. El dividendo trimestral de las acciones comunes fue aumentado de $0,23 a$0,30 pcr acci6n en la Reuni6n de noviembre de la Junta Directiva. Con el ano 1970 han sido cuarenta y tres los ahos consecutivos en que Ia companfa ha pagado dividendos sobre sus acciones ordinarias. El sector primordial de nuestras operaciones todavfa sigue siendo la industria tabacalera, tanto en los Estados Unidos como en el resto del mundo, y desde un punto de vista mun- dial, Marlboro indudablemente resufta ser to marca principal de mas rapido incremento, la marca a la delantera de nues- tros productos de tabaco. No obstante de que hemos conti- nuado expandfendo nuestra base diversificada, confiamos mu- chd en el futuro de Ia industria tabacaiera. Para los pr6ximos cinco arTos hay planes para invertir m6s de $250 millones de capital en nuevas y m6s amplias instala- clones para Ia produccf6n de cigarrillos en Estados Unidos y en todo el mundo. En estos planes se incluye la construccibn en Richmond, Virginia, de la fabrica de cigarrillos m6s grande y moderna del mundo y tambf6n una adici6n a nuestro centro de investigaciones. Desde hace tiempo el criterio de to comparTfa ha sido que es indispensable contar con instalaciones modernas y funcio- nales de fabricacf6n, no s61o para hacer frente a la demanda siempre mayor de nuestros productos en el mercado dom6s- tico y en el internacional, sino tambi6n para asegurar que estos productos est6n fabricados de calidad 6ptfma y al precfo m6s econ6mico posible. A pesar de los ataques de varias oficinas gubernamentales y de otros sectores, to industria de cigarrillos demuestra un vigor y vitalidad notables. Esta industria, en los Estados Unidos, despu6s de experimentar pequenas disminuciones de ventas unitarfas tanto en 1968 como en 1969, en 1970 cambi6 de rumbo, con ganancias sobre las ventas unitarias de un 1,5% aproximadamente. Nos parece que este cambio es suma- mente alentador, teniendo en cuenta to propaganda que se ha Ilevado a cabo contra los cigarrillos y los aumentos en el precio al consumidor, causados en su mayor parte, por los aumentos en los impuestos en los diversos Estados de los EE.UU. Tomando en cuenta estos antecedentes, Philip Morris U.S.A. demostr6 un curso muy halagador al aumentar el total de las ventas unitarias en m6s de un 11%, con Marlboro en primer lugar con ganancias de ventas de m6s de un 16,4% sobre 1969. Nuestras otras marcas importantes, Benson & Hedges 100's, Parliament, Virginia Slims y Multifilter tuvieron un buen ano; y se lanz6 al mercado el nuevo Parliament Charcoal 100's, con exito. Tenemos suerte de poder contar con un ren- gl6n tan fuerte de marcas de cigarrillos con las que cubrimos pr3cticamente todos los segmentos importantes del mercado. La cifra record obtenida por Philip Morris U.S.A. en ingresos por operaci6n no s61o refleja un incremento en el volumen de cigarrillos, sino, asfmismo, los recientes aumentos de precio de fabrica, junto con un progreso contfnuo en eficiencia de fabricaci6n. En ef mercado internacfonal de cigarrillos, que es m3s o menos el triple de to que abarca el mercado de los Estados Unidos, se caicula que las ventas han aumentado en un 4%. Las ventas unitarias de Philip Morris International aumenta- ron mas del 18% sobre el nivel de 1969, igual3ndose con nuestras ventas unitarias en Estados Unidos. La posici6n de nuestra companfa, desde el punto de vista mundial, con res- pecto al total de ventas unitarias, la coloca ahora en el tercer lugar entre las Sociedades'An6nimas tabacaleras del mundo. Nuestras afiliadas en el extranjero fabrican ahora en Argen- tina, Australia, 661gica, Canad6, Guatemala, Holanda, India, M6xico, Nigeria, Pakist6n, Reino Unido, Republica Dominicana, Suiza y Venezuela. Tenemos concesionarios ert"-Antillas Ho- landesas, Austria, Bolivia, Filipinas, Finlandia, Hong Kong, Italia, Marruecos, Panam6 y Yugoeslavia. Abastecemos m6s de 150 pafses y territorios en el mundo entero por medio de fabricaci6n local y exportaciones. Mientras que nuestros negocios tabacaleros continuaban mejorando en todo el mundo, en 1970 tuvimos to suerte de po- der aumentar nuestra participaci6n en la industria cervecera. Asi fue como Philip Morris adquiri6 el 47 % restante de las ac- cfones de la Miller Brewing Company de Milwaukee, Wisconsin. Asfmismo, dimos nuestro primer paso hacia la participaci6n en el mercado internacional de cervezas, al adquirir, Ia prima- vera pasada, la Formosa Spring Brewery de Ontario por inter- medio de nuestra afilfada Benson & Hedges (Canada) Ltd. A pesar de los efectos posteriores a la huelga de 5r1z sema- nas en 1969, huelgas espor6dicas de repartidores contra los distribuidores en la primavera de 1970, y de la disminu- ci6n en las ventas militares de ultramar, to Miller Brewing Company Iogr6 un aumento en el volumen total de ventas; por barriles y en d6lares. Sin embargo las ganancias de operaci6n se vieron reducidas debido al aumento en los gastos de produc- ci6n y los presupuestos de promocf6n m3s efevados. La Miller High Life, qua se considera en sexto lugar en ventas y es una de las tres cervezas de primera calidad con distribuci6n na- cional, continGa teniendo mucha fuerza dentro de los lugares de mayor poblaci6n. Se han preparado programas nuevos y de empuje para su mercado y tenemos confianza en que la Miller tendr6 gran auge en el futuro, tal como lc indican nues- tros planes para ampliar su capacidad productiva cervecera. En otra industria, no tabacalera, Philip Morris Industrial tuvo un aumento de ventas y ganancias en 1970, to que fu6 halagueno especialmente si se tiene en cuenta el receso de la economfa nacional que ha afectado adversam ente los resul- tados de las operaciones de to mayorfa de las companfas papeleras y de empaquetado. El ano pasado indicamos que nuestra companfa invirti6 y obtuvo el control operativo de Mission Viejo Company, impor- tante empresa estadounidense de urbanizaci6n y construcci6n de casas en el condado de Orange en California. En vista del receso de la economfa en la regi6n sur de California y del costo tan elevado y las dificultades en obtener empr€stitos hipotecarios, se puede decir que la companfa ha tenido rela- tivamente un buen ano; nos sentimos optimistas de su poten- cial, muy especialmente debido a la gran demanda de vivfen- das que habra en el futuro. La Industria le di6 mucha importancia a los asuntos de la salud y el cigarriilo, El 1ro de abril de 1970, fue firmada to ley "Pubtic Health Cigarette Smoking Act of 1969" (Ley de Salu- bridad Publica de 1969 sobre ed cigarrillo) con el prop6sito de informar al publico que los cigarrillos pueden ser peiigro- sos para la salud. Esta ley trajo consigo la prohibici6n de la publicidad de cigarrillos en to radio y la televisi6n despu6s del 1ro de enero de 1971, ademas de una nueva advertencia en cada paquete de cigarrilios, dirigida a los fumadores. La prohibici6n de publicidad por la radio y to televisf6n entr6 en vigor mientras escribiamos este reporte. Obviamente es m uy temprano para predecir los efectos que producird en nuestro negocio. Sin embargo, nuestra experiencia en ventas de cigarriilos en los Estados Unidos antes de que existiera la televisi6n, y la importante penetraci6n del producto que hemos Iogrado en los diferentes mercados internacionales sin to ayuda de los medios electr6nicos, nos deja optimistas so- bre nuestra capacidad de vender nuestros productos sin nece- sidad de valernos de dichos medfos. En otra accf6n reciproca con el gobierno, ocho fabricantes de cigarrillos se ofrecieron a dar a conocer en to publicidad el contenido de "brea" y nicotina de los cigarrilios. Despues de tratar el asunto con el Instituto del Tabaco, Ia Federal Trade Commission acept6 la proposici6n de to industria y pronto aparecera en nuestros anuncios la informaci6n sobre el contenido de "brea" y nicotina. AI adoptar esta decisi6n voluntaria, los fabricantes repudiaron las suposiciones refe- rentes al efecto que la "brea" y la nicotina pudieran tener en to salud. En conexi6n con la Federal Communications Commission tambi6n se Ilevaron a cabo otras actividades. En 1967,1a FCC decret6 que fumar cigarrillos era asunto que se prestaba a controversia, de modo que se oblig6 a las estaciones radiales y canales de televisi6n a que dedicaran, gratis, parte de su tiempo a anuncios contra los cigarrillos. Se cree que el total de anuncios comerciales contra cigarriltos, que se transmitie- ron gratuitamente, Ileg6 a la suma de $75 miflones. AI decf- dirse que no se permitirfa publicidad en radio ni en televisi6n, el 15 de diciembre de 1970 to FCC di6 a conocer un nuevo decreto en el sentido que las estaciones radiales y canales de televisi6n ya no tendrfan la obligacf6n estricta de difundir mensajes gratuitos contra los cigarrillos, pero en el tiempo que se dedica a asuntos de inter6s pGblico se cree que astas continuaran haciendolo. AI mismo tiempo, el decreto de la FCC indica que depende del difusor ef decidir si estos anuncios contra el cigarrillo son motivo de controversia y si se ha de permitir que la industria se defienda de d(chos ataques. Philip Morris y otros fabricantes tabacaleros han apelado al Tribunal Federal declarando que toda difusora que presente material atacando a los cigarriilos tiene asfmismo la obligaci6n clara de ofrecer el punto de vista contrario. Otra vez la prensa popular ha puesto en grandes titulares revisiones de material estadfstico viejo y de nuevo ha vuelto a publicar avisos con advertencias mas alarmantes que cien- tfficamente valederas. Nuestra posici6n se mantfene igual. Se necesitan m6s y mejores investigaciones para responder a las preguntas surgidas de Asociacfones Estadfsticas, las cuales a su vez se prestan a duda. Con este objectivo,la Industria Tabacalera gasta mas dinero en esto que todos los organismos voluntarios de salubridad pGblica juntos, en investigaciones sobre ef efecto de fumar cigarrillos en la salud, por intermedio del Council for Tobacco Research-USA y de la Fundacf6n de Educacf6n y de Investi- gaci6n de la American Medical Association. En este campo, to American Cancer Society trat6 de darle publicfdad a un experimento que segOn decfan demostraba que doce perros sabuesos desarrollaban una clase de c5ncer del pulm6n pare- cido al del ser humano, cuando se les exponfa aI humo de cigarrilto forzado en aberturas hechas en sus tr6queas. En su calidad de Presidente del Comit6 Ejecutivo del Insti- tuto de Tabaco, el Presidente de nuestra companfa ret6 a to American Cancer Society a que pusfera los datos obtenidos en ellaboratorfo a la disponibilidad de un grupo imparcial de expertos para que los evaluara. La Sociedad del C6ncer rehus6 y el 30 de abril de 1970, durante una conferencia de prensa en Nueva York, nuestro reto a la Cancer Society fue divulgado al publfco. En editoriafes de un numero de prestigiosos perf6- dicos,incluso The New York Times, aparecieron opiniones apo- yando el punto de vfsta del Instituto del Tabaco. Se sometieron unos artfculos, que describfan ef estudfo, a dos prominentes revistas m6dicas para su publicaci6n, pero ambas los rechazaron. Despuds de que dieciocho autoridades independfentes estudiaron el artfculo, la revista The Journal of the American Medical Association tambi6n se neg6 a pu- blicarlo. Aunque el artfculo ha salido publicado en una revista de menor importancia, en forma corregida, sin que se pretenda que los sabuesos desarroliaron cancer por fumar cigarrillos, creemos que con nuestro esfuerzo en este sentido hemoS de- mostrado que el estudio carece de significado, como original- mente pretendia la American Cancer Society, y que, tambiBn, a veces la informaci6n cientffica en que se basan los que ata- can al cigarrillo es de dudosa validez. Sin duda, la controversia sobre fumar y su efecto en la salud ha de continuar hasta que gran numero de inc6gnitas cienti- ficas hayan sido resueltas. Con el paso del tiem po y al quedar infundados los cargos que se hacen a nuestra industria, nues- tra posici6n a to larga ha de mejorar, y tenemos la confianza que mas adelante todo este asunto ser6 enfocado con pers- pectivas m3s favorables. Pero, como somos personas serias y responsables, estamos siempre dispuestos a aprovechar toda oportunidad seria y responsable de cooperar con el gobierno y con otros organismos sobre la cuesti6n de fumar y la salud. Deseamos recordar que nosotros hemos cooperado con la Federal Trade Commission en el estabiecimiento de los labora- torios de pruebas de "brea" y nicotina. Hasta utilizan maqui- nas de fumar producidas por Philip Morris. Nuestro Presi- dente, como portavoz de la Industria, fue el primero que ofreci6 suprimir voluntariamente los anuncios en la radio y televisi6n. La industria tabacalera ofrecf6 voluntariamente in- dicar en la pubiicidad el contenido de "brea" y de nicotina. Tal vez la receptividad mayor se ha observado en los cam- bios que, nosotros, como industria, hemos adoptado en nues- tros productos. Los cigarrillos con filtro constituyen al pre- sente el 80% de la producci6n total de la industria. En los diecfseis anos transcurridos desde que se inici6 la contro- versia sobre el cigarrillo y sus efectos en la salud, la indus- tria ha reducido de modo notable la cantidad de "brea" y nicotina que emana de los cigarrillos. Nuestros calculos de- muestran que to cantidad de "brea" que emana de un cigarri- Ilo regular ha sido reducida aproximadamente en un 46% y la de nicotina en un 47% durante este perfodo. Nuestro sentido de responsabilidad no se ha circunscrito al campo de la salud solamente. En el transcurso de los anos he- mos suspendido las actividades de promoci6n en los terrenos de las universfdades y to publicidad en peri6dicos estudianti- les. Ya no hacemos mas publicidad con personas c€lebres ni deportistas famosos, ni publicamos sus recomendaciones o en- dosos. Propusimos to que constituy6 un paso de gran importan- cia: retirarnos del aire para tratar de hacer el aire mas puro. Ademas, nuestra companfa ha progresado notablemente ai anticipar y responder a las necesidades ecol6gicas publicas, asf como a las normas establecidas por el gobierno mediante las instalaclones de nuestra compa"nfa. Mas de $5 millones de los gastos presupuestados para nuestra nueva fabrica de ciga- rriilos de Richmond se dedicaran a eifminar la contaminaci6n industrial. Con respecto a otros aspectos tocantes a intereses del pu- blico, notables han sido las mejoras logradas por nuestra companfa respecto al aumento de empleos para grupos de minorfa, mayor participaci6n en la ayuda a la educaci6n y a las actividades culturales, y a to dedicaci6n de sumas consi- derables y del tiempo de nuestros empleados para hacer frente a las crisis urbanas. A pesar de que nos enorgullecemos de los esfuerzos dedi- cados y los progresos alcanzados en todos estos campos, com- prendemos bien la magnitud de las tareas aun por Ilevar a cabo y nuestra responsabilidad en contribuir con to que nos corresponde. No quedarfa completo nuestro recuento del pasado ano si no rindf6ramos tributo a los m6s de 27,000 empleados que forman parte de to familia Philip Morris en et mundo entero. De nuevo han sido su consagraci6n altrabajo, su competencia, honestidad y lealtad to que ha hecho posible productos de calid'ad, que son el reflejo de la calidad de nuestro personal. Presentado respetuosamente a nombre de la Junta Directiva, Joseph F. Cullman, 3rd Presidente de la Junta y Funcfonario Ejecutivo en Jefe George Weissman Presidente y Funcionario de Operaciones en Jefe ~ 8